banner banner banner
Основные принципы комплаенс-контроля
Основные принципы комплаенс-контроля
Оценить:
Рейтинг: 0

Полная версия:

Основные принципы комплаенс-контроля

скачать книгу бесплатно


? лимиты открытой валютной позиции;

? лимиты предельных размеров убытков;

? персональные лимиты полномочий.

Организация обязана осуществлять мониторинг и контроль рыночных рисков, что является регулярным процессом анализа показателей риска и факторов их возникновения, установленных лимитов, а также принятие решений, направленных на минимизацию риска при сохранении необходимого уровня прибыльности.

Основными задачами системы мониторинга рыночного риска является своевременное реагирование подразделений, участвующих в сделках по финансовым инструментам, на внешние и внутренние изменения и колебания финансовых рынков с целью минимизации потерь на этих рынках и максимизации доходности от операций с финансовыми инструментами при сохранении установленного уровня риска.

В рамках мониторинга и контроля рыночного риска используются следующие основные компоненты:

? мониторинг за изменением текущей ситуации на финансовых рынках;

? внутренние лимиты и их исполнение;

? показатели концентрации;

? оценка кредитного риска (риска контрагента по сделке);

? переоценка портфеля ценных бумаг с учётом текущего изменения цен/котировок;

? расчёт суммы под риском.

1.3.3. Валютный риск

Целью управления валютным риском является обеспечение эффективного функционирования организации в условиях подверженности факторам валютного риска, определение приоритетных направлений бизнеса с учётом соотношения риск/доходность, разработка мероприятий по снижению негативного влияния валютного риска на состояние организации.

Выделяются следующие основные внутренние и внешние факторы, влияющие на возникновение валютного риска.

Внутренние факторы:

? несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам, номинированным в валюте, отличной от валюты баланса организации;

? избыточный размер открытой валютной позиции;

? ошибочные действия или злоупотребления по приобретению/ реализации финансовых инструментов, номинированных в валюте, отличной от валюты баланса организации, в том числе по срокам и в количественном выражении;

? нарушение клиентами и контрагентами условий соглашений.

Внешние факторы:

? политические, социальные и экономические ситуации, возникающие в результате действия обстоятельств непреодолимой силы;

? изменение спроса и предложения на валютном рынке;

? изменение курсов валют, отличных от валюты баланса организации.

Валютный риск является формой рыночного риска или ценового риска с добавочным элементом риска ликвидности, а также сопровождается другими видами риска: кредитным (риск встречной стороны и расчётный риск с контрагентом), процентным, операционным рисками.

В рамках управления валютным риском организация осуществляет оценку валютного риска на основании следующих методов:

? метод анализа открытых валютных позиций;

? анализ влияния на прибыль возможного изменения в валютных курсах[54 - Анализ осуществляется на основании статистической формы «Отчёт о фактическом состоянии валютной позиции», данных об установленных курсах валют на отчётную дату, а также данных о возможных изменениях в валютных курсах.].

Управление валютным риском осуществляется на постоянной основе по всем требованиям и обязательствам (в том числе внебалансовым инструментам), связанным с возникновением валютного риска, с применением:

? мониторинга валютного риска и прогнозирования валютных курсов;

? расчёта открытой валютной позиции по каждому виду валют и суммарной величине открытой валютной позиции;

? лимитирования;

? диверсификации структуры активов и пассивов, а также внебалансовых счетов в разрезе валют;

? проведения операций хеджирования.

1.3.4. Процентный риск

Процентный риск – риск возникновения финансовых потерь (убытков) вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок по требованиям, обязательствам и внебалансовым инструментам организации.

Целью управления процентным риском является обеспечение эффективного функционирования организации в условиях подверженности факторам процентного риска, определение приоритетных направлений бизнеса с учётом соотношения риск/доходность, определение максимального объёма потерь и разработка мероприятий по снижению негативного влияния процентного риска на финансовое состояние организации.

Факторы, влияющие на возникновение процентного риска, подразделяются на:

? внутренние факторы:

• отсутствие чёткой стратегии в области управления процентным риском;

• просчёты в управлении банковскими операциями, приводящие к созданию рисковых позиций (возникновение несбалансированности структуры и сроков погашения требований и обязательств, неверные прогнозы изменения кривой доходности и т. п.);

• отсутствие разработанной программы хеджирования процентных рисков;

• недостатки планирования и прогнозирования развития организации;

• ошибочные действия или злоупотребления персонала при осуществлении операций;

? внешние факторы:

• нестабильность рыночной конъюнктуры в части процентного риска;

• правовое регулирование процентного риска;

• политические условия;

• экономическая обстановка в стране инкорпорации/местопребывания организации;

• конкуренция на рынке банковских услуг;

• взаимоотношения с партнёрами и клиентами;

• международные события.

Процентный риск по источникам возникновения подразделяется на:

? риск изменения цены требований и обязательств, возникающий из-за несбалансированности суммы требований и обязательств с плавающей процентной ставкой, а также из-за временного разрыва сроков погашения требований и обязательств с фиксированной процентной ставкой;

? риск изменения кривой доходности, связанный с несовпадением по времени динамики процентных ставок по требованиям и обязательствам, что приводит к изменению конфигурации и формы кривой графика, отражающего равномерность получения чистого процентного дохода;

? базисный риск, возникающий в результате привлечения ресурсов по одной ставке, а размещения их по другой;

? опционный риск, связанный как с использованием непосредственно процентных опционов, так и с осуществлением сделок, контрагенты по которым имеют выбор (опционное условие) даты погашения своих обязательств или требования выплат по обязательствам организации.

