Инвестобзор 2023 январь – декабрь

скачать книгу бесплатно


Чистая прибыль НЛМК по РСБУ за 6 месяцев 2023 года составила ?73,09 млрд, выручка – ?348,14 млрд. Показатели за аналогичный периода прошлого года компания не раскрывает.

События

НЛМК вывел завод в Индии по выпуску трансформаторной стали на полную производственную мощность в 64 тыс. тонн металла в год. Компания приступила к монтажу металлоконструкций нового завода летом 2021 года и изначально планировала завершить строительство во второй половине 2022 года. Однако монтажные и пуско-наладочные работы были задержаны из-за коронавирусных ограничений и дополнительных локальных изменений инфраструктуры. Объем инвестиций в проект – $150 млн.

НЛМК вернул лицензии на разработку Жерновского каменноугольного месторождения в Кемеровской области. Компания приобрела в 2005 и в 2011 годах два участка в Кузбассе – Жерновский-1 и Жерновский Глубокий с запасами 163,3 и 72,6 млн тонн угля соответственно. План освоения месторождения предполагал добычу 3 млн тонн угля в год. Однако НЛМК так и не удалось довести экономические показатели проекта до целевых значений.

НЛМК продал сортовое подразделение, следует из данных ЕГРЮЛ. Согласно реестру, 100% ООО «Вторчермет НЛМК» и ООО «НЛМК-Калуга», которое владеет ООО «НЛМК-Сорт» и «НЛМК-Метиз», теперь принадлежат структуре владельца «Промышленно-металлургического холдинга» Евгения Зубицкого – ООО «Промсорт». По оценкам экспертов, сумма сделки могла составить ?75-100 млрд.

НЛМК начал реконструкцию кузнечно-прессового участка, где производят стальные заготовки для машиностроительного комплекса компании. Реконструкция позволит нарастить объемы выпуска запасных деталей примерно на 10% и освоить выпуск крупногабаритных деталей. Общий объем инвестиций в проект составит ?1,7 млрд.

Акционеры НЛМК на внеочередном собрании, которое запланировано на 6 января 2024 года, рассмотрят вопрос о досрочном прекращении полномочий президента группы. С 2018 года пост президента компании занимает Григорий Федоришин.

Чехия обратилась к Евросоюзу с просьбой продлить период исключения из санкций против российской металлургической компании НЛМК в связи со сложностями в поиске альтернативных источников стали для автомобильной промышленности. Неизвестно поддержат ли Чехию другие страны, однако известно, что предприятие НЛМК функционирует в Бельгии, поэтому санкции против концерна могут негативно отразиться на этой стране.

Евросоюз планирует продлить срок действия импортных квот на поставки российских слябов, следует из сообщения Евросовета. Речь идет о продлении на три-четыре года с постепенным уменьшением годовых объемов до нуля к 2028 году. Текущая квота в 3,7 млн тонн заканчивается в конце 2024 года. Основным поставщиком в Европу является НЛМК: холдинг поставляет слябы в Бельгию, Францию, Данию и Италию, где у группы есть прокатные заводы.

Прогнозы

Прогнозная стоимость акции через 3 года составляет 407.93 руб.

Прогноз дивидендов за 2023 год составляет 0 руб.

НОВАТЭК

Отчеты

Добыча углеводородов компанией «Новатэк» за 9 месяцев 2023 года составила 476,8 млн бнэ, увеличившись на 1% по сравнению с 472,2 млн бнэ годом ранее. Объем добычи природного газа составил 60,99 млрд куб. м, увеличившись на 0,3%. Объем добычи жидких углеводородов вырос на 3,8% до 9,09 млн тонн. Объем реализации газа составил 57,51 млрд куб. м, увеличившись на 5,7% по сравнению с 54,42 млрд куб. м годом ранее. Экспорт вырос на 38,4%, до 8,3 млрд куб. м

Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2023 года составила ?404,39 млрд, увеличившись в 2,2 раза по сравнению с ?185,59 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 8,3% до ?574,42 млрд против ?626,23 млрд годом ранее.

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал, а акционеры утвердили выплату дивидендов по итогам 2022 года в размере ?60,58 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов был 28 апреля 2023 года. Дивидендная доходность могла составить 4,59%.

