Дао Достатка: Практическая Стратегия Финансовой Самодостаточности

Получается, что каждый отдельный участник рынка игровых финансовых инструментов состязается с бесконечно богатым противником, а значит, при использовании только игровых инструментов вложения рано или поздно будут потеряны. Утверждение допускает длинные цепочки удач, поскольку наука ничего не говорит о том, за какое именно время разорится игрок. Утешит ли кого-то этот факт?

НАДЁЖНОСТЬ И ДОХОДНОСТЬ ДОГОВОРНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

Мы уже знаем, что к договорным инструментам относятся долговые ценные бумаги, самыми популярными из них являются облигации. В отличие от игровых способов приумножения капитала, при работе с договорными инструментами фантастические истории моментального, грандиозного и неожиданного обогащения отсутствуют. Таких примеров попросту нет – здесь всё известно заранее.

Компания, выпускающая облигации, называется эмитентом, покупатель облигаций – держателем. Держатель предоставляет заём эмитенту на оговорённый срок и под оговорённые проценты. Их выплаты (которые ещё называют купонными выплатами) производятся раз месяц или квартал, реже – раз в полгода или год. Облигация погашается в определённую эмитентом и известную заранее дату. Можно говорить о надёжности этого финансового инструмента, ведь в основе обращения облигаций лежит договор займа.

Каждый участник такой сделки имеет выгоду: заёмщик получает средства для развития бизнеса, а покупатель – стабильный процент дохода.

Приверженцы игровых финансовых инструментов утверждают: высокая надёжность компенсируется низкой доходностью. Давайте разбираться, насколько высока надёжность и насколько низка доходность долговых инструментов.

УРОКИ ИСТОРИИ

История финансовых рынков показывает нам, что надёжность не абсолютна – в жизни всякое может случиться.

Например, в России в 1990-е годы правительство привлекало деньги для своих нужд, выпуская государственные краткосрочные облигации. В середине 1998-го при размещении новых выпусков на фондовой бирже покупатели приобретали их с доходностью выше 100 % годовых в валюте. Казалось бы, можно охарактеризовать долговые бумаги как идеальный инвестиционный инструмент. Но, как говорится, есть нюанс. Хотя в основе выпуска облигаций лежит договор, его условия в 1998-м были кабальными для правительства России, поэтому вероятность его нарушения была очень высокой.

Действительно, в августе 1998 года был объявлен дефолт. Средства, вложенные в государственные краткосрочные облигации, были заморожены и реструктурированы – заменены на ценные бумаги с гораздо меньшей доходностью.

Тем не менее, уроки дефолта были учтены, и с тех пор обязательства по ОФЗ исполняются исправно. По состоянию на середину 2025 года государственные ценные бумаги являются самым надёжным финансовым инструментом в России.

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «Литрес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на Литрес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.

Примечания

1

История опубликована в телеграм-канале инвестиционной компании «ДоходЪ».

2

С криптовалютами та же история – как говорится, чтобы два раза не вставать.

3

Цитируется по книге: Нассим Николас Талеб «Чёрный лебедь»/Пер.: Сонькин В., Бердичевский А., Костионова М., Попов О. Издательство КоЛибри, 2009 г.

4

Цитируется по книге Ричарда Смиттена «Жизнь и смерть величайшего биржевого спекулянта»; в электронном виде книга доступна на Litres.

5

Соответствующая теорема так и называется – задача о разорении игрока. Ей посвящена следующая глава.