Полная версия:
Бизнес спекуляция
Малгалов Николай
Бизнес спекуляция
БИЗНЕС СПЕКУЛЯЦИЯ
Малгалов Н.С.
Соавторы
Лапина А.И.
Таевская В.К.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………………….
3
Подготовка цели …………………………………………………………………………
3
Стратегия …………………………………………………………………………………
3
План действий ……………………………………………………………………………
4
Личный фон ………………………………………………………………………………
5
Фон рынка ……………………………………………………………………………......
5
Вероятности ………………………………………………………………………………
5
Методы подхода к рынку ……………………………………………………………….
6
Личные психологические факторы ……………………………………………………
6
Психологические факторы рынка …………………………………………………….
7
Дисциплина ……………………………………………………………………………….
8
Объём и цены ……………………………………………………………………………..
8
Технический анализ ……………………………………………………………………..
9
Технические показатели графика ……………………………………………………..
10
Движение цены ………………………………………………………………….………..
11
Развороты …………………………………………………………………………………
11
Обманы ……………………………………………………………………………………
12
Тесты ………………………………………………………………………………………
13
Пробои ……………………………………………………………………….…………….
13
Как собираются стопы ……………………………………………………….………….
14
Движения в течение дня с участием крупных ……………………………….............
14
Тренд вверх, бычий рынок, риски …………………………………………………….
15
Тренд вниз, медвежий рынок, риски ………………………………………………….
16
Удержание выигрышных позиций ……………………………………………………
16
Работа роботов ……………………………………………………………….……………
16
Работа с индикаторами …………………………………………………….……………
17
Фундаментальный анализ …………………………………………………………..…..
17
Риск менеджмент ………………………………………………………………….……..
18
Как, когда и что покупать ……………………………………………………….……..
18
Как, когда и что продавать …………………………………………………….………
19
Закрытие позиций ………………………………………………………………….……
19
Гибкий структурный продукт как стратегия ………………………………….…….
19
Алгоритм работы с сильными акциями ……………………………………….……..
20
Алгоритм работы со слабыми акциями ………………………………………………
20
Алгоритмы работы с акциями и их производными …………………………………
21
Мой алгоритм работы с опционами …………………………………………………..
21
Хеджирование …………………………………………………………………….………
23
Теория игр или Обман и Надежда на бирже …………………………………………
24
Стратегия работы с акциями …………………………………………………………..
29
СТАТЬИ ………………………….……………………………………….……………….
31
Секреты торговли от Ричарда Роудса (Richard Rhodes) ……………………………
31
Введение в VSA. Том Вильямс …………………………………………………………
33
Бизнес – это война. Андерсон Дональд ………………………………….…………….
44
Вероятностное мышление в трейдинге ……………………………………………….
45
16 пунктов которые должен знать каждый трейдер. Frankie Kravets ………….…
62
Интуитивный трейдинг. Луданов Николай Николаевич …………………….…….
64
Уши машут ослом. Матвейчев Олег Анатольевич ………………………………….
71
Методика выживания на фондовом рынке для частного инвестора. Дмитрий Барановский ………………………………………………………………………………
72
Образ мышления прибыльного трейдера ……………………………………………
80
Ловушки мышления – Ловушки разума – Выход?! Лебедева Марина …….….
83
Один на один с биржей. Эмоции под контролем. Ратон Алексей …………………
88
Стратегия CAN SLIM – инвестирование в рост и импульс. О, Нил …………….
90
Самая лучшая стратегия на фондовом рынке ………………………………………
91
Эд Сейкота: пять правил торговли, которые на самом деле работают ………….
102
Многогранность опциона. Опционы в качестве прямого заменителя базового актива. Мак Миллан ……………………………………………………………………
110
Дефляция. Вайс М.Д. ……………………………………………………………………
135
Отрывок статьи …………………………………………………………………………
141
Фондовый рынок в мозгу ………………………………………………………………
144
Заключение ……………………………………………………………………….………
145
Литература ……………………………………………………………………………….
146
ВВЕДЕНИЕ
Настоящая книга не является истиной в последней инстанции, в любом случае нужно быть осторожным и решать, как действовать, придётся самому. Думаю, что прочтение этой книги будет полезно тем, кто имеет опыт работы на бирже с различными инструментами. Надеюсь, она будет одной из настольных книг для реально работающих трейдеров. В этой книге Вы найдете интересные статьи на разные темы, взятые из сети. Прочитав книгу, вы будете понимать, на каком поле вы работаете, с кем конкурируйте, и как трудно будет заработать свой хлеб.
