Они хотели быть богатыми

Ну хорошо, с понятием инвестиций разобрались, а теперь главное: зачем нам это нужно? Кто-то скажет: мне и без инвестиций хорошо живется, откладываю деньги на карте или на вкладе, на квартиру накопить или на машину. Да вот только я открою вам секрет: накопление не работает! – спикер сделал театральную паузу. – Вспомните свою продуктовую корзину 10 лет назад, сколько всего вы могли купить на тысячу рублей в магазине? А сейчас? В два-три раза выросли цены на большую часть продуктов питания. А что с ценами на авто, квартиры или электронику? Аналогично, везде рост. Вы регулярно обсуждаете рост цен с коллегами на работе за обедом, сетуете на эту проблему за ужином с семьей, однако никогда не учитываете это в своем финансовом плане! Это инфляция, дорогие друзья, самое страшное экономическое явление, которое знаменитый инвестор Чарли Мангер назвал второй самой страшной по разрушениям силой после ядерного оружия. Мы недооцениваем инфляцию, потому что этот невидимый червь подтачивает наш капитал незаметно, словно вирус, поражающий организм. Мы до последнего игнорируем вред инфляции, отчасти потому, что ничего не можем с ней сделать. Если ты никак не можешь повлиять, зачем тревожиться по этому поводу, верно? Отчасти да, инфляция одинаково обесценивает как ваш скромный капитал, так и капитал крупнейших корпораций мира. От инфляции невозможно скрыться, ее невозможно победить, ее можно только обогнать…

Вывод покажется смешным – если с каждым годом ты ощущаешь недостаток денег, просто начни зарабатывать больше. Но я веду мысль не к этому, а к тому, что вы можете с помощью инвестиций компенсировать инфляцию. А теперь послушайте внимательно, – голос спикера стал строгим и более громким, проникновенным, – ваши накопления не работают! Ваши деньги сгорают прямо сейчас. Прямо в этот момент, пока вы сидите перед экраном, ваши деньги горят во всепоглощающем пламени инфляции! Завтра вы сможете купить меньше, чем сегодня, так почему вы продолжаете копить, копить и копить, как хомяк, который стаскивает еду в норку? Еда гниет, портится, а он все продолжает таскать и таскать в надежде, что зимой эти запасы помогут ему. У вас в доступе в руках есть инструмент, который позволяет растить капитал. Смотрите: на одной чаше весов инфляция, которая сжирает ваши деньги, на второй инвестиции – то, что ваши деньги увеличивает.

Поймите простую истину: у вас нет выбора инвестировать или нет. Если вы хотите достойно жить, иметь финансовую свободу и полный контроль своих возможностей, то инвестиции должны стать неотъемлемой частью вашей жизни. Так же, как спорт, чистка зубов, правильное питание.

Инвестиции – это не временная темка на подработку, это образ жизни, это часть вашей жизни.

Нужно воспитать в себе мышление инвестора, подходить к вопросам как инвестор и заниматься этим до конца своих дней. Как говорил Бенджамин Франклин, любая свобода начинается с финансовой. Так вот и начните свой путь к истинной свободе.

Владу показалось, что сейчас Наставник закричит: «Инвестиции в каждый дом!», чат разрывался от сообщений поддержки, смайликов и реакций. Ему даже в какой-то момент вспомнилось изображение Ленина на бронепоезде. А вдруг он рассказывал работягам такие же финансовые темы после прочтения «Капитала» авторства Карла Маркса? Влад улыбнулся от такой картины.

В чате появилось сообщение, которое мигом поддержали лайками: «Инвестиции – это, конечно, хорошо, но вот только когда бабки есть, а если их нет, да семья на шее висит и два кредита, тогда что? Только облизнуться».

– И вот это очень хороший вопрос, к которому я перехожу, – подхватил спикер, прочитав вслух.

«Да, как заработать-то на инвестициях, если оклад 40 тысяч» – новое сообщение.

