Риск-менеджмент в трейдинге: как не слить депозит

Хорошие входы иногда мешают делать паузы. Потому что кажется, что ты видишь рынок, что ты «в теме». И остановиться в такой момент психологически сложно. Но именно неспособность остановиться чаще всего и приводит к срывам.

Я не раз замечал, что после вынужденных пауз торговля становилась чище. Не потому что рынок менялся, а потому что менялось моё состояние. Я переставал спешить, переставал реагировать на каждый шум, начинал снова выбирать. И это напрямую связано с риском. Когда риск контролируем, пауза не пугает. Когда риск завышен, пауза кажется роскошью, которую нельзя себе позволить.

Проигрывают даже с хорошими входами те, кто не умеет вовремя замедляться. Кто воспринимает рынок как непрерывный поток возможностей, а не как среду с разными фазами. Кто считает, что если он понимает рынок, то должен действовать постоянно.

Рынок не требует постоянных действий. Он требует правильных действий в правильное время. И это время часто наступает реже, чем хотелось бы. Готовность ждать – один из самых сложных и самых ценных навыков. Он напрямую связан с риском, потому что ждать можно только тогда, когда ты не боишься каждого тика против себя.

Хорошие входы без умения ждать превращаются в источник стресса. Хорошие входы без ограничений превращаются в оправдание суеты. И именно поэтому они не спасают.

Чем дальше ты продвигаешься, тем яснее становится одна простая мысль. Торговля – это не поиск идеальных точек. Это управление собой в условиях неопределённости. И если ты не выстроил это управление, никакое мастерство в анализе не компенсирует его отсутствие.

Рынок может быть прав. Твоя логика может быть верной. Но если ты не способен выдержать путь от входа до результата, всё это не имеет значения. И чем раньше это становится очевидным, тем меньше шансов потерять не только деньги, но и самое ценное – способность спокойно и трезво принимать решения.

К этому моменту у многих уже возникает ощущение, что разговор всё время возвращается к одному и тому же месту. Риск, выживание, пределы, давление. И это не случайно. Потому что в реальной торговле всё действительно упирается в одно и то же, просто под разными углами. Хорошие входы, логика, анализ – всё это важно, но каждый раз, когда система даёт сбой, причина почти всегда лежит в зоне, где человек оказался не готов выдерживать последствия.

Именно поэтому в конце этой главы я хочу перейти от рассуждений к очень приземлённой практике. Не к формулам, не к правилам из учебников, а к вещи, которая напрямую определяет, будешь ли ты оставаться в игре. Речь идёт о личном пределе боли по просадке. Не абстрактном, не «как положено», а твоём реальном, живом пределе.

Большинство трейдеров думает, что знает его. Они называют цифры. Пять процентов, десять, пятнадцать. Иногда называют сумму в рублях. Но в девяти случаях из десяти это просто слова. Потому что настоящий предел боли определяется не цифрами, а поведением. Он проявляется в том, как ты начинаешь действовать, когда дела идут не по плану.

Предел боли – это тот момент, после которого ты перестаёшь быть собой. После которого ты начинаешь принимать решения не потому, что они логичны, а потому что тебе нужно снизить внутреннее напряжение. Кто-то начинает отыгрываться, кто-то замирает, кто-то начинает менять систему на ходу. Формы разные, суть одна.

Очень важно понять, что этот предел не является признаком слабости. Это не характеристика «плохого трейдера». Это просто граница психики конкретного человека в конкретных условиях. Она есть у всех. Даже у самых опытных. Разница лишь в том, что одни её знают и учитывают, а другие узнают о ней уже после того, как её превысили.

Определение этого предела начинается не с расчётов, а с наблюдений. Если ты торгуешь какое-то время, у тебя уже есть материал. Убыточные дни, серии, просадки. Нужно вернуться к ним не с целью найти ошибки входа, а с целью посмотреть на себя. Что ты делал, когда убытки накапливались. В какой момент менялось твоё поведение.

Очень часто картина оказывается неприятной. Человек видит, что при определённой глубине просадки он начинал нарушать правила. Увеличивал объём, чтобы быстрее вернуть. Или наоборот, резко сокращал активность, пропуская сигналы. Или начинал искать новые подходы, не доводя старые до конца. Всё это – маркеры превышенного предела.

