скачать книгу бесплатно
Резервная валюта.
Резервная валюта – валюта, которая выполняет функции интернациональной меры стоимости, международного платежного и валютно-резервного средства.
Она служит базой для определения валютного курса для других стран, используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют, а также как «опорная» валюта, к которой привязываются другие денежные единицы.
В рамках Парижской валютной системы не было необходимости введения резервной валюты. Все валюты имели золотое содержание. Все валюты свободно конвертировались в золото.
В рамках Генуэзской валютной системы статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой. Лидерство в этой сфере оспаривали доллар США и фунт стерлингов.
В рамках Бреттонвудской валютной системы за долларом США и фунтом стерлингов статус резервной валюты был официально закреплен. На практике фунт стерлингов не играл значимой.
В рамках Ямайской валютной системы доллар сохранил статус резервной валюты, но в этом качестве на практике используется евро и, отчасти, японская йена.
Предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, золотовалютных резервах, развитая сеть банковских учреждений за рубежом, либерализация валютных операций, свободная конвертируемость валюты.
Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных экспортеров на мировом рынке.
Евровалюта.
Евровалюта – валюта, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для всех своих операций.
Сущность превращения валюты в евровалюту состоит в том, что средства страны-владельца валюты поступают в качестве депозита в распоряжение иностранного бака, который использует их по своему усмотрению.
Термин «евровалюта» относится и валютам, используемым для операций в Азии. Но там, доллары, например, называют «азиадолларами», а в арабских странах – «арабодлларами».
То есть, приставка «евро» свидетельствует о выходе национальных валют из-под национальной регламентации и юрисдикции национального банка. Например, евродоллары – это доллары США, переведенные в иностранные банки за пределами США. Операции с евродолларами уже не подлежат регламентации со стороны США.
Часть мирового валютного рынка, на котором банки осуществляют операции в евровалютах – называется еврорынком. Рынок евровалют, вначале евродолларов, возник с конца 1950-х годов с появлением межбанковских корреспондентских отношений.
Валютные операции – часть экономических операций.
Под экономическими операциями понимаются действия, состоящие в выполнении таких задач, которые нацелены на получение дохода.
Валютные операции в качестве экономических операций связаны с переходом прав собственности и иных прав на валютные ценности, ввозом/вывозом, в том числе пересылкой валютных ценностей, осуществлением международных расчетов.
В соответствии с российским законодательством валютные операции представляют собой действия, включающие:
а) операции между резидентами: приобретение, отчуждение, использование валютных ценностей в качестве средства платежа на законных основаниях;
б) операции между резидентами и нерезидентами: приобретение, отчуждение, использование в качестве средства платежа валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях;
в) операции между нерезидентами: приобретение, отчуждение, использование в качестве средства платежа валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях;
г) ввоз и вывоз с таможенной территории Российской Федерации: валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг;
д) переводы между счетами одного и того же лица, за пределами Российской Федерации и на территории Российской Федерации: иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг
е) переводы между счетами одного и того же нерезидента, внутри Российской Федерации: валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории Российской Федерации, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории Российской Федерации.
Валютная система – форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.
Другими словами, валютная система – это совокупность элементов, которые структурно и функционально взаимосвязаны и участвуют в ее функционировании и управлении.
В зависимости от характерных черт этих элементов различают мировую, региональную (европейскую) и национальные валютные системы.
Мировая валютная система (МВС) представляет собой форму организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закреплённую межгосударственными и международными договорённостями.
Различное состояние элементов и направления их изменения определяют стадии в развитии МВС. Если образование системы золотого стандарта в XIX в. происходило под влиянием главным образом экономических причин, то переход от одной МВС к другой происходил под воздействием не только экономических, но в том числе и внешнеполитических и военных факторов. Так было в начале XX в., когда почти рухнула система золотого стандарта, так было в конце 1930-х гг., когда она распалась, и, наконец, Бреттонвудсская система самоликвидировалась в результате кризисных явлений в мировой экономике.