– А почему вопрос стоит с позиции «заработать»? – парировал спикер. – Слово «заработать» означает получить оплату за свою работу. Но инвестор не работает или, по крайней мере, делает это не в таком же понимании, как предприниматель, фрилансер или наемный сотрудник. Инвестиции – это не про «заработать», это про «приумножить». Вы не можете инвестировать с нуля, как бы вам это ни обещала реклама брокеров. Если вы приумножаете ноль, будет ноль – базовая математика. Если вы приумножаете тысячу, дойдете до десятка тысяч, если сотню тысяч – дойдете до миллиона, если миллион, то до десятков миллионов. Думаю, вы поняли логику: чем больше вкладываете, тем больше получаете при прочих равных. Это логика простая, вас не удивишь, но суть именно в том, чтобы не ходить по бирже в розовых очках.

Главная ошибка новичков – это нереалистичные ожидания, приходят на рынок и сразу рвутся «заработать». Так не бывает. За что инвестор получает деньги? Не за продажу услуг или товаров, а за работу с информацией и принятие рисков. Да-да, именно работа с информацией кормит инвестора. Сначала думаешь головой, анализируешь, потом проводишь сделку, и бац – заработал. Но прежде чем придет первая прибыль, вы проглотите столько убытков, столько аналитики и гипотез будут ошибочными, что вы много раз решите, что инвестиции это не для вас. – У Влада пошли мурашки по спине, прям его мысли и ситуация, неужели он понят и не один так думает. – Дам вам ценнейший совет как новичку: не ставьте целью «заработать» в первые месяцы торговли на бирже. С такой целью вы быстро разочаруетесь и бросите, известный факт, что розовые очки бьются стеклами внутрь. Поставьте себе другую цель – дисциплину. Сосредоточьтесь на процессе и на обучении. Измеряйте свой успех не приростом денег, а инвестиционными идеями, сколько из них оказались верными, а сколько ошибочными. Возьмите дисциплину за основной фокус. Чтобы стать инвестором, нужно вести себя как инвестор, думать и действовать как инвестор. Станьте человеком, который откладывает каждый месяц часть дохода на биржу, человеком, который каждый день мониторит экономические новости, читает аналитику и статьи, делает собственные умозаключения по поводу активов, сделок, новостей, событий и их последствий.

Думайте, учитесь, тренируйтесь. Ведь когда вы приходите первый раз на тренировку по боксу, вы не ждете, что победите в первом же поединке с Конором Макгрегором, так почему же вы думаете, что, придя на биржу, сразу срубите куш и заработаете? Наберитесь терпения, это, кстати, один из ценнейших навыков инвестора. Мне очень нравится высказывание Джима Рона на эту тему: «Мы все должны испытывать два вида боли: боль дисциплины и боль сожаления. Разница в том, что боль дисциплины весит граммы, в то время как боль сожалений весит тонны».

«А с чего начать совсем дилетанту?» – снова вопрос из чата.

– Многие гуру вам ответили бы – с покупки акций, облигаций. Кто-то посоветует открыть счет у брокера для выхода на биржу, более опытные товарищи посоветуют начать с чтения литературы или прохождения обучающих курсов, я же дам более глубинный, но фундаментально важный ответ: начните с постановки цели. Я не могу дать вам совет, какие активы лично вам купить, не зная того, для каких целей вы их приобретаете. Это к слову о том, почему нужно избегать или тщательно фильтровать всякие бесплатные советы из интернета, по типу купи акции «Газпрома», и будет тебе счастье. Вот какая у вас лично финансовая цель? – спикер указал в камеру своего ноутбука.

«Заработать денег» – написали в чате.

– У кого еще такая цель, напишите цифру один, – попросил спикер, и единички пошли одна за другой. – Разочарую вас, ребята, это не цель. С такой целью равносильно что без нее вовсе. Заработать денег, – повторил Наставник, словно смакуя каждое слово, – какой посыл несет эта фраза? Сколько денег? Как именно заработать? За какой промежуток времени? На какой риск я готов пойти? Ни на один из этих вопросов ваш ответ не годится. Заработать денег – это не цель. Равносильно что сказать на вопрос куда идешь – на север, а в какой город? По какой дороге? Так вот, слушайте внимательно, от постановки цели зависит половина успеха инвестора:

Цель должна быть, во-первых, точная, в цифрах, сумма, которую вы хотите получать в месяц или за год.

Второе: у цели должен быть срок. Нельзя ставить цели, уходящие в бесконечность. Четко определите, за какой срок вы должны выйти на ожидаемый результат.

Третье – цель должна быть реальной.

