Общая теория занятости, процента и денег

Оглядываясь назад, можно сказать, что если масштаб производства может изменяться, то значение так называемой нормальной или равновесной прибыли также не было полностью определено. Согласно определению, данному мной в предыдущих работах, разница между сбережениями и инвестициями равна разнице между нормальной прибылью и фактической прибылью. Я опасаюсь, что такое использование этих терминов уже вызвало немало путаницы, поскольку многие выводы (особенно те, которые касаются разницы между сбережениями и инвестициями ) обоснованы лишь в том случае, если я объясняю используемые термины в соответствии с их особым значением; но обычные люди не понимают этого и, часто цитируя мои выводы, ошибочно полагают, что термины, которые я использую, имеют то же значение, что и привычные для них. По этой причине, а также потому, что в настоящее время я уже не использую прежние термины для точного выражения своих идей, я решил отныне отказаться от них. Я приношу свои искренние извинения за всю ту путаницу, которая уже возникла.

2. Сбережения и инвестиции

Среди терминов, в отношении которых существуют значительные разногласия, есть один момент, в котором все сходятся. Насколько мне известно, все согласны с тем, что под сбережениями понимается доход за вычетом потребительских расходов. Следовательно, если в отношении значения термина «сбережения» остаются какие-либо сомнения, то причины могут быть только две: либо в значении термина «доход», либо в значении термина «потребление». Термин «доход» мы уже определили выше. Потребительские расходы за определенный период обязательно равны стоимости товаров, проданных потребителям за этот период. Тогда возникает вопрос: кто такой потребитель?

Любая граница, разделяющая потребителей и инвесторов, при условии, что она однозначна, может быть использована, но, однажды выбранная, должна соблюдаться всегда. Следует ли рассматривать покупку автомобиля как потребительскую покупку, а покупку жилья — как инвестиционную? Такие вопросы часто обсуждаются, и я не могу добавить к этому многого. Ответ на этот вопрос, конечно, зависит от того, по какому критерию мы проводим границу между работодателем и потребителем. Предположим, что мы уже определили A1 как стоимость товаров, приобретенных одним предпринимателем у другого предпринимателя; в таком случае мы уже косвенно решили эту проблему. Таким образом, потребительские расходы можно однозначно определить как (A – A1), где A — общая стоимость продаж за определенный период, а A1 — общая стоимость взаимных покупок и продаж между предпринимателями за этот период. Далее, для удобства, мы опустим знаки «A» и «A1», используя A для обозначения всех совокупных продаж, A1 — совокупной стоимости взаимных покупок между работодателями, а U — совокупных потребительских издержек всех работодателей.

Поскольку значения дохода и потребления уже определены, а сбережения представляют собой разницу между доходом и потреблением, значение сбережений также становится фиксированным. Поскольку доход равен A – U, а потребление равно A – A1, то сбережения равны A1 – U – V.

Из определения дохода можно также вывести определение инвестиций в текущем периоде. Так называемые инвестиции в текущем периоде обязательно равны приросту стоимости (addition to the value of the equipment) капитального оборудования, используемого в производственной деятельности в текущем периоде; это, очевидно, равно тому, что я называю сбережениями, поскольку сбережения — это та часть дохода за период, которая не была использована на потребление. Как уже упоминалось выше, в течение периода в результате производственной деятельности работодатель получает выручку от продажи товаров в размере A, но для производства и продажи A его первоначальное капитальное оборудование несет убыток U; (U-A1) представляет собой потерю стоимости (value-loss) капитального оборудования.

Отрицательная величина (U-A1), то есть A1-U, представляет собой прирост стоимости капитального оборудования, то есть инвестиции. Иными словами, в том же периоде стоимость продукции, использованной для потребления, равна A-A1, а разница между A-U и A-A1, то есть A1-U, представляет собой прирост стоимости капитального оборудования, полученный в результате производственной деятельности в данном периоде, то есть инвестиции. По аналогии, если чистый прирост стоимости капитального оборудования не учитывает непредвиденных прибылей и убытков в капитальном счете, а учитывается только нормальный чистый прирост, не связанный с износом капитала в результате эксплуатации, то A1 – U – V представляет собой чистые инвестиции в текущем периоде.