Совет директоров рекомендовал, а акционеры утвердили выплату дивидендов по итогам 6 месяцев 2023 года в размере ?34,5 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов был 9 октября 2023 года. Дивидендная доходность могла составить 2,06%.

События

Инвестиции «Новатэка» в проект морского перегрузочного комплекса в Мурманской области составят более ?2,4 млрд. Танкеры-газовозы будут доставлять туда СПГ с арктических месторождений на перегрузку в плавучие хранилища газа для кратковременного хранения или методом «борт-в-бор» на конвенциональные суда. Комплекс будет иметь одно плавучее хранилище газа и две рейдовых якорных стоянки для операций «борт-в-борт», что позволит обеспечить ежегодную перевалку на каждом из них в объеме более 20 млн тонн.

Южнокорейская верфь Daewoo Shipping & Marine Engineering завершила строительство плавучего хранилища для перегрузочного комплекса «Новатэка» в Мурманске. Использование плавучих хранилищ позволит НОВАТЭКу оптимизировать логистику и вывозить весь СПГ со своих арктических проектов даже в случае задержки с получением новых СПГ-танкеров.

Центр строительства крупнотоннажных морских сооружений завершил строительство второй технологической линии «Арктик СПГ 2» на более 80%. В годовом отчете компания также сообщала, что первая линия завода готова 95%, общий прогресс по проекту на конец прошлого года составил 73%.

Плавучее хранилище СПГ Saam FSU, предназначенное для перевалочного комплекса «Новатэка» в Мурманске, пришло из Южной Кореи в Россию. Ожидается, что будет готово и второе плавучее хранилище СПГ Koryak FSU, которое предназначено для перевалки СПГ на юге Камчатки.

Леонид Михельсон попросил правительство не учитывать положительные курсовые разницы в налогооблагаемой базе компаний, которые с 2023 года должны платить налог на прибыль по ставке до 34%. К таким компаниям относится «Ямал СПГ». Глава «Новатэка» также попросил предоставить отсрочку по выплате ?40 млрд дополнительного налога на прибыль за 2022 год, который образовался из-за изменившегося подхода Минфина к учету курсовых разниц.

Кабмин попросит Минэнерго и Минприроды посмотреть на возможные подходы по обеспечению ресурсной базы для производства СПГ в ответ на просьбу «Новатэка» адресно закрепить ресурсную базу для СПГ-проектов, заявил премьер-министр РФ Михаил Мишустин. Компания уже подготовила свое видение необходимой ресурсной базы и направила его в правительство.

Правительство внесло в Госдуму законопроект о введении нулевого НДПИ на добычу газа, который используется при производстве аммиака и водорода в Арктике. Под льготу попадает только один проект – Обский ГХК «Новатэка». Однако статус проекта пока неясен: ранее компания поставила проект на паузу из-за санкций.

Президент России подписал закон, устанавливающий с 2024 года нулевую ставку НДПИ для газа, добытого на Ямале и Гыдане под производство аммиака и водорода. Это позволит обнулить НДПИ для проекта «Новатэка» «Обский ГХК» по производству аммиака на Ямале. Кроме того, регионы смогут устанавливать пониженную ставку налога на прибыль для производителей аммиака и водорода, чьи производственные мощности были введены в эксплуатацию после 1 января 2025 года.

Сроки строительства газовозов по заказу «Совкомфлота» для проекта «Арктик СПГ-2» отодвинулись на год, поставки начнутся в 2024 году, рассказал генеральный директор компании Игорь Тонковидов.

Леонид Михельсон предложил дать возможность получать право на экспорт СПГ для производств, без привязки к лицензиям на конкретные месторождения. Компания имеет право на экспорт по своим проектам кроме «Криогаз-Высоцк» на Балтийском море, который не привязан ни к какому месторождению и «Новатэк» вынужден экспортировать газ через комиссионный договор с «Газпром экспортом», у которого возникают проблемы с прохождением оплаты за поставки, что впоследствии становится проблемой «Новатэка».

Госдума приняла законопроект, разрешающий дочерним компаниям «Новатэка» экспортировать сжиженный природный газ без привязки к конкретным месторождениям. Кроме того, законопроект позволит «Новатэку» напрямую экспортировать СПГ с работающего проекта «Криогаз-Высоцк».

Компания подала заявку на участие в отборе покупателя доли в операторе проекта «Сахалин-2» – ООО «Сахалинская энергия». Правительство одобрило продажу «Новатэку» доли Shell в операторе проекта «Сахалин-2».