Подготовка цели
Цель не может быть размытой, недостижимой, она должна быть конкретной. Например: я хочу зарабатывать на рынке один миллион в течение года, для этого у меня есть опыт, знания, деньги, и т.д.
Против вас работают опытные, ухищрённые специалисты, и они сделают всё, чтобы вам не позволить заработать, а еще лучше – заберут у Вас деньги.
Пример постановки цели.
3.1.
Цель находится между мечтой и планом.
3.2.
Разобраться почему и как движется цена.
3.3.
Написать стратегию работы, с алгоритмом входа и выхода, как поступать самому при движении цены, с подробным описанием своих действий.
3.4.
Протестировать гипотезу о направлении движения цены минимальным объемом – одним лотом.
3.5.
Определиться, с каким инструментом собираетесь работать.
3.6.
Доход должен быть разумным, например, у вас 1000$ и вы за год хотите заработать 100%, исходя из этого вы должны составить план действий.
3.7.
Цель не является догмой и при необходимости её можно поменять. Однако, она более стабильна, чем план.
3.8.
Вывод: научится работать, написать стратегию, протестировать её и соблюдать, заработать 100% годовых от имеющихся средств.
Стратегия
Стратегия может быть, как структурный продукт, с положительным математическим ожиданием. Стратегия должна описывать, как и когда вы войдёте в рынок и выйдете из него с какими инструментами и их производными. Любая стратегия описывает вашу реакцию на те вещи, которые происходят на рынке. В интернете много информации с подробным описанием всех действий.
Попробую написать свою общую стратегию для работы.
Как можно больше должно быть формальных признаков для входа в рынок и выхода из него.
Если заложено математическое ожидание выигрыша, то это хорошо.
Сама стратегия должна учитывать ваш характер.
Стратегия может быть структурным продуктом с использованием деривативов на инструмент:
Надо определиться с общим трендом, как описано в этой книге.
Открывать позицию в сторону тренда.
Ставить стопы и тейк профиты при необходимости.
Добавлять только к выигрышным позициям.
Никогда не усредняться.
Если у вас убытки, то лучше не работать или убавлять позиции.
Математическое ожидание выигрыша можно увеличить:
Например: вы вместо выставления стопа покупаете опцион пут.
Или, продавая опцион, вы получаете дополнительные деньги, начиная сделку.
Или вы регулируете позицию частичным хеджированием.
Вы купили сильную акцию при подъеме и продали слабую при падении после кратковременной коррекции актива.
Учет свойств характера.
Если вы импульсивны, то ваши действия неосмысленны, необдуманны, хаотичны. Вы должны так спланировать свою стратегию, чтобы не подвергать себя эмоциональным потрясениям. Должны так построить свою работу, чтобы никогда не попасть в ступор, умение действовать решительно нужно всегда сохранять. В своих стратегиях нужно делать всё, чтобы было комфортно. Гибкие структурные позиции помогают решить большинство этих проблем. Для успешной работы со структурными продуктами нужна железная дисциплина.
План действий
План действий – это подробное описание того, что, когда и как делать. Для большей ясности напишу один рабочий план на гибкую структурную позицию.
Необходимо быть предельно внимательным, чтобы опцион и фьючерс были куплены из одной серии.
Сама позиция основана на продаже 2х опционов: пута и кола с ближайшими страйками примерно за три тысячи на индекс РТС.
Хеджирование и усиление позиции происходит за счет фьючерса при цене на актив выше страйка – можно держать 2 купленных или 1 проданный фьючерс.
Если цена ниже страйка – можно держать 2 проданных или 1 купленный фьючерс.
Алгоритмов действий может быть много. Они имеют значение, если составлены самим трейдером под себя и соблюдаются им.
Личный фон
Что такое личный фон и как он влияет на ваши эмоции и решения. В каких случаях не рекомендуется торговать. У вас что-то болит, у вас проблемы в семье, вас обманули и вы раздражены. Любые причины, которые вас выводят из равновесия и не относятся напрямую к рынку, являются отрицательным фоном. В таких случаях лучше не находится в рынке.