Нет смысла ставить цель «получать лям рублей в месяц» при зарплате в 40 тысяч рублей и небольших вложениях в активы. Вам придется делать сотни и даже тысячи процентов доходности, что нереально.

Вот дам вам пример правильно сформированной цели: «Хочу получать 100 тысяч рублей в месяц пассивного дохода через три года, откладывая 15 % от моего заработка». Из этого четко понятно, какой капитал необходимо вложить, в какие активы, под какую доходность и на какой период. Знаете фразу: у самурая нет цели, только путь? Так вот, вы не самураи, вы инвесторы, и ваша цель определяет путь. Вот вам домашнее задание: если цель не похожа на тот пример, который я привел, пересмотрите ее, сформулируйте по всем правилам – это половина успеха.

Наставник взял паузу.

– Итак, после того как цель определена, формируется стратегия, так сказать, дорожная карта нашего финансового турне. Что включает в себя стратегия? Характер активов. Инвестиции – это не обязательно покупка акций, как многие считают, у вас может быть портфель только из облигаций, например. Однако я сторонник комплексного подхода и диверсификации – распределения капитала между разными активами (простыми словами это значит не класть все яйца в одну корзину).

Характер ваших активов говорит о том, какие задачи в портфеле выполняют активы – рост или пассивный доход, венчурная инвестиция с расчетом на быструю окупаемость или защитная часть (консервативная) с фокусом на сохранение капитала. Главное, что все активы в вашем портфеле должны сочетаться и работать на одну цель. Очень часто к нам в компанию обращаются ребята с просьбой провести ребалансировку, то есть исправление портфеля. Спрашиваем их о целях, смотрим портфель, а там не портфель, а просто набор разных бумаг. Конечно, ожидаемого результата нет, когда покупают все подряд без разбору. Для кого это жизненная ситуация? Кто покупал акции не под свои цели, а после каких-то статей, разборов или видео в интернете?

В чате появились плюсики согласия.

– Вот-вот. Ну ладно, акции и облигации понятно, а что из этого брать и чем они вообще отличаются? Вот на этом этапе нам важно обратиться к сути и рассмотреть фундамент. Какие лица участвуют в процессе инвестирования? Их всего три. Первый – инвестор, ему нужно вложить деньги, чтобы приумножить. Второй – это предприниматель, ему нужно привлечь инвестиции для развития своего бизнеса. Третьи – это разного рода посредники, брокеры, депозитарии, все те, кто помогает осуществлять сделку между инвестором и бизнесом, зарабатывая свой процент.

Поговорим мы именно про бизнес. Как предприниматель может привлечь деньги? Глобально есть два метода – продажа доли бизнеса или заем. И там и там есть как плюсы, так и минусы, – Наставник взял маркер и начал чертить иллюстрацию своих слов на специальном экране. – Первый способ – продажа доли. Если ты ИП, то долю продать не получится, нужно открыть ООО, тогда вы можете продать долю своим партнерам-соучредителям, но их число ограничено, или же открыть АО, акционерное общество, тогда число акционеров может быть в разы больше. Или же вы можете вывести свою компанию на рынок, проведя IPO – это первичное размещение акций компании на бирже.

Акция – это ценная бумага, которая представляет из себя долю компании. То есть вы взяли и раздробили свою компанию на доли, акции и продаете их на бирже. Продажа доли – быстрый и эффективный способ привлечь средства в интересный перспективный бизнес, но есть большой минус: вы теряете стопроцентный контроль, так как теперь этим бизнесом владеете не только вы, но и другие люди. Тут начинается ряд оговорок, например, голосующие акции или без права голоса, контрольный пакет и прочее, сейчас углубляться не будем. Суть вы поняли: хотите денег – берите инвесторов в долю, но имейте в виду, что придется делиться прибылью и полнотой власти в принятии ряда решений, теперь нужно считаться с мнением акционеров.

Второй способ – это взять заем. Тут тоже целое поле вариантов: вы можете занять деньги по договору займа у знакомого, друга, коллеги или крупного инвестора. Либо взять кредит в банке. Либо взять кредит у группы физлиц через краудлендинг (краудфандинг). Или же выпустить облигации. Облигация – это ценная бумага, которая представляет собой заем от инвесторов бизнесу. Когда инвестор покупает облигацию, он, по сути, выдает компании деньги в долг под процент, он называется купоном облигации. Купоны платят на протяжении всего срока займа, а по истечению срока возвращают тело долга.