Здесь важно не оценивать себя и не заниматься самобичеванием. Это не экзамен на характер. Это сбор данных. Ты просто фиксируешь, при каких условиях система перестаёт исполняться. Потому что система, которая не исполняется, не существует.

Многие совершают одну и ту же ошибку. Они пытаются расширить предел боли усилием воли. Говорят себе, что нужно быть терпеливее, спокойнее, дисциплинированнее. Иногда это работает короткое время. Но потом психика берёт своё. Потому что устойчивость не наращивается приказами. Она наращивается через постепенное привыкание.

Гораздо эффективнее сделать наоборот. Не пытаться выдерживать большую просадку, а снизить риск так, чтобы текущая просадка оставалась внутри комфортного диапазона. Да, это замедляет рост. Да, это выглядит менее амбициозно. Но именно так создаётся база, на которой потом можно аккуратно расширять рамки.

Практика здесь очень простая по форме и очень сложная по сути. Нужно честно ответить себе на несколько вопросов. Не письменно для галочки, а реально, без позы. Первый вопрос: при каком уровне потерь я начинаю постоянно думать о рынке, даже когда не торгую. Второй: при каком уровне я ловлю себя на желании срочно что-то изменить. Третий: при каком уровне я перестаю доверять собственным правилам.

Ответы на эти вопросы редко совпадают с красивыми цифрами из книг. И это нормально. У кого-то первый тревожный звоночек появляется уже на двух процентах. У кого-то только на десяти. Всё зависит от опыта, размера капитала, жизненного контекста, отношения к деньгам. Никакой универсальной нормы здесь нет.

Очень важно учитывать, что предел боли может отличаться для разных горизонтов. Ты можешь спокойно переносить просадку по одной сделке, но плохо переносить серию. Или наоборот. Кто-то спокойно принимает три убытка подряд, но тяжело переживает один большой. Эти нюансы критически важны для настройки риска, но их почти никто не учитывает.

На практике это означает, что риск на сделку и допустимая просадка по счёту – это разные параметры. Можно иметь небольшой риск в каждой сделке, но при этом слишком большой допустимый дневной или недельный лимит. И тогда серия мелких убытков всё равно выбивает из колеи. Или наоборот, можно иметь жёсткий дневной лимит, но слишком агрессивные отдельные ставки.

Понимание своего предела боли позволяет связать эти параметры в единую конструкцию. Ты начинаешь видеть, сколько сделок ты можешь пережить подряд, какой общий минус для тебя остаётся рабочим, а где начинается зона риска не для счёта, а для поведения.

Очень полезно в этом месте вспомнить моменты, когда ты принимал решения, о которых потом жалел. Не обязательно самые убыточные. Часто это решения, которые казались логичными в моменте, но задним числом выглядели импульсивными. И почти всегда они принимались на фоне накопленного давления.

Это давление редко возникает внезапно. Оно накапливается. И если ты не отслеживаешь его рост, ты пропускаешь момент, когда ещё можно было просто снизить обороты. Рынок не кричит, что ты подходишь к пределу. Он просто продолжает делать своё дело.

Есть ещё один важный аспект, который многие игнорируют. Предел боли по просадке связан не только с деньгами, но и с частотой решений. Когда торговля становится слишком плотной, даже небольшие убытки начинают давить сильнее. Потому что между ними нет времени восстановиться. И это тоже нужно учитывать.

Иногда лучший способ снизить давление – не уменьшить риск в процентах, а сократить количество сделок. Это часто даёт больший эффект, чем любые математические ухищрения. Потому что снижает общий уровень шума и эмоциональной нагрузки.

Когда ты начинаешь учитывать все эти вещи, торговля становится более взрослой. Ты перестаёшь мерить себя чужими стандартами. Ты перестаёшь доказывать рынку и себе, что можешь выдержать больше. Ты начинаешь строить процесс вокруг реальных возможностей, а не идеального образа трейдера.

Важно понимать, что работа с пределом боли – это не разовое упражнение. Это процесс. Он требует регулярного пересмотра. Потому что меняешься ты, меняется рынок, меняются условия. То, что было комфортно год назад, сегодня может быть слишком тяжёлым. И наоборот.

Самая большая ошибка – игнорировать эти изменения. Продолжать торговать по инерции, потому что «раньше работало». Рынок не заботится о твоей инерции. И если ты не адаптируешься, он сделает это за тебя, но гораздо более жёстким способом.