Таким образом, хотя объем сбережений является суммарным результатом потребительского поведения, а объем инвестиций — суммарным результатом инвестиционной деятельности работодателей, эти величины неизбежно равны друг другу, поскольку обе равны доходу за вычетом потребления. Причем этот вывод не основан на каких-либо особенностях или тонкостях определения дохода. Достаточно согласиться с тем, что: доход равен стоимости продукции в текущем периоде, инвестиции в текущем периоде равны стоимости той части продукции в текущем периоде, которая не была использована на потребление, а сбережения равны доходу за вычетом потребления. Если все согласятся с этими определениями, которые не противоречат здравому смыслу и соответствуют традиционным представлениям, то инвестиции и сбережения естественным образом будут равны друг другу. Итак, доход = стоимость продукции = потребление + инвестиции сбережения = доход – потребление следовательно, сбережения = инвестиции следовательно, любой набор определений, удовлетворяющий вышеуказанным условиям, приведёт к тому же выводу. Только в случае отрицания истинности того или иного из вышеуказанных условий вывод будет иным.

Сбережения и инвестиции равны друг другу потому, что сделки между производителями и потребителями, или между производителями и приобретателями капитального оборудования, носят двойственный характер. Как уже упоминалось ранее, цена продажи продукции производителя за вычетом издержек пользователя называется доходом; однако если продукция не продается потребителям, то она продается другим работодателям; инвестиции каждого работодателя в текущем периоде равны стоимости оборудования, приобретенного у других работодателей, за вычетом его собственных издержек пользователя. Таким образом, с точки зрения общесоциальных показателей, та часть дохода, которую мы называем сбережениями и которая превышает потребление, не может не равняться той части прироста стоимости капитального оборудования, которая приходится на инвестиции. То же самое относится и к взаимосвязи между чистыми сбережениями и чистыми инвестициями. Фактически сбережения представляют собой остаток. Решения об инвестициях и потреблении определяют доход. Если инвестиционные решения реализуются, то либо сокращается потребление, либо увеличивается доход — одно из двух обязательно имеет место. Поэтому сама инвестиционная деятельность неизбежно приводит к увеличению этого остатка сбережений на ту же сумму.

Конечно, решения людей о размере инвестиций могут быть настолько ненормальными, что становится невозможным установить равновесную цену, по которой могли бы осуществляться сделки. В этой ситуации, поскольку у продукта больше нет фиксированной рыночной цены, а цена не находит точки равновесия между нулем и бесконечностью, термины, которые мы используем, перестают быть применимыми. Опыт показывает, что на самом деле это не так. В обществе существуют различные привычки и психологические реакции, которые позволяют достичь равновесия, при котором объемы спроса и предложения уравниваются. Наличие у товара фиксированной рыночной стоимости является необходимым условием для того, чтобы денежный доход имел конкретную стоимость, и одновременно — достаточным условием для того, чтобы общая сумма сбережений, определяемая сберегателями, равнялась общей сумме инвестиций, определяемой инвесторами.

Чтобы ясно мыслить по этому вопросу, пожалуй, лучше всего исходить из решения о том, потреблять ли, а не из решения о том, сберегать ли, поскольку решение о том, потреблять ли или инвестировать ли, действительно находится в пределах контроля отдельного человека. Общий доход и общие сбережения — это результат свободного выбора людей, то есть результат выбора между потреблением и инвестированием; ни то, ни другое не может выйти за пределы решений о потреблении и инвестировании и подчиняться другой группе решений. Исходя из этого принципа, в дальнейшем мы будем использовать понятие «склонность к потреблению» вместо понятия «склонность к сбережению».

Приложение: О потребительских издержках

1

Важность издержек пользователя в классической теории стоимости, как мне кажется, всегда игнорировалась. Об издержках пользователя можно сказать ещё многое, но, боюсь, это неуместно или не слишком связано с тем, о чём здесь идёт речь. Однако, в качестве отступления, в этом приложении мы намерены более подробно рассмотреть издержки пользователя.

По определению, издержки пользователя для работодателя равны:

A1 + (G' – B') – G

где A1 обозначает стоимость товаров, приобретённых данным работодателем у других работодателей, а G — фактическую стоимость его основных средств на конец периода. Если бы работодатель не использовал эти основные средства, а вместо этого потратил оптимальную сумму B' на их содержание и модернизацию, то потенциальную стоимость этих основных средств на конец периода можно было бы обозначить как G'.G – (G' – B') представляет собой прирост стоимости капитального оборудования данного работодателя сверх его чистой стоимости, перенесенной из предыдущего периода; это и есть инвестиции работодателя в свое капитальное оборудование в текущем периоде, которые можно обозначить как I. Таким образом, потребительская стоимость объема продаж A, U, равна A1 – I, где A1 — товары, приобретенные данным работодателем у других работодателей, а I — затраты, вложенные им в текущем периоде в капитальное оборудование.