Что для бизнеса выгоднее облигации или акции, зависит от ряда условий, например от текущей ключевой ставки, о ней отдельно будет разговор, это влияет на размер процента по кредиту. Продать долю для бизнеса безопаснее, так как не требует возврата инвестиций. Ну представьте, что вы стартап, продаете долю инвесторам, они верят в вас, принимают на себя риски, вкладывают в вас, ждут, что вы станете крупными и их доля вырастет в цене. А вы не справились, бизнес-идея не выстрелила или кризис какой случился, и бизнес рушится, теряет свою оценку. В таком случае все сопутствующие риски ложатся на инвесторов, они купили долю по одной цене, теперь цена ниже, с предпринимателя ничего нельзя потребовать, таков рынок. А вот если берут заем, тогда возвращать придется вне зависимости от того, как там в бизнесе дела. Бизнес может развалиться, но по облигациям платить придется. Поэтому акции считаются более рисковым инструментом, чем облигации, но и более доходным.

А теперь поговорим о том, как вообще зарабатывают на акциях. Тут всего два варианта: активный доход и пассивный доход. Первый подразумевает торговлю акциями – купил дешевле, продал дороже, спекуляции, трейдинг. Пассивный доход – это получение дивидендов по акциям. Вам что интереснее?

Чат разразился сообщениями, большая часть голосов была за пассивный доход, Влад больше хотел узнать про трейдинг, который выбрал своей нишей, но спикер рассказывал так интересно и понятно, что готов был и про пассивный послушать.

– Понял, понял, значит, начнем с пассивного. Расскажу крайне необычную историю, она про пиратов, – спикер сделал загадочную паузу.

– Несколько лет назад в Сомали был разгул пиратства, обычные рыбаки на моторных лодках отправлялись в море в надежде захватить торговое судно и обокрасть его. Чтобы это сделать, сомалийцам нужно было оружие, лодки, топливо, снаряжение и боеприпасы. Тогда пираты основали, по сути, собственную биржу.

Каждый сомалиец из деревни мог проинвестировать в пиратский налет. Принести свое оружие, предоставить лодку, дать деньги или еще что-то полезное для грабежа и захвата торговых судов. Взамен эти «инвесторы» получали право участвовать в дележке добычи, таким образом, они получали, по сути, свои дивиденды, когда пираты возвращались с награбленным.

Так вот, на фондовом рынке то же самое: мы инвестируем в компании, покупая их акции, в расчете на то, что когда они заработают, поделятся с нами добычей. Дивиденды платят инвесторам как часть прибыли компании. И они не фиксированные, могут быть 5 или 10 %, любое значение, зависит это от дивидендной политики компании, решений совета и результатов работы бизнеса. И так же, как сомалийцы, мы, инвесторы, разделяем риски компании, если «налет был непродуктивным», не зарабатывает ни бизнес, ни инвестор. Именно поэтому я говорю о важности аналитики, – спикер поднял палец. – Тщательно изучайте компании, в которые инвестируете!

«А что прибыльнее – трейдинг или долгосрок?» – написал кто-то в чате.

– Прибыльнее то, в чем вы лучше разбираетесь, – парировал Наставник, – На самом деле, если бы какой-то из двух вариантов был очевидно лучше другого, в итоге остался бы только один. А раз уж сотни лет существуют и спекулянты, и рантье, значит, обе стратегии имеют место быть. Возьмем для сравнения другие критерии. Например, легкость. Тут все очки в пользу пассивного дохода. Он намного легче активного, оно и логично даже из названия. Пассивный доход предполагает, что вы изучили компанию, купили акции или облигации и ждете несколько лет, в идеале бессрочно, просто получая дивиденды. Если ваш анализ был верным, вы получаете хорошие дивиденды стабильно и долго. Анализ в таком случае делается единожды и пересматривается не чаще чем раз в год, планово или вне плана, если происходит кризис, какие-то новости или события, влияющие на работу компании.