Фон рынка
Фон рынка – это всё, что происходит в информационном пространстве. Например, отчёты официальных органов или выход статических данных. К таким сведениям относится:
Процент рефинансирования.
Увеличение/уменьшение валового продукта.
Показатели безработицы.
Цены на энергоносители и т.д.
Второй важный блок – это новости, особенно корпоративные, инициированные кем-то. Эти новости чаще всего появляются для резкого изменения цены на рынке. Корпоративные отчёты и решения влияют на цену конкретного актива. Иногда движения оправдывается какой-либо новостью. Большинство трейдеров действуют рефлекторно, что отвлекает их внимание от реальных факторов, влияющих на движение.
Вероятности
Математическое ожидание прибыли по теории вероятности – это величина, не учитывающая ваши эмоции. Любая стратегия, по возможности, должна быть независима от настроения большинства трейдеров. Например: цена на какой-либо актив из-за новостей резко упала; вы выяснили, что новость несущественна, больше сыграло состояние паники и желание макет мейкеров и крупных игроков купить актив подешевле, и вы становитесь против толпы, покупая актив. Таким образом, ваши шансы на прибыль увеличиваются если тенденция смотрит верх.
Вы решили купить какой-либо актив, это лучше делать с брокером, который использует один счёт.
Методы подхода к рынку
Один приходит на рынок с большими деньгами и жизненным опытом, другой с деньгами очень маленькими, без жизненного опыта, с большим азартом и желанием заработать 500 %. И всё это на старте не имеет значения, рынок ко всем относится одинаково. Реально имеет значение, какую цель вы себе поставите, какой у Вас опыт, какие знания, какая стратегия, план действий насколько вы эмоциональны и невротичны. Лишь сочетание: ЗНАНИЕ, ЦЕЛЬ, ОПЫТ, СТРАТЕГИЯ, ТЕРПЕНИЕ, И ДИСЦИПЛИНА СПОКОЙСТВИЕ могут привести Вас к успеху. Вы должны находиться на рынке, когда есть возможность заработать, а не когда вы хотите заработать. Знать взаимозависимости разных инструментов, что именно влияет на цену вашего актива. Вы должны быть терпеливы и сделать всё, чтобы избежать эйфорию и пессимизм, так же нужно радоваться от чёткого следования плану и огорчаться из-за нарушений, а не когда вы выигрываете или теряете деньги. Вы должны думать в рамках вероятностей.
Пример.
Вы продаёте опцион пут и получаете премию по фиксированной цене. Результаты этой операции можно рассматривать в трёх вариантах, если вы выбрали «а» или «б», значит вы действуете эмоционально. Правильный вывод – результат «с».
a)
Результат: цена пошла наверх, вы получили премию за пут, но актив вырос больше страйка. Вы вместо того, чтобы воспринимать подобную ситуацию, как «маленькую» победу, так как получили премию, больше переживаете, что цена основного актива поднялась.
b)
Результат: цена пошла ниже страйка и вы вынуждены купить актив дороже, чем он стоит на рынке, появляются переживания за потери, если не было бы проданного опциона, купили бы дешевле.
c)
Правильный подход к результатам торговли – это готовность принять любой результат, предусмотренный Вашим планом действий. Конечно, всё это скучно и нет азарта и адреналина, но это единственный путь зарабатывать.
Личные психологические факторы
Вы не должны работать на рынке на последние деньги.
Вы не работаете с кредитными деньгами.
Вы не работаете с плечом без хеджирования.
На фондовом рынке психологические переживания не имеют место быть, как, допустим, с другими бизнесами. В обычной жизни надо уметь манипулировать людьми не во вред им, иметь Волю, харизму, решительность, умение действовать, большую надежду, Волю к победе. В жизни всё строится на вероятностях или, как мы называем, случайностях хотя большей частью всё закономерно. На фондовом рынке всё делается обычно ВОПРЕКИ ВАШЕЙ ЛОГИКЕ, и ваш результат зависит только от ваших решений и действий, решения разных людей и разных роботов. Для Вас каждый тик – это случайность, Вы можете принять решение, а через минуту пересмотреть своё решение. Я постараюсь написать, каких установок у вас НЕ должно быть при работе на рынке:
4.1.
Вы должны быть расслаблены, для этого не должны чрезмерно рисковать.
4.2.
Не должны быть самоуверенны, думая, что маленькие потери не так важны или вы всё знаете.
4.3.
Не должны отыгрываться.