В развитии Международной валютной системы можно выделить следующие этапы:
Система золотого стандарта с ее разновидностями (1867 – конец 1930-х гг.):
Парижская валютная система (1867 – 1900); золотослитковый стандарт (1900 – 1914);
Генуэзская валютная система (1922 – конец 1930-х гг.);
Система фиксированных валютных курсов (Бреттонвудсская система, 1944 г.);
Современная МВС —свободного выбора режима валютных курсов (Ямайская система, 1976г.).
Международная валютная ликвидность (МВЛ) – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.
МВЛ включает в себя четыре основные компонента:
официальные золотые резервы страны;
официальные валютные резервы страны;
счета в международных денежных единицах (СДР)
резервную позицию в Международном валютном фонде (МВФ) – право страны на автоматическое получение безусловного кредита в иностранной валюте в пределах 25% ее квоты.
В аспекте всемирного хозяйства МВЛ представляет собой совокупность источников финансирования и кредитования международного платежного оборота и обеспеченность его ликвидными (с точки зрения мировой валютной системы) активами.
В аспекте национальной экономики МВЛ служит показателем платежеспособности страны. Показателем МВЛ обычно служит соотношение официальных золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта.
Монетизация золота – процесс постепенного приобретения золотом денежных функций.
Никому не известно, как впервые в истории человечества появились деньги. Социологи связывают это с событиями и обрядами первобытных племен.
Начиная с самого далекого прошлого все предметы, выступавшие в роли денег, были товарами, отвечавшими какой-то всеобщей потребности и поэтому приемлемыми для обмена, поскольку все знали, что в дальнейшем их можно будет обменять, в свою очередь, на желаемый предмет.
В древнем Риме и античной Греции эту роль выполнял скот. Гомер оценивает стоимость щита Ахилла в быках: в латинском языке слово “ pecunia ” (деньги) происходит от слова “ pecus ” (стадо). Также использовался рис в Японии, чай в Китае, ткани а Африке, рыба в Исландии.
Очень быстро в этой категории товаров на первое место начинают выходить металлы, что связано с их полезностью, однородностью и способностью сохранения своих качеств. Спарта использует в качестве своих денег железо, а Рим – бронзу.
Из всех металлов золото и серебро мало по объему, одинаково добротно. Они легки в перевозке, не оставляют отходов при размене, удобны для хранения, красивы и блестящи в предметах, которые из них изготавливают и могут использоваться до бесконечности. Начиная с XIII века в роли денег на равных выступают только золото и серебро. Это время биметаллической денежной системы. Устанавливался весовой эквивалент между двумя металлами, и золотые и серебряные монеты приравнивались к одной денежной единице.
С XVI века наблюдается постепенное отступление серебра перед золотом.
Трудности биметаллических систем объясняются действием закона Грэхема (по имени английского финансиста времен королевы Елизаветы): «Плохие деньги вытесняют хорошие». Это означает, что когда в стране одновременно циркулируют два вида денег, связанных между собой легальным соотношением обмена, возникает тенденция к исчезновению тех денег, которые считаются лучшими с точки зрения их коммерческой стоимости. Дело в том, что хорошие деньги либо накапливаются, либо используются только для внешних платежей.
Чтобы помешать вытеснению золотых монет серебряными правительствам приходилось часто пересматривать паритетное соотношение между двумя видами денег, менять тариф перевода одних денег в другие.
В XIX веке наступает время золотого монометаллизма. Впервые он введен в Великобритании с 1816 года. Однако трудности функционирования биметаллизма постепенно вынуждают все страны перейти к золотому монометаллизму и установлению на Парижской конференции 1867 г. золотомонетного стандарта. Золото признано единственной формой мировых денег. Каждая валюта имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты.
Система золотого стандарта в том или ином виде сохранялась до 1976 г, когда на Ямайской конференции было принято решение о демонетизации золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен обмен долларов на золото. По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов.
Демонетизация золота.
Демонетизация золота – процесс постепенной утраты золотом денежных функций.
Причины демонетизации золота.