В случае же с трейдингом анализ делается каждый день. В целом трейдинг – это профессия. Кто считает, что может заниматься им на коленке в обеденный перерыв от основной работы, тот в розовых очках. Это полноценная работа весь день, а то и сверхурочно. Вы должны быть все время перед графиками у экрана, постоянно мониторить новости и анализировать их последствия. Вы спросите, зачем вся эта суета и сложности: нужно много знать, изучать технический анализ, читать графики, словно кит, ты должен фильтровать гигабайты информации каждый день, находиться в постоянном стрессе перед выбором в каждой сделке, ради чего? Когда можно купить акции и получать дивиденды…

– Да потому, что трейдеры за день могут сделать прибыль, на которую у вас, ждунов, год уйдет, – послышался новый голос в эфире от пользователя с ником Макс Профит.

– Верно, но, – смутился Наставник, – вопрос ведь в сложности реализации такого подхода, стабильности и безопасности для новичка. Топовые трейдеры, которые много лет в профессии, обычно работают с командой и имеют доступ к инсайдерской информации, которая и позволяет им быть на голову выше рынка. Новички и обыватели смотрят на их успехи и полагают, что смогут так же. Но это – ошибка выжившего. На одного успешного спекулянта приходится миллион тех, кто потерял деньги.

– Вы считаете, что на трейдинге нельзя заработать обычному человеку? – спросил все тот же Макс Профит.

– Ну что вы. Конечно, обычный человек может зарабатывать на трейдинге, с течением времени и опытом может даже стабильно делать прибыль выше рынка или того пассивного дохода, что дают облигации и дивиденды. Однако долгосрок – стратегия победителей. На дистанции все равно рынок оказывается лучше 90 % трейдеров. Именно долгосрочная стратегия должна лежать в основе вашего финансового плана. Трейдинг – хороший инструмент для относительно быстрых результатов. Если уже есть опыт. Разогнать небольшой капитал, использовать ситуацию и выгодные точки входа на рынке, когда подвернулась возможность. Это одно. Но на дистанции мой вам совет – держите 70–90 % вашего капитала в фундаментальных долгосрочных активах. А на 10–30 % можете спекулировать. Короче говоря, не спекулируйте на все деньги. Заработали? Часть отложите в фундаментальные активы, а часть снова в торги.

– Бабуле моей это посоветуй, сидеть и ждать копеечку, она как раз вклады в Сбере любит. Настоящие деньги делаются на трейдинге и только так, – снова не согласился Макс Профит. – Долгосрок не работает!

– Хорошо, давайте смотреть статистику, и все станет понятно. Начнем с рынка США, так как он старше, а значит, истории и статистики нам доступно больше. Эти расчеты повторяют уже многие десятилетия, и они всегда дают похожий результат.

Если взять индекс S&P 500 (по сути, список 500 лучших компаний на американском рынке) с полной доходностью, то есть учитывая не только рост цен, но и дивиденды за последние 30 лет, и нарезать его на 360 годовых периодов (предполагая вход в рынок в любой месяц на один год), то вероятность получить прибыль в каждом из них составит 83 %.

То есть шансы любого случайного инвестора, который за последние 30 лет входил в акции США ровно на год в любой выбранный им месяц, получить прибыль были в четыре раза выше, чем убыток. По сути, в убыток уходили только инвесторы-суетологи, которые год просидеть в бумагах не могут. Тут речь, конечно, про портфель акций, повторяющих индекс S&P 500, а не про какие-то мусорные бумаги. Сильные активы – это прежде всего. Вспоминаются слова Баффета: не покупай акции на пять минут, если не готов владеть ими пять лет.

– Все это для спокойной экономики, но в кризис все эти правила не работают.

– Напротив, кризис как исключение только подтверждает правило. Посмотрим на графике, сколько дней понадобилось индексу, чтобы восстановиться после кризиса доткомов и великой рецессии, – полное восстановление заняло менее четырех лет. И это с учетом, если инвесторы купили не в самое удачное время, по ценам до обвала. А кто зашел на самом дне в пике кризиса, какой куш они сорвали! Золотое правило:

Покупай, когда страшно, продавай, когда на рынке жадность.

– Для России это неприменимо, у нас все время какие-то кризисы, войны, дефолты, девальвации, высокая инфляция. Любой капитал обнуляется и не успевает восстановиться!