Достаточно немного поразмыслить, чтобы понять следующий здравый смысл: товары, приобретенные одним работодателем у других работодателей, частично превращаются в инвестиции в собственное капитальное оборудование в текущем периоде; оставшаяся часть представляет собой убыток, понесенный им в связи с продажей объема производства A сверх затрат на факторы производства. Если читатель захочет выразить то, о чём здесь идёт речь, иным образом, то он поймёт, что преимущество используемой здесь формулировки заключается в том, что она позволяет избежать множества неразрешимых и ненужных бухгалтерских проблем. Я полагаю, что нет другого способа однозначно проанализировать текущую прибыль.

Если вся отрасль сосредоточена в руках одного человека или предприниматель не закупает никаких товаров у других предпринимателей, то A1 равен нулю, а издержки пользователя равны отрицательным инвестициям в текущем периоде, связанным с использованием данного оборудования. Даже в этом случае наш метод анализа имеет ещё одно преимущество: нам никогда не приходится разделять факторные издержки на те, которые должны быть отнесены на долю продукции, продаваемой другим, и те, которые должны быть отнесены на долю оборудования и оставлены для собственного использования; вместо этого мы можем рассматривать объём занятости, обеспечиваемый предприятием, независимо от степени его интеграции, как определяемый единым общим решением. Фактически это так и есть, поскольку между текущим производством и производством в целом часто существуют цепочки взаимосвязей.

Понятие «пользовательских издержек» также позволяет нам дать более чёткое определение краткосрочной цене предложения продукции предприятия. Ведь краткосрочная цена предложения представляет собой сумму предельных издержек факторов производства и предельных пользовательских издержек.

В современной теории стоимости предельные издержки факторов производства часто приравниваются к краткосрочной цене предложения. Очевидно, что этот подход может быть применим только в том случае, если предельные потребительские издержки равны нулю или если под ценой предложения специально подразумевается цена, не включающая предельные потребительские издержки. В третьей главе, давая определения терминам «выручка» (proceeds) и «общая цена предложения», я не включал в них общие потребительские издержки.

Такое использование термина, конечно, удобно при обсуждении общего объема производства в обществе, но при рассмотрении объема производства отдельного предприятия или отрасли, если постоянно исключать потребительские издержки из «цены предложения», экономический анализ полностью оторвется от реальности, поскольку «цена предложения» в этом смысле принципиально отличается от того, что обычно понимается под «ценой». Это, пожалуй, может вызвать недоразумения. В экономике, по-видимому, всегда предполагалось, что когда термин «цена предложения» применяется к объёму производства отдельного предприятия, его значение ясно и не требует обсуждения.

Однако возникают некоторые трудности при определении дохода в связи с вопросом о том, как учитывать товары, приобретаемые одним предприятием у других предприятий, а также потери, которые несет капитальное оборудование данного предприятия в результате производства предельного объёма продукции. Даже если мы предположим, что объем продаж предприятия увеличивается на одну единицу, то для определения цены предложения данного предприятия следует вычесть предельные издержки товаров других предприятий из цены продажи каждой единицы этого объема производства; даже если предположить это, нам все равно придется учитывать, что капитальное оборудование данного предприятия несет отрицательные инвестиционные затраты в связи с производством этого предельного объема продукции. Даже если всё производство сосредоточено в руках одного предприятия, мы не можем предполагать, что предельные потребительские издержки равны нулю; иными словами, как правило, мы не можем игнорировать предельные отрицательные инвестиции, понесенные капитальным оборудованием в результате производства предельного объема продукции.

Использование двух понятий — «издержки использования» и «издержки восполнения» — позволяет нам установить более чёткую связь между долгосрочной и краткосрочной ценами предложения. Долгосрочные издержки должны включать сумму, компенсирующую базовые издержки восполнения и ожидаемые основные издержки, причём обе эти составляющие должны быть распределены надлежащим образом на каждый год в течение срока службы капитального оборудования. То есть долгосрочные издержки единицы продукции равны ожидаемой сумме основных издержек и издержек пополнения запасов.

Кроме того, если предполагается получение нормальной прибыли, то к долгосрочной цене предложения следует добавить ещё одну составляющую, равную произведению текущей процентной ставки по кредиту на стоимость оборудования; разумеется, срок и риск такого кредита должны соответствовать сроку и риску инвестиций в данное оборудование. Если мы захотим использовать чистую процентную ставку (pure rate of interest) в качестве стандартной, то в долгосрочные издержки следует включить третью составляющую, которую можно назвать издержками риска и которая предназначена для компенсации различных неизвестных возможностей, возникающих между фактической и ожидаемой доходностью.