Я для себя давно принял простое правило. Если я вижу, что начинаю чаще думать о деньгах, чем о процессе, значит риск нужно снижать. Не потому что рынок плохой и не потому что я «не в форме», а потому что баланс сместился. И чем раньше это заметить, тем дешевле обойдётся корректировка.

Хорошие входы в этой логике перестают быть источником давления. Они становятся просто рабочими инструментами. Ты берёшь их тогда, когда они укладываются в твои рамки, и спокойно отказываешься, когда не укладываются. Без ощущения упущенной возможности. Потому что ты знаешь, что твоя главная задача – не угадать рынок, а сохранить способность работать дальше.

В этом и заключается ключевая причина, по которой проигрывают даже с хорошими входами. Они знают, где войти, но не знают, сколько они могут позволить себе терпеть. Они строят торговлю вокруг идей, а не вокруг себя. И рынок очень быстро показывает, что это плохая точка опоры.

Когда ты переносишь фокус на пределы, многое встаёт на свои места. Ты начинаешь видеть рынок более трезво. Ты перестаёшь требовать от него подтверждения своей правоты. Ты начинаешь работать с вероятностями и последствиями, а не с ожиданиями.

И именно в этот момент торговля перестаёт быть борьбой. Она становится ремеслом. Не лёгким, не всегда приятным, но устойчивым. А хорошие входы наконец начинают выполнять свою настоящую функцию. Не спасать тебя от ошибок, а аккуратно увеличивать результат в системе, которая умеет переживать неудачи.

Риск на сделку: сколько можно терять

Самый токсичный миф, который я слышал на рынке, звучит так: «Главное – найти хороший вход». И каждый раз, когда я это слышу, у меня внутри поднимается знакомое чувство, как будто кто-то предлагает ехать на машине без тормозов, потому что «главное – мотор мощный». Хороший вход важен. Но если ты не понимаешь, сколько ты готов потерять в одной попытке, то этот вход превращается в лотерейный билет. И рынок очень быстро объясняет разницу между трейдингом и азартом.

Риск на сделку – это заранее установленная сумма, которую ты допускаешь потерять, если идея не сработает. Не «примерно», не «ну посмотрим по ситуации», а конкретно: столько-то рублей или столько-то процентов от капитала. Это твой стоп по убытку в одной попытке, твоя цена ошибки. И давай сразу честно: ошибки будут. Даже у тех, кто торгует аккуратно, по системе и без романтики. Вопрос не в том, будут ли убытки. Вопрос в том, будут ли они контролируемыми.

Я люблю простое сравнение из бизнеса. Представь, что ты тестируешь новую рекламу. Ты не вываливаешь сразу половину оборотки в один креатив, потому что «ну вдруг зайдёт». Ты ставишь лимит на тест. Если не зашло – закрываешь, фиксируешь выводы, идёшь дальше. В трейдинге риск на сделку – это такой же лимит на тест гипотезы, только вместо кликов и лидов у тебя движение цены и стоп-лосс.

Теперь про «ставить половину депо». Эту фразу я слышал десятки раз, особенно на старте у ребят, которые пришли на рынок после историй про «кто-то сделал иксы». Логика у них простая: «Если я уверен, надо заходить большим объёмом, чтобы заработок был ощутимым». В реальности это звучит как: «Я хочу быстро, поэтому готов поставить на кон собственную устойчивость». Проблема в том, что уверенность в рынке – штука, которая не оплачивает счёт. Рынку всё равно, насколько ты уверен. Он не обязан соответствовать твоему сценарию.

Почему это рулетка? Потому что когда ты ставишь половину депозита в одну идею, ты делаешь одну ошибку – и теряешь возможность продолжать игру. Ты как боксер, который выходит на ринг и говорит: «Если пропущу один удар, всё, я домой». А рынок – он бьёт. Иногда аккуратно, иногда жестко, иногда просто потому что вышли новости, расширился спред, и тебя вынесло по стопу хуже, чем ты планировал.

Здесь важно понять не только психологию, но и математику. Если ты потерял 50% капитала, чтобы вернуться к исходной точке, тебе нужно заработать 100%. Не «чуть больше», а в два раза на оставшиеся деньги. И дальше начинается гонка: ты увеличиваешь риск, чтобы «отбиться», делаешь ещё одну ошибку – и уже не трейдинг, а попытка вытащить себя за волосы из болота. Я так делал. Многие так делали. И почти все после этого становятся либо слишком осторожными до паралича, либо вылетают с рынка насовсем.