– Хорошо, давайте посмотрим долгосрочную статистику по российскому рынку. Открываем график Мосбиржи, в этот индекс входят основные российские компании. Наши акции в среднем более волатильны (изменчивость цены выше), их биржевая история короче, а на рынке меньше институциональных игроков, то есть фондов и профессиональных крупных инвесторов. Поэтому вполне уместно провести эксперимент на коротких интервалах с точками входа в любой день за последние 20 лет.

Чтобы учесть дивиденды, возьмем индекс полной доходности Мосбиржи. Нарежем его на 240 годовых периодов (предполагая вход в рынок в любой месяц на один год) и получим, что положительная доходность появляется в 80 % случаев – очень похоже на расклад в США. То есть чем дольше вы держите активы, тем меньше ваши шансы на убыток и выше шансы на прибыль.

– Я все равно не верю в долгосрок, в России можно зарабатывать только на спекуляциях, получил прибыль – забирай и уходи. А кто сидит в акциях годами – овощи, они либо получают копейки, не покрывающие инфляцию, либо уходят в минус при первом кризисе, – не унимался Макс.

– Годы статистики с вами не согласятся, рынки в долгосрочной перспективе растут.

– Да все растет, все цены и на авто, и на квартиры, и на продукты в магазине, тоже мне удивил ростом акций. Вся эта так называемая стратегия выгодна капиталистам, брокерам и банкирам, чтобы ты денюжки не выводил, а держал у них в кармане. Пока в один из кризисов не лишишься всего!

– Цены на акции меняются, это нормально, и то, что они падают в кризис, отражает чаще всего лишь страхи инвесторов, обычных людей, а не обязательно серьезные проблемы в компаниях. Поэтому продажа акций в минус на панике – одна из популярных ошибок. Чаще всего можно просто переждать просадку, а еще лучше усреднять ее, то есть покупать новые активы по ценам ниже, чем покупал ранее. Самая грамотная стратегия на длинном отрезке времени – регулярные покупки акций. Составьте план покупок и каждый месяц берите акции по списку. Дисциплина и время сделают свое дело.

– Это так только растить убыток.

– А что лучше? Ничего не делать в кризис? Это самое глупое решение. Посмотрю как там все восстановится, потом вернусь – так мыслят новички, которые упускают самые выгодные точки входа, потом возвращаются и покупают уже дорогие акции на пиках цены.

– Вот именно, поэтому нужно торговать спекулятивно, зашел на дне, вышел на пике.

– Это утопия, – усмехнулся Наставник, – не ждите, что вы сможете поймать дно, разумнее растягивать покупки. Разделить ваш капитал на несколько частей и вкладывать с интервалами в течение года. Так вы получите оптимальную среднюю цену входа.

– И размажете всю прибыль, – упрямился Макс, – это полумеры для тех, кто не умеет читать график и находить точки входа.

– Слушайте, нам не о чем спорить, – развел руками Наставник. – Даже проводили исследование: взяли S&P 500 и посмотрели, что будет, если покупать его на протяжении 10 лет ежемесячно в один день, не глядя на график. А потом взяли этот же интервал времени и представили, что будет, если покупать только на просадках, если бы мы угадывали каждое дно на протяжении 10 лет, что, конечно же, невозможно. Вы удивитесь, но разница доходности между этими экспериментами всего лишь 1 % в пользу второго варианта. Я ничего не имею против спекуляций. Вопрос выбора между трейдингом и пассивным доходом не в том, что из этого прибыльнее, а в том, какой формат больше подходит именно вам!

Как я и сказал, трейдинг будет поглощать все ваше время и внимание, это работа с графиком. Но обычным людям необязательно делать инвестиции своей профессией. Это как спорт: вы можете заниматься им с целью получить олимпийскую медаль или пояс чемпиона, а можете уделять этому час в день после основной работы в офисе. Если вам нравится ваша работа, незачем менять ее на инвестиции, совмещайте, просто подберите под себя удобный ритм. На самом деле даже в трейдинге можно найти свои компромиссы. Вы можете торговать не интрадей, то есть ежедневная торговля с расчетом на открытие и закрытие сделки в течение одного рабочего дня, а торговать в среднесрок, то есть с расчетом на реализацию вашей гипотезы за срок от двух недель до двух-трех месяцев. Можете вовсе спекулировать в долгосрок, покупая акции на год-два, точно так же строя прогнозы по графикам и техническому анализу.