Компания направила заявление о прекращении листинга глобальных депозитарных расписок на «Лондонской фондовой бирже». Прекращение листинга вступило в силу 8 марта 2023 года. Программа GDR остается в силе и является действующей. Держатели расписок могут осуществлять свои права по ценным бумагам с учетом действующего российского законодательства.

Стоимость проекта «Арктик СПГ-2» увеличилась с изначально заявленных $21,3 млрд до $25 млрд. Причиной повышения затрат стал переход на использование электроприводов и увеличение потребности в электроэнергии. Рост стоимости будет покрыт инвестициями акционеров, но французская компания TotalEnergies, скорее всего, не будет участвовать в проекте из-за своего решения прекратить вложения в российские проекты.

Власти Польши начали процесс продажи имущества дочерней компании «Новатэка» Novatek Green Energy. Осенью 2022 года в попавшей в национальный санкционный список Novatek Green Energy было введено принудительное управление. До попадания в санкционный список компания Novatek Green Energy продавала в Польше пропан-бутан и сжиженный природный газ, располагая 85-километровой сетью дистрибуции.

Французская Technip Energies завершила выход из «Арктик СПГ – 2». Компания была основным ЕРС-подрядчиком проекта. Теперь над проектом работает подконтрольная НИПИГАЗу Nova energies, а также неизвестная рынку Green Energy Solutions, зарегистрированная в ОАЭ. Запуск второй и третьей линий намечен на 2024 и 2026 год соответственно.

TotalEnergies по контракту будет обязана принимать поставки сжиженного природного газа с проекта «Арктик СПГ 2», если он начнет добычу, заявил генеральный директор французской компании Патрик Пуянне. Проектная мощность «Арктик СПГ 2» 19,8 млн тонн СПГ в год. На долю TotalEnergies приходится 10% газа, или 1,98 млн тонн СПГ.

Первая линия завода по сжижению природного газа «Арктик СПГ 2» доставлена к месту установки на Гыданский полуостров, где находится ресурсная база для завода. После установки платформы в проектное положение начнется подсоединение технологических трубопроводов к береговым объектам завода, параллельно на самой технологической линии будут запускаться установки вспомогательного производства. Первый сжиженный газ планируется получить до конца текущего года.

«Новатэк» рассматривает индийский рынок как приоритетный, так как страна скоро выйдет на первое место в мире по росту потребления газа. Компания будет стремиться выстраивать отношения так, чтобы не просто продавать СПГ на регазификационном терминале, а поставлять газ конечному потребителю. При этом переговорный процесс идет тяжело, но уже в 2024 году возможны сдвиги.

Компания будет самостоятельно и за свои средства строить газопровод «Волхов – Мурманск – Белокаменка» к Мурманскому СПГ. Его проектная мощность увеличена с 30 до 40 млрд куб. м, чтобы удовлетворить все потребности в дополнительном газоснабжении регионов. После завершения строительства газопровода в Мурманск компания продаст его «Газпрому» в рассрочку и будет платить монополии за прокачку газа для «Мурманского СПГ». Стоимость строительства газопровода с компрессионными станциями может составить порядка ?800 млрд, считает консультант компании «Имплемента» Евгения Попова.

Президент Владимир Путин подписал закон, разрешающий дочерним компаниям «Новатэка» экспортировать сжиженный природный газ без привязки к конкретным месторождениям. Кроме того, законопроект позволит «Новатэку» напрямую экспортировать СПГ с работающего проекта «Криогаз-Высоцк». В настоящее время «Криогаз-Высоцк» экспортирует СПГ по агентскому соглашению с «Газпром экспортом».

Замглавы Фонда национальной энергетической безопасности Алексей Гривач оценил потенциал «Арктик СПГ-2» в 3-4% от всего мирового рынка СПГ. В условиях санкций США, под которые проект попал 2 ноября, «Новатэк» может лишиться этой доли рынка. Однако насколько успешны будут санкции, зависит от стран-покупателей. Например, Япония не намерена покидать проект и попытается добиться исключения из санкционного режима.