Управление процентным риском осуществляется на постоянной основе по всем требованиям и обязательствам (в том числе внебалансовым инструментам), связанным с возникновением процентного риска.

Для управления процентным риском организация осуществляет следующие мероприятия:

? анализ и оценку процентного риска (расчёт и анализ возможного разрыва[55 - Сопоставление величин процентных требований и обязательств соответствующих сроков погашения на заданном горизонте планирования, что позволяет определить знак и оценить величину изменения чистого процентного дохода при предполагаемом изменении процентной ставки.], стресс-тестирование, метод дюрации[56 - Взвешенный по текущей стоимости срок погашения, учитывающий временной график всех поступлений по требованиям и по обязательствам организации.]);

? диверсификация структуры активов и пассивов;

? лимитирование;

? проведение операций хеджирования.

1.3.5. Риск ликвидности

Под риском ликвидности следует понимать риск получения убытков по причине неспособности организации отвечать по своим обязательствам, в связи с чем целью управления риском ликвидности является поддержание необходимого уровня ликвидности организации для обеспечения постоянного наличия денежных средств, необходимых для выполнения всех обязательств по мере наступления сроков их погашения, для чего проводятся следующие мероприятия:

? определение величины дефицита или избытка ликвидных активов;

? оценка ликвидности баланса с помощью коэффициентов ликвидности;

? планирование денежных потоков с учётом поддержания минимально допустимого уровня высоколиквидных и ликвидных активов (т. н. ведение платёжного календаря);

? диверсификация активов и обязательств по срокам в структуре баланса организации;

? построение различных сценариев развития ликвидности (стресс-тестирование);

? разработка комплекса мероприятий в случае возникновения дефицита ликвидности.

1.3.6. Страновой риск

Страновой риск – риск возникновения у организации потерь в результате неисполнения государственными и муниципальными органами соответствующей страны, а также её резидентами обязательств перед контрагентом из-за изменений финансово-экономических, геополитических, социально-политических условий и событий в стране. Страновой риск непрерывно связан с процессами, проходящими в этой стране и влияющими на договорные отношения организации и зависимых от соответствующей страны организаций. Также указанный риск оказывает влияние на возможность проявления неблагоприятного события рыночного или кредитного риска и является одним из его источников.

Организация проводит управление страновым риском в целях:

? снижения возможных убытков при проведении операций, подверженных страновому риску;

? сохранения и поддержания деловой репутации организации перед клиентами и контрагентами, участниками финансового рынка, органами государственной власти, банковскими союзами, ассоциациями и прочими организациями;

? соблюдения применимого законодательства, в том числе законодательства по противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путём, и финансированию терроризма при проведении сделок с клиентами и контрагентами – резидентами соответствующих стран.

Основной целью управления страновым риском является ограничение либо снижение возможных убытков (потерь) организации при заключении ей сделок либо проведении ей операций, подверженных страновому риску, равно как и вступление в договорные отношения с клиентами/контрагентами, находящимися в различных странах, с учётом общей экономической и политической ситуации в соответствующей стране.

К основным задачам управления страновым риском следует отнести:

? постоянное наблюдение за страновым риском, возникающим в процессе деятельности, получение оперативных и объективных сведений об уровне странового риска;

? качественная и количественная оценка странового риска, определение приемлемого уровня странового риска;

? установление взаимосвязей между страновым риском и отдельными видами рисков с целью ограничения его влияния на другие виды рисков;

? принятие мер по поддержанию странового риска на приемлемом уровне, не угрожающем финансовой устойчивости и репутации организации;

? мониторинг деловой репутации клиентов и контрагентов организации, являющихся резидентами соответствующих стран.

В процессе управления страновым риском организация обязана руководствоваться следующими основными принципами:

? принцип консервативности, при котором не заключаются сделки либо не проводятся операции с неприемлемо высоким уровнем странового риска;

? принцип комплексности, при котором уровень странового риска учитывается при оценке кредитного и рыночного рисков; при формировании кредитной политики организации, установлении лимитов на активные операции, лимитов на контрагентов и эмитентов, а также при управлении операционным, правовым и репутационным рисками;

? отслеживание информации о клиентах и контрагентах, являющихся резидентами соответствующих стран, в рамках процедур «Знай своего клиента[57 - Англ. Know Your Customer (Counterparty) – принцип, при котором разрабатываются определённые мероприятия и процедуры, включающие порядок осуществления банковских операций и других сделок, программы идентификации клиентов, установления и идентификации выгодоприобретателей и пр.]» и Customer Due Diligence[58 - Т. н. принципы должной осмотрительности, подразумевающие сбор и анализ широкого спектра информации о клиентах, их контрагентах, условиях предлагаемой/запрашиваемой клиентом операции (сделки) и пр.].

Страновой риск подразделяется на суверенный (риск, связанный с невыполнением обязательств перед организацией государственными и муниципальными органами соответствующей страны) и трансграничный (риск, связанный с невыполнением обязательств перед организацией резидентами соответствующих стран), подверженность которым может прямо или косвенно влиять на деятельность организации, и их возникновение может быть обусловлено как внутренними, так и внешними факторами, которые не зависят от финансового положения клиента/контрагента.

Основные внутренние факторы странового риска связаны с операционным риском организации (недостаточное знание законодательства и обычаев делового оборота соответствующей страны, отсутствие доступа организации к коммерческим базам данных, недостаточный уровень квалификации персонала).

Внешними факторами, влияющими на уровень странового риска, являются изменения конъюнктуры финансового рынка и экономических условий, социально-политическая нестабильность, изменения законодательства, ухудшающиеся финансовые показатели проводимых операций, а также форс-мажорные обстоятельства в соответствующей стране.