4.4.
Не должны думать, что «этого не может быть».
4.5.
Не должны думать, что вы точно знаете, что произойдёт на рынке, вы можете только точно знать, что сделаете сами.
4.6.
Как можно больше формализуйте свои действия в стратегии в своих планах.
4.7.
Не должны побеждать рынок, при обычной торговле.
4.8.
Не нарушать свои правила и стратегии.
4.9.
Стараться быстро забывать свои потери, ещё быстрее выигрыши и т.д.
Психологические факторы рынка
Психологические факторы рынка – это информация, которая подаётся совершенно по-разному, совершенно с разной целью, с грамотным использованием ее на рынке крупными игроками, которые иногда сами являются источниками информации. Эти крупные игроки еще соблюдают приличия и чтут уголовный кодекс, в отличии от брокеров Форекса или брокеров бинарных опционов, которые за мошенничество часто попадают под уголовное законодательство. Крупные игроки, играющие на классической бирже, законов не нарушают и обманывают всерьез, когда толпа сама идёт туда, куда её загоняют, и с удовольствием.
Приведу несколько примеров подачи и использования информации:
регулярная подача информации по отчётности
процентные ставки
уровень безработицы
розничные продажи
отраслевые отчёты
корпоративные отчёты
валовый продукт
Эта информация подаётся как ориентир для бизнеса. Горячие новости специально используются для прямого обмана или манипуляции мнением трейдеров. Как это происходит.
Например, вышла положительная отчётная новость. Как правило, крупные игроки знают об этом заранее.
Что может произойти на рынке? После того как вышла новость, цена резко может подняться, естественно и люди, и роботы купят на пробое. Потом цена упадет. Основная масса трейдеров выйдет, как их учили или сами, или по стопам. Крупные игроки в это время будут спокойно покупать. Для многих вход окажется преждевременным, останется только горечь потерь, а цена в это время развернётся и пойдёт наверх после накопления акций крупными игроками.
Другой вариант развития событий. Крупные игроки уже накопили акции, тогда даже на плохой новости цена пойдет вверх. Чтобы не случилось на рынке – это будет на пользу крупных игроков. Вы никогда не можете знать, куда и как пойдёт цена в ближайшее время. Горячие новости используются как прямой обман для манипуляции общественным мнением.
Роковые новости: когда везде эйфория и крупным игрокам необходимо избавиться от своих активов. Или панические новости, когда надо накапливать активы.
Косвенные новости: когда журналисты говорят то, что им поручили, или выступает эксперт со своим мнением, он говорит то, о чём думает. На самом деле пригласили эксперта с его мнением, которое заранее известно, подбирают тех, мнение которых им сегодня выгодно.
Дисциплина
Кажется, каждый человек, живущий на земле, знает, что такое дисциплина – это само принуждение. К сожалению, практически все не любят этим заниматься. Для трейдинга это очень важно, дисциплина должна стать чертой характера и привычкой, в противном случае будет много разочарований. Хоть дисциплина – один из главных факторов в трейдинге, её соблюдение занимает одно из последних мест. Бесполезно соблюдать дисциплину трейдеру, который не имеет своей стратегии, своего алгоритма действий. Такой трейдер оправдывает свои неудачи работой брокера, не тем рынком, который идёт не туда и т.д. вообще эти люди никогда не смотрят в суть своей проблемы, причины своих неудач видят только в других.
Трейдеры, которые не изучают рынок, не делают выводов, не понимают, что их соперники умные и достаточно искушенные люди, которые часто играют краплеными картами. Если вы психологически подготовлены, имеете свою стратегию, но нарушаете свои правила, не соблюдете риск-менеджмент или любые другие правила, то вы не дисциплинированы.
Объём и цены
Очень интересная тема. В основном весь мой технический анализ основан на изучении соотношении объёма, цены и времени. Я использую несколько индикаторов, которые связаны, в большинстве своём, с объёмами. При прогнозировании движения объёмы так же важны, как волатильность и динамика движения цены.
Пример.
1.Объёмы одинаковые и цена никуда не движется, так называемый флэт. Самое непредсказуемое время на рынке, когда цены и объёмы остаются в одном коридоре, большей частью это желание крупного игрока, сразу выполняются две функции – он накапливает (или распределяет) и удерживает самых нетерпеливых трейдеров в «загоне». Иногда это может длиться годами, если больше нет других крупных инвесторов.
2. Цена идёт вверх, объёмы средние, далее они медленно уменьшаются, и в последний момент в стакане обычно появляется крупная заявка покупателя и цена резко подскакивает с большим объёмом. Хотя свеча показывает вверх, рынок уже медвежий, особенно если это второй удар – разворотная комбинация. Любое резкое движение объёма и цены является предупреждением, за которым необходимо следить. 90% движения, цена делает за 10% времени.
Будьте внимательны если:
объёмы большие, а движения цены нет;
объёмы резко падают.
Так же есть объёмы в стакане видимые и не видимые, рыночные, преследующие разные цели. Я попробую объяснить некоторые причины, как я понимаю. Задача маркет мейкера, чтобы вся «черная» работа была выполнена толпой, а те люди, которые работают от маркет мейкера, вероятно, имеют личные счета и, обладая на 99% информацией о сильной стороне, куда она пойдёт, пользуются этим в личных целях.
Крупные заявки бывают нескольких видов:
Подталкивающие, например, рынок идёт вверх и чуть ниже цены стоит огромная заявка.
Останавливающие, когда против движения цены стоит большая заявка, часто в конце каждого дня можно увидеть такие продажи
Обманные, когда идёт тестирование, заявки стоят, но при приближении цены их передвигают.
Во время эйфории и паники могут появиться крупные заявки и стопы, но подобные заявки двигают цену ещё больше, особенности стопов будут описаны в отдельной статье.
Технический анализ
Иногда бывает сложно в моменте определить, куда пойдет цена в ближайшее время. В этом мне очень помогает ряд инструментов, которыми удобно пользоваться даже в мобильной версии, чтобы на протяжении всей торговой сессии отслеживать котировки и уметь быстро принимать решение, даже если нет возможности здесь и сейчас открыть терминал.
MACD histogram
Вариаций данного инструмента несколько, я предпочитаю вид цветной гистограммы. Он указывает нам усиление/ослабление тренда, возрастание силы быков или медведей.
Обычно, когда цена уже идет вверх, MACD опаздывает. Но, когда MACD пересекает нулевую отметку снизу-вверх, он как бы подтверждает смену тенденции и дает сигнал на покупку.
Если последующий столбик будет длиннее предыдущего, значит сила быков увеличивается, восходящий тренд продолжается и наоборот.
RSI – индекс относительной силы.
Еще один похожий осциллятор. Он хорошо указывает нам на зоны перекупленности/перепроданности, когда выходит за пределы своего диапазона.
Stochastic – осциллятор, который демонстрирует расхождение цены закрытия текущего периода относительно цен аналогичных периодов в прошлом.
Считается, что цена закрытия текущего таймфрейма имеет тенденцию останавливаться вблизи предыдущих максимумов/минимумов.
Эти 3 индикатора отлично работают вместе, особенно в боковиках. Когда цена еще идет вверх, но все три индикатора начинают заворачиваться и смотреть вниз, или наоборот, – это называется дивергенцией/конвергенцией и является очень мощным сигналом на покупку/продажу. В такие моменты идеально заходить по базовому активу.
Еще один индикатор – Volume by price.
Он показывает объем торгов на заданном диапазоне цены. Но, что удобно, он представлен в виде гистограммы, наслоенной прямо на график сбоку. Так, мы видим кого больше на данном уровне цены: кто хочет купить или, кто хочет, продать. Это дает нам понимание того, как рынок оценивает данный актив.
Linear Regression Channel – выглядит как обычный нарисованный канал по 3м точкам, но на самом деле он выстраивает линию средних величин и такие же равноудаленные от нее линии вверх и вниз в зависимости от текущей волатильности по инструменту.
Данные линии образуют своеобразный диапазон хождения цены и выступают в качестве поддержки/сопротивления. На данные линии можно первично ориентироваться при выставлении стопов.
Moving Average – самые простые и, одновременно, самые эффективные скользящие средние.
Обычно выстраивают две скользящие: быструю и медленную, которые при пересечении дают сигналы на покупку или продажу.
Можно пойти немного дальше и вместо Moving Average использовать Ichimoku Cloud.
Помимо скользящих средних, Ichimoku образует облако неопределенности, а также рисует проекцию текущей цены на предыдущий период, и мы можем наблюдать, как вела себя цена за аналогичный период в прошлом.