Риск на сделку нужен не для того, чтобы тебе было комфортно. Он нужен, чтобы ты оставался в игре достаточно долго, чтобы твоя система, твой опыт и твои решения вообще успели дать результат. Потому что даже хорошая стратегия может попасть в полосу убытков. Рынок меняется, волатильность гуляет, корреляции ломаются. Если у тебя риск на сделку не ограничен, то любая полоса убытков превращается в катастрофу.

Теперь разница между процентом риска и денежным риском. Процент риска – это доля от твоего капитала, которую ты допускаешь потерять в одной сделке. Денежный риск – это конкретная сумма в рублях. И эти две штуки должны дружить.

Допустим, у тебя на счёте 1 000 000 рублей. Если ты выбираешь риск 1% на сделку, то твой денежный риск – 10 000 рублей. Всё. Это твоя «цена ошибки» в одной попытке. Если сделка не пошла, ты теряешь около 10 000 рублей плюс комиссии, плюс возможное проскальзывание. И это важная оговорка: рынок не обещает, что ты выйдешь ровно по цифре, которую нарисовал в голове. Поэтому риск всегда надо закладывать чуть с запасом, особенно на фьючерсах и в моменты новостей.

Почему проценты удобны? Потому что они масштабируются. Когда капитал растёт, растёт и допустимая сумма риска. Когда капитал падает, риск автоматически становится меньше. То есть ты не продолжаешь ставить по 10 000 рублей, когда у тебя осталось 300 000. И наоборот, не продолжаешь ставить по 2 000, когда у тебя стало 3 миллиона. Процент держит риск в пропорции, это такая «система стабилизации».

Но рубли тоже важны, потому что именно рублями ты платишь за ошибки. Психологически мозг реагирует на деньги, а не на проценты. 1% звучит спокойно, а «минус десять тысяч» уже вызывает внутренний разговор. И этот разговор полезен. Он делает риск реальным.

Теперь главный вопрос: какой риск выбирать новичку и опытному? Я не буду здесь раздавать универсальные советы в стиле «делай так, и всё будет хорошо». На рынке нет святого процента. Но есть логика, которая работает почти всегда.

Новичку нужен риск, который позволяет ошибаться и учиться, не вылетая. То есть риск должен быть маленьким. Не потому что новичок слабый, а потому что новичок ещё не знает, где он будет ошибаться. Он думает, что главная проблема – найти сигнал. А реальная проблема часто в том, что он не умеет держать стоп, переносит его, закрывает прибыль рано, усредняется, путает планы и эмоции. Эти ошибки вначале неизбежны. И если риск большой, то обучение превращается в дорогое шоу.

Для новичка разумный диапазон часто где-то в районе 0,25–1% на сделку. Да, звучит скучно. Да, «не разгонишь депозит». Но задача новичка – не разогнать, а научиться не уничтожать. Это разные игры. Ты учишься процессу: как ставить стоп, как считать размер позиции, как учитывать комиссии, как не ломать план. И если на этом этапе ты выбираешь риск 3–5% на сделку, ты превращаешь каждую ошибку в трагедию. А когда в голове трагедия, там уже нет места для анализа.

Опытному трейдеру процент риска может быть больше, но только при одном условии: у него есть статистика и понимание своей системы. Он знает, какая у него средняя серия убытков, какая волатильность результата, как он переживает просадку. И даже опытный редко должен размахивать риском как шашкой. Потому что опыт не отменяет случайность. Он просто учит с ней жить.

Я видел людей, которые торговали 10 лет, но рисковали как в первый месяц – и всё равно сливались, просто чуть медленнее. И видел ребят, которые риск держали маленьким, но год за годом наращивали капитал ровно и спокойно. Угадай, кто из них живёт лучше и спит крепче.

И ещё один момент: риск на сделку зависит от инструмента. Акции на Мосбирже – это одна история. Фьючерсы – другая. На фьючерсах у тебя плечо встроено в конструкцию. Даже если ты «не берёшь плечо», оно там уже есть из-за гарантийного обеспечения. И из-за этого один и тот же процент риска может вести себя по-разному. Плюс на фьючерсах проскальзывание и резкие движения могут быть неприятнее, особенно в моменты новостей или когда ликвидность тонкая.