1) Золотые деньги не соответствуют потребностям современного товарного производства, когда преодолена экономическая обособленность стран.
2) Кредитные деньги – банкноты, векселя, чеки – постепенно вытеснили золото вначале из внутреннего денежного обращения, а затем из международных валютных отношений.
3) Государственная и международная «зарегулированность» операций с золотом, фиксирование цены золота относительно доллара по Бреттонвудским соглашениям – ускоряют его демонетизацию.
Ямайская валютная реформа завершила юридически завершение демонетизации золота. В измененном Уставе МВФ исключена любая ссылка на золото при определении паритетов и курсов валю, отменены золотые паритеты и официальная цена золота. Однако, в Уставе МВФ нет прямого отрицания золота как международного резервного актива. Резервы в золотые резервы имеют все страны, также как и валютные. Поэтому, нельзя говорить о фактической демонетизации золота. Вопрос о роли золота решается не законодательными актами, а реальными потребностями экономики.
Роль золота в современных валютных отношениях.
Кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и международного оборота. Отпала необходимость непосредственного использования золота в международных расчетах.
Однако золото сохраняет за собой важную роль в экономическом обороте в качестве:
a) чрезвычайных мировых денег,
b) обеспечения международных кредитов,
c) воплощения богатства.
а) Золото и поныне является особым товаром. Имея золото можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а на них – любые товары или погасить задолженность. При кризисных ситуациях возрастает роль золота как чрезвычайных мировых денег. Учитывая значение золотых резервов, государства стремятся поддерживать их на определенном уровне на случай экономических, политических, военных осложнений.
b) Центральные банки используют свои золотые резервы для сделок своп, обеспечения международных кредитов. В Европейской валютной системе 20% официальных золотых запасов стран членов служили обеспечением эмиссии экю.
c) Сокровища перестали служить регулятором денежного обращения, так как золото не может автоматически переходить из сокровищ в обращение и обратно в силу появления кредитных денег. Золото как сокровище теперь выступает как своеобразный страховой фонд государства и частных лиц. Золотые запасы страны официально считаются международными ликвидными активами. Объем золотого запаса отражает как валютно-финансовые позиции страны и служит показателем ее кредитоспособности и платежеспособности, так и определяет богатство частных лиц.
Все это говорит о длительность и противоречивости процесса демонетизации золота. Что порождает разнобой в оценках степени демонетизации. Одни экономисты считают, что демонетизации не происходит и золото продолжает выполнять классические функции денег. Другие утверждают, что золото полностью демонетизировано и является лишь ценным сырьевым товаром. Третьи считают, что демонетизация золота происходит активно, но не завершена.
Международная денежная единица (СДР).
Понятие СДР.
Определённую роль в современной Мировой валютной системе играют специальные права заимствования – СДР (Special Drawing Rights).
СДР – искусственно созданные международные резервные средства выполняющие следующие функции:
международная мера стоимости, международный резервный авуар (официальные валютные резервы стран), официальное средство международных расчетов (расчеты с МВФ).
У СДР нет реального обеспечения. Их использование основано на согласии стран-участниц системы СДР принимать эти резервные средства в обмен на конвертируемую валюту.
Соглашение о СДР явилось результатом длительной дискуссии о мерах по повышению международной ликвидности в связи с ослаблением двух основных резервных валют, доллара США и фунта стерлингов, сокращением официальных золотых запасов ведущих стран, резким отставанием роста золотовалютных резервов от темпов развития международной торговли. В условиях растущей интернационализации экономики необходимо формировать наднациональную валюту, которую и должны были по замыслу их создателей представлять СДР.
Держатели СДР.
СДР функционируют только на официальном, межгосударственном уровне в обороте центральных банков и международных организаций. Частные лица, фирмы и коммерческие банки не могут быть держателями счетов СДР. Они могут использовать эту единицу только как счетную, например, выразить номинал ценной бумаги в СДР или указать контрактную сумму на поставку товара в этой единице. Однако расчеты должны производиться в каких-либо иных валютах.
Получать, держать и использовать СДР (по решению Совета управляющих МВФ, (принятому большинством не менее 85%) помимо стран—участниц МВФ – международные и региональные банки, региональные валютные и другие фонды которые получили статус «уполномоченных держателей» В настоящее время таких «держателей» – 15, в том числе Банк международных расчетов, Международный банк реконструкции и развития, Международный фонд развития сельского хозяйства, Швейцарский национальный банк и др.
Эмиссия СДР.
Эмиссия СДР осуществляется в том случае, когда Исполнительный совет МВФ приходит к заключению, что на данном этапе имеется долговременный всеобщий недостаток ликвидных резервов и существует потребность в их пополнении. Оценка такой потребности определяет размеры выпуска СДР. Эмиссия СДР производится в виде кредитовых записей на специальных счетах в МВФ. СДР распределяются между странами членам и МВФ пропорционально величине их квот в МВФ на момент выпуска. Сумма квоты для каждого государства-участника МВФ устанавливается в соответствии с объемом его национального дохода и размером внешнеторгового оборота, то есть чем богаче страна, тем выше ее квота в Фонде.
Фонд не может выпускать СДР для самого себя или для других «уполномоченных держателей».
3. Система валютного регулирования в России
Органами валютного регулирования в РФ являются ЦБ РФ и Правительство РФ.
Для реализации функций, предусмотренных Федеральным законом, ЦБ РФ и Правительство РФ издают в пределах своей компетенции акты органов ВР, обязательные для резидентов и нерезидентов.
Если порядок осуществления ВО, порядок использования счетов (включая установление требования об использовании специального счета) не установлены органами ВР в соответствии с Федеральным законом, валютные операции осуществляются, счета открываются и операции по счетам проводятся без ограничений. При установлении требования об использовании специального счета органы валютного регулирования не вправе вводить ограничения, не предусмотренные Федеральным законом.
Не допускается установление органами ВР требования о получении резидентами и нерезидентами индивидуальных разрешений.
Не допускается установление органами ВР требования о предварительной регистрации.
ЦБ РФ устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления, а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям.
ЦБ РФ, Правительство РФ, а также специально уполномоченные на то Правительством федеральные органы исполнительной власти осуществляют все виды валютных операций, регулируемых Федеральным законом, без ограничений.
ВО между резидентами и нерезидентами осуществляются без ограничений, за исключением ВО, предусмотренных статьями 7, 8 и 11 Федерального закона, в отношении которых ограничения устанавливаются в целях предотвращения существенного сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса валюты РФ, а также для поддержания устойчивости платежного баланса РФ. Указанные ограничения носят недискриминационный характер и отменяются органами ВР по мере устранения обстоятельств, вызвавших их установление.
ВО между резидентами
1. ВО между резидентами запрещены, за исключением:
1) операций, предусмотренных подпунктами «ж» и «з» пункта 9 части 1 статьи 1, частями 2 – 4 настоящей статьи, частями 6 и 6.1 статьи 12, абзацами десятым и одиннадцатым части 2 и частью 3 статьи 14 Федерального закона;
2) операций, связанных с расчетами в магазинах беспошлинной торговли, а также с расчетами при реализации товаров и оказании услуг пассажирам в пути следования транспортных средств при международных перевозках;
3) операций между комиссионерами (агентами, поверенными) и комитентами (принципалами, доверителями) при оказании комиссионерами (агентами, поверенными) услуг, связанных с заключением и исполнением договоров с нерезидентами о передаче товаров, выполнении работ, об оказании услуг, о передаче информации и результатов ИС, в том числе исключительных прав на них, включая операции по возврату комитентам (принципалам, доверителям) денежных сумм (иного имущества);
4) операций по договорам транспортной экспедиции, перевозки и фрахтования (чартера) при оказании экспедитором, перевозчиком и фрахтовщиком услуг, связанных с перевозкой вывозимого из РФ или ввозимого в РФ груза, транзитной перевозкой груза по территории РФ, а также по договорам страхования указанных грузов;