Таким образом, долгосрочная цена предложения равна сумме основных издержек, дополнительных издержек, издержек риска и процентных издержек, то есть долгосрочная цена предложения может быть разложена на эти составляющие. С другой стороны, краткосрочная цена предложения равна предельным прямым затратам. Поэтому, когда работодатель приобретает или строит капитальное оборудование, он ожидает, что разница между предельной величиной основных затрат и их средней величиной будет достаточной для компенсации дополнительных затрат, затрат на риск и затрат на проценты. Иными словами, в долгосрочном равновесии часть предельных основных затрат, превышающая средние основные затраты, точно равна сумме дополнительных затрат, затрат на риск и затрат на проценты.

Предположим, что при определенном объеме производства предельные основные затраты ровно равны сумме средних основных затрат и дополнительных затрат. В таком случае этот объем производства имеет особое значение, поскольку именно при нем работодатель не получает прибыли и не несет убытков; иными словами, чистая прибыль в этот момент равна нулю. Если же объем производства меньше этого уровня, работодатель несет чистый убыток.

Помимо основных затрат, степень необходимости компенсации дополнительных затрат зависит от типа оборудования. Ниже приведены два крайних случая:

(1) Часть затрат на содержание оборудования должна производиться одновременно с использованием этого оборудования, например, смазка машин. Такие расходы, за исключением приобретаемых извне, должны включаться в затраты на факторы производства. Предположим, что по объективным причинам вся амортизация в текущем периоде должна компенсироваться таким образом; тогда издержки пользователя, за исключением затрат на покупку извне, равны дополнительным издержкам, только со знаком, противоположным; в долгосрочном равновесии часть предельных издержек факторов производства, превышающая средние издержки факторов, должна равняться сумме издержек риска и издержек на уплату процентов.

(2) Часть потери стоимости капитального оборудования возникает только при его использовании. Если эта потеря не компенсируется во время использования, то она должна учитываться в составе затрат пользователя. Если потеря стоимости капитального оборудования возникает только таким образом, то восстановительные затраты равны нулю.

Здесь следует отметить, что работодатель использует в первую очередь не самое старое и плохое оборудование только из-за низких затрат на пользование, поскольку, несмотря на низкие затраты на пользование, такие затраты, возможно, не компенсируют низкую эффективность, то есть не оправдывают высоких затрат на факторы производства. Работодатель готов использовать то оборудование, при использовании которого сумма затрат на пользование и затрат на факторы производства на единицу продукции является минимальной. Поэтому, если объем производства какого-либо товара уже определен, то существует соответствующая ему стоимость пользования, однако между этой общей стоимостью пользования и предельной стоимостью пользования нет единообразной (униформенной) зависимости.

2

Между настоящим и будущим существует множество связей, и потребительские издержки являются одной из них. Дело в том, что при определении масштаба производства работодатель должен сделать выбор между использованием оборудования в настоящее время и сохранением этого оборудования для использования в будущем. Величина издержек использования зависит от ожидаемой будущей выгоды, которой приходится жертвовать из-за использования оборудования в настоящее время. А маржинальные издержки использования, маржинальные издержки факторов производства и маржинальная ожидаемая цена реализации — эти три фактора определяют масштаб производства работодателя. Каким же образом работодатель рассчитывает издержки использования при осуществлении той или иной производственной деятельности?

Как упоминалось выше, издержки пользователя представляют собой потерю стоимости капитального оборудования при сравнении его использования с неиспользованием. Что касается затрат на содержание и модернизацию, которые необходимо нести даже при неиспользовании оборудования, а также затрат на приобретение товаров у других работодателей, то все они должны быть учтены в соответствующих разделах. Поэтому в соответствии с методом расчета издержек пользователя необходимо сначала рассчитать: Предположим, что в настоящее время капитальное оборудование не используется; в таком случае в определенный период в будущем ожидаемый доход может увеличиться на определенную сумму; затем эту сумму необходимо пересчитать в текущую стоимость. Предположим, что в настоящее время капитальное оборудование не используется; в таком случае, как минимум, можно отсрочить срок его замены (replacement); выгода от отсрочки покупки, пересчитанная в текущую стоимость, представляет собой минимальный уровень затрат пользователя, хотя на самом деле эта сумма может быть значительно выше.