Хорошо, давай очень приземлённо. Ты хочешь купить акции Сбербанка. У тебя капитал 500 000 рублей. Ты выбираешь риск 1% на сделку. Значит, твой денежный риск – 5 000 рублей. Ты смотришь на график, находишь уровень, ставишь стоп, допустим, на расстоянии 2% от входа. Что это значит? Это значит, что если цена пойдёт против тебя на эти 2%, ты потеряешь 5 000 рублей. Значит, размер позиции должен быть такой, чтобы 2% движения дали минус 5 000. То есть позиция примерно 250 000 рублей. И вот тут сразу становится видно, почему риск важнее мечты. Ты хотел «купить на всю котлету», но тогда при стопе 2% ты потеряешь 10 000 рублей, а это уже 2% капитала. И если ты так делаешь часто, ты сам себе увеличиваешь риск, даже не называя это риском.

Дальше начинаются нюансы жизни: комиссия брокера, комиссия биржи, спред, возможное проскальзывание, особенно если стоп рыночный. Ты должен понимать, что твои 5 000 – это не идеальная цифра из учебника, а ориентир. В реальности может получиться 5 300 или 5 800. И именно поэтому риск должен быть выбран с запасом, а не впритык.

Самое честное определение риска на сделку я бы сформулировал так: это тот уровень потерь, при котором ты можешь спокойно сделать следующую сделку по плану, не пытаясь «отыграться» и не впадая в ступор. Потому что настоящая опасность не в том, что ты получил минус. Опасность в том, что этот минус меняет твои решения.

Когда риск слишком большой, ты начинаешь торговать не рынок, а свою боль. Ты закрываешь прибыль рано, потому что страшно потерять. Ты переносишь стоп, потому что больно признать ошибку. Ты усредняешься, потому что не хочешь фиксировать убыток. И всё это выглядит как «поиск выхода», но по сути это просто попытка не чувствовать неприятное. Рынок такие попытки обычно добивает. Спокойно, без эмоций. Как бухгалтерия.

И вот почему я так упираю на риск. Риск на сделку – это не цифра ради цифры. Это базовый элемент твоей психологии и твоей выживаемости. С него начинается взрослая торговля. Не с индикатора, не с «секретного паттерна», не с телеграм-канала, который «вчера дал 30%». С простого вопроса: сколько ты готов потерять в одной попытке, чтобы завтра ты всё ещё был в игре.

Теперь давай разложим это всё на более точную математику, но без академического занудства. Формула риска на сделку на самом деле простая. Риск в деньгах равен капиталу, умноженному на процент риска. Всё. Если капитал 800 000 рублей и ты выбрал 1% риска, то твой лимит потери – 8 000 рублей. Это твой потолок боли в одной конкретной идее.

Дальше начинается самое интересное: как превратить эти 8 000 рублей в конкретное количество акций или контрактов. Потому что рынок не принимает оплату в процентах. Он принимает решение через объём позиции и расстояние до стоп-лосса.

Размер позиции рассчитывается через деление денежного риска на риск на одну единицу инструмента. Если по-русски, то ты делишь допустимый убыток на то, сколько ты потеряешь с одной акции или одного контракта при срабатывании стопа.

Допустим, ты смотришь на Лукойл. Цена – 7 000 рублей за акцию. Ты хочешь поставить стоп на уровне 6 860. То есть риск на одну акцию – 140 рублей. Если твой допустимый убыток – 8 000 рублей, то ты делишь 8 000 на 140. Получается примерно 57 акций. Округляешь в меньшую сторону, чтобы не выйти за лимит, – 57 или даже 56. Вот и весь секрет. Не «чувствую, что пойдёт», не «давай возьму на глаз». А холодная арифметика.

Обрати внимание на важную вещь. Ты сначала определяешь риск, а потом считаешь размер позиции. Не наоборот. Большинство начинающих делают ровно наоборот: они сначала решают, сколько купить, а потом надеются, что стоп «как-нибудь впишется». И если не вписывается – либо двигают стоп дальше, либо рискуют больше, чем планировали. Это и есть то самое незаметное расширение риска, которое убивает счёт не сразу, а постепенно.

Теперь давай разберём пример на фьючерсе, чтобы стало понятно, почему на срочном рынке всё чуть опаснее.