Компания «Новатэк» учредила ООО «Мурманск СПГ». Генеральным директором стал Дмитрий Анищенко, который возглавляет «Новатэк – Усть-Луга». Ранее сообщалось, что «Новатэк» прорабатывает возможность строительства нового крупнотоннажного СПГ-проекта в Мурманской области, состоящего из трех линий сжижения мощностью по 6,8 млн тонн. Для питания компрессоров завода СПГ предполагается использовать профицитный ресурс Кольской АЭС, а для подачи газа в Мурманск надо будет построить 1300 км газопровода.

Иностранные акционеры проекта «Арктик СПГ-2», включая TotalEnergies, CNPC, CNOOC, Mitsui и JOGMEC, объявили форс-мажор из-за санкций США. Речь об отказе от обязанностей по финансированию и контрактам на СПГ. При этом китайские и японские компании запросили власти США о возможности вывести поставки СПГ из-под санкций. Пока «Арктик СПГ-2» вынужден будет продавать газ на спотовом рынке.

Японская компания Mitsui and Co приняла решение отозвать своих сотрудников с проекта «Арктик СПГ 2», чтобы защитить работников от санкций США, рассказали источники японской газеты Sankei Shimbun. При этом отзыв не означает, что компания уходит из российского проекта. Ожидается, что совместное предприятие Mitsui с японской Jogmec сохранит свою долю в «Арктик СПГ 2».

Прогнозы

Прогнозная стоимость акции через 3 года составляет 4255.45 руб.

Прогноз дивидендов за 2023 год составляет 73.21 руб.

ГМК Норильский никель

Отчеты

Объем производства никеля компанией «Норильский никель» за 9 месяцев 2023 года сократился на 9% до 145,27 тыс. тонн. Объем производства меди снизился на 4% и составил 303,99 тыс. тонн. Производство палладия выросла на 1%, составив 2,145 млн. унций. Объем производства платины составил 528 тыс. унций, увеличившись на 7%.

Чистая прибыль «Норникеля» по РСБУ за 9 месяцев 2023 года составила ?68,09 млрд, что в 4,5 раза ниже по сравнению с ?303,97 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 1,8% до ?622,02 млрд против ?610,91 млрд годом ранее.

Дивиденды

Совет директоров «Норникеля» рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года.

Совет директоров «ГМК Норильский никель» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 года в размере ?915,33 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 25 декабря 2023 года. Дивидендная доходность может составить 5,11%.

Акционеры ГМК «Норильский никель» утвердили дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 года в размере ?915,33 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 25 декабря 2023 года. Дивидендная доходность может составить 5,52%.

События

ГМК «Норникель» будет вынужден минимум на два года сдвинуть строительство новой Норильской обогатительной фабрики и третьего плавильного комплекса на «Надеждинском металлургическом заводе». Сроки сдвигаются из-за необходимости заменить поставщиков оборудования и комплектующих, а также проблем с доступностью финансирования. Однако больше половины программ «Норникеля» не связаны с поставками высокотехнологичного оборудования.

Совместное предприятие «Норникеля» и «Росатома» – компания «Полярный литий» – получило лицензию на разработку Колмозерского месторождения, которое содержит 19% всех запасов лития на территории России. Расположенный в Мурманской области проект разработки месторождения предполагает выпуск карбоната и гидроксида лития в объеме 45 000 тонн в год. Эти минералы используются в том числе в производстве аккумуляторных батарей – отрасли, которая стремительно развивается как в России, так и за рубежом.

ГМК «Норильский никель» отправил много проектов на перепроектировку из-за недоступности оборудования, что делает долгосрочный прогноз по росту производства к 2030 году нерелевантным. «Норникель» ожидает сокращения производства никеля на 5% до 204-214 тыс. тонн, палладия – на 11% до 2,407-2,562 млн унций.

«Русал» настаивает на переизбрании председателя совета директоров «Норникеля» и предлагает поставить на это место независимое лицо, сообщают источники «Коммерсанта». Сейчас во главе совета стоит Андрей Бугров от «Интерроса». Споры между основными акционерами «Норникеля» могут обостриться, поскольку в конце 2022 года истекло акционерное соглашение между «Интерросом», «Русалом» и Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова.

ГМК «Норильский никель» продал свою дистрибьюторскую компанию Norilsk Nickel USA в Северной и Южной Америке американской TMP Holdings. Американский рынок является одним из традиционных для сбыта продукции «Норникеля», наряду с европейским. В 2022 году на долю Северной и Южной Америки пришлось 15% в структуре сбыта компании, в первом квартале этого года доля выросла до 17%. Сумму сделки и свою актуальную стратегию на американском рынке «Норникель» не комментирует.