Предположим, что избыточных запасов нет, и ежегодно поступает новое капитальное оборудование того же типа для пополнения парка; тогда предельные издержки пользователя можно рассчитать исходя из того, что в результате использования данного оборудования его срок службы сокращается на определенный период или эффективность снижается на определенную величину, а также исходя из затрат, необходимых для его замены в настоящее время. Если же имеется избыточное капитальное оборудование, то издержки пользователя зависят как от затрат на пополнение парка с настоящего момента до момента выбытия избыточного оборудования, так и от затрат, связанных с амортизацией. Таким образом, как затраты на выплату процентов, так и текущие затраты на восполнение запасов косвенно влияют на метод расчета затрат пользователя.

Этот метод расчета наиболее прост и понятен, когда затраты на факторы производства равны нулю. Например, я уже приводил ситуацию с остатком сырой меди. Сначала составляется таблица, в которой указывается ожидаемая будущая стоимость одной тонны меди. По мере постепенного сокращения остаточного количества меди её стоимость постепенно приближается к нормальной себестоимости производства, поэтому значение каждой позиции в этой таблице будет зависеть от темпов расходования остаточного количества меди. Затем из каждой позиции этой таблицы вычитаются текущие затраты на восполнение и процентные затраты на тонну меди за период с настоящего момента до указанной даты; наибольшее из этих чисел и будет представлять собой текущую стоимость одной тонны остаточной меди или затраты пользователя.

Аналогично, если предполагается наличие остаточного запаса судов, заводов или машин, то стоимость пользования одним судном, одним заводом или одной машиной равна ожидаемой стоимости восстановления данного оборудования на момент предполагаемого исчерпания остаточного запаса за вычетом текущих затрат на пополнение запасов и процентных затрат на сегодняшний день.

Вышесказанное основано на допущении, что когда капитальное оборудование становится непригодным для использования, оно заменяется аналогичным оборудованием. Если же замена производится не на аналогичное оборудование, то при расчете затрат пользователя на используемое в настоящее время оборудование необходимо ориентироваться на затраты пользователя на новое оборудование, которое заменит его, когда оно станет непригодным для использования; их количество зависит от сравнительной эффективности двух видов оборудования.

3

Читатель, несомненно, понимает: если предположить, что избыток капитального оборудования носит временный характер, а не является устаревшим, то разница между фактической стоимостью пользования и нормальной стоимостью пользования (то есть стоимостью пользования в отсутствие избытка оборудования) будет зависеть от продолжительности периода, в течение которого, как ожидается, избыточное оборудование будет полностью изношено. Поэтому, если предположить, что срок службы капитального оборудования неодинаков и ежегодно часть оборудования достигает состояния, при котором оно становится непригодным для использования, то, если только избыток не является чрезвычайно большим, предельные издержки пользователя не будут значительно снижаться. В период общего экономического спада предельные издержки использования изменяются в зависимости от того, как работодатели оценивают продолжительность неблагоприятной конъюнктуры. Поэтому, когда экономическая ситуация начинает улучшаться, рост цен предложения может отчасти объясняться изменением прогнозов работодателей, что приводит к резкому увеличению предельных издержек использования.

Некоторые утверждают, что если работодатели объединятся для уничтожения избыточного оборудования, то достичь желаемого повышения цен удастся только в том случае, если будет уничтожено все избыточное оборудование. Однако работодатели придерживаются противоположного мнения. Тем не менее концепция издержек пользователя позволяет объяснить следующее: если уничтожить половину избыточного оборудования, то, возможно, удастся немедленно повысить цены, поскольку такая политика сокращает время, необходимое для полного израсходования избыточного оборудования, а значит, повышает предельные издержки пользователя и, следовательно, текущие цены предложения. Таким образом, в сознании работодателей, по-видимому, скрыто понятие издержек пользователя, хотя они и не формулируют его явно.

Предположим, что дополнительные издержки очень высоки. В таком случае при избытке капитальных средств предельные издержки пользователя будут очень низкими. Кроме того, при наличии избыточных капитальных средств предельные значения издержек пользователя и издержек факторов производства, по-видимому, не будут значительно превышать их средние значения. Если оба вышеуказанных условия выполняются, то наличие избыточных мощностей легко приводит к тому, что работодатели терпят чистые убытки или входят на рынок с большими чистыми убытками. На самом деле чистый убыток не превращается в нормальную прибыль сразу же после того, как избыточное оборудование будет полностью израсходовано; напротив, по мере постепенного сокращения избыточного оборудования издержки пользователя постепенно растут, а разница между суммой предельных издержек факторов производства и издержек пользователя и суммой средних издержек факторов производства и средних издержек пользователя также постепенно увеличивается.