Возьмём фьючерс на индекс Мосбиржи. У фьючерса есть шаг цены и стоимость шага. Допустим, один пункт стоит 1 рубль. Ты входишь в позицию и ставишь стоп на расстоянии 500 пунктов. Это значит, что риск на один контракт – 500 рублей. Если твой допустимый убыток на сделку – те же 8 000 рублей, то теоретически ты можешь взять 16 контрактов.

Звучит просто. Но здесь подключается гарантийное обеспечение – это сумма, которую биржа блокирует под один контракт. Допустим, гарантийное обеспечение составляет 20 000 рублей на контракт. Если ты возьмёшь 16 контрактов, тебе нужно 320 000 рублей только под обеспечение. И если у тебя на счёте 800 000, это уже 40% капитала просто в блоке. А если рынок начнёт резко двигаться и волатильность вырастет, биржа может поднять требования по обеспечению. И тогда у тебя может возникнуть маржин-колл – требование внести деньги или сократить позицию.

Вот здесь многие и попадаются. Они вроде бы «рискуют 1%», но из-за плеча фактическая чувствительность счёта к движению рынка становится выше. Проскальзывание на новостях, гэп на открытии, расширение спреда – и твой аккуратный расчёт превращается в минус больше запланированного.

Поэтому на фьючерсах я всегда советую относиться к риску чуть жёстче, чем на акциях. Не потому что фьючерсы плохие. А потому что они быстрее. Это как спортивная машина. Она не опасна сама по себе, но если ты не умеешь её держать, она наказывает быстрее, чем семейный седан.

Теперь давай поговорим о выборе процента риска в зависимости от стратегии. Если ты торгуешь короткие внутридневные сделки с узкими стопами, у тебя может быть больше сделок в день. Значит, твой совокупный дневной риск может быстро накопиться. И если ты ставишь 1% на сделку и делаешь 5 убыточных сделок подряд, это уже минус 5% за день. Для кого-то это рабочая просадка, для кого-то – удар по психике.

Поэтому риск на сделку всегда должен рассматриваться вместе с риском на день и на неделю. Это как бюджет в компании. Нельзя смотреть только на одну статью расходов, игнорируя общую картину. Если у тебя лимит 1% на сделку и 3% на день, то после трёх неудачных сделок ты просто останавливаешься. Не потому что рынок «плохой», а потому что ты уважаешь свой лимит.

Я знаю, как сложно это принять. Особенно когда кажется, что «следующая точно зайдёт». Но рынок не обязан компенсировать тебе предыдущий убыток. И именно в такие моменты проверяется дисциплина.

Теперь обещанная практика – пять примеров расчёта риска на сделку.

Пример первый. Капитал 300 000 рублей. Риск 1%. Допустимый убыток – 3 000 рублей. Акции Газпрома стоят 180 рублей. Стоп на расстоянии 6 рублей от входа. Риск на одну акцию – 6 рублей. Делим 3 000 на 6. Получаем 500 акций. Объём позиции – 90 000 рублей. То есть даже при капитале 300 000 ты используешь не весь счёт, а только часть. И это нормально.

Пример второй. Капитал 1 200 000 рублей. Риск 0,5%. Допустимый убыток – 6 000 рублей. Акции Норникеля стоят 15 000 рублей. Стоп на расстоянии 300 рублей. Делим 6 000 на 300. Получаем 20 акций. Позиция – 300 000 рублей. Снова не весь капитал. И это осознанное ограничение.

Пример третий. Капитал 500 000 рублей. Риск 2%. Допустимый убыток – 10 000 рублей. Фьючерс на рубль-доллар. Риск на один контракт по стопу – 1 000 рублей. Значит, можно взять 10 контрактов. Но если гарантийное обеспечение по одному контракту – 12 000 рублей, то 10 контрактов потребуют 120 000 рублей. Формально всё вписывается. Но если волатильность вырастет, и фактический убыток будет не 1 000, а 1 300 на контракт, ты получишь 13 000 убытка. Уже выше лимита. Поэтому лучше взять 8–9 контрактов, оставив запас.

Пример четвёртый. Капитал 2 000 000 рублей. Риск 1%. Допустимый убыток – 20 000 рублей. Акции Яндекса стоят 2 500 рублей. Стоп – 100 рублей. Риск на акцию – 100 рублей. Делим 20 000 на 100. Получаем 200 акций. Объём – 500 000 рублей. Четверть капитала. И это абсолютно нормально, если стратегия предполагает такую концентрацию.