Совет директоров «Норникеля» рекомендовал провести дробление акций компании с коэффициентом 100 в целях роста их привлекательности для российских инвесторов и повышения их ликвидности.

Акционеры «Норникеля» утвердили решение о дроблении акций с коэффициентом 100. Дата проведения сплита будет объявлена позднее.

ГМК «Норильский никель» вошел в число участников «РНК-холдинга», управляющей компании «Русской нержавеющей компании», которая реализует проект по производству плоского проката из нержавеющей стали мощностью 500 000 тонн в год. Участие в проекте позволит «Норникелю» существенно увеличить продажи никеля на внутреннем рынке, а также интегрироваться в производство продукции глубоких переделов в секторе стали и сплавов. Условия сделки не раскрываются.

Мосбиржа установила ограничения кодов расчетов по акциям «Норильского никеля». Торги бумагами будут приостановлены с 2 по 7 апреля 2024 года включительно в связи с дроблением акций.

Роснедра ожидают начала опытно-промышленной добычи на двух Колмозерском и Полмостундровском месторождениях лития в 2024 году. Колмозерское месторождения разрабатывает совместное предприятие «Норникеля» и Росатома «Полярный литий», Полмостундровское месторождение – компания «Арктический литий».

Прогнозы

Прогнозная стоимость акции через 3 года составляет 35925.87 руб.

Прогноз дивидендов за 2023 год составляет 593.25 руб.

ПИК-Специализированный застройщик

Отчеты

Чистая прибыль ПИК по РСБУ за 6 месяцев 2023 года составила ?43,521 млрд, что на 15% ниже по сравнению с ?51,218 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 0,1% до ?10,633 млрд против ?10,646 млрд годом ранее.

Чистая прибыль ПИК по МСФО за 6 месяцев 2023 года составила ?27,89 млрд, выручка – ?264,9 млрд. Показатели аналогичного периода прошлого года компания не раскрывает.

События

Пик продал инвестиционно-строительному холдингу Ava Group фирму «Специализированный застройщик «Мегастрой». Компании принадлежит несколько участков в Южном районе Новороссийска. Их общая площадь 19 га.

Девелоперы ПИК и Sense заключили партнерский договор, в рамках которого ПИК стал соинвестором трех проектов Sense в Москве. Sense благодаря сотрудничеству получает возможность использовать финансовый потенциал крупнейшего девелопера жилья в стране, а для ПИК это партнерство означает экспозицию на новый рынок – ultra-high level проектов. Один из проектов – строящийся на Подольском шоссе жилой комплекс Logos площадью около 19 тыс. кв. м. Два других находятся в стадии разработки градостроительной документации.

ВТБ полностью вышел из капитала ПИК. Банку принадлежало 12,4% акций девелопера.

ПИК выкупил часть территории винно-коньячного завода «КиН» в Ильинском-Усово под Красногорском в Подмосковье. Стоимость свободных участков общей площадью 3,4 га могла составить ?1,5 млрд. На них можно построить 120–140 тыс. кв. м. Объем инвестиций оценивается в ?12–14 млрд. Выручка от продажи квартир в – ?30–35 млрд.

Сергей Гордеев снизил свою долю в ПИК с 52,49% до 32,49%. Одновременно 20% акций приобрел ЗПИФ «Институциональные инвестиции в жилую недвижимость Фонд №1». В ЕГРЮЛ он числится как Закрытый паевой инвестиционный фонд прямых инвестиций «Инвестиционные горизонты» под управлением Кирилла Кубушки. Компания «Центротраст» не намерена вмешиваться в стратегию развития девелопера ПИК, заявил гендиректор нового акционера Кирилл Кубушка.

Девелопер ПИК размещает на платформе Атомайз дебютный выпуск цифровых финансовых активов на квартиру в московском ЖК «Алтуфьевское 53». При погашении ЦФА инвесторы получат доход, пропорциональный росту стоимости объекта недвижимости. Токенизация позволяет инвестировать в недвижимость, не делая крупных вложений. Минимальный чек – ?9000. Выпуск доступен всем инвесторам, в том числе неквалифицированным. Приобрести ЦФА можно до 20 декабря 2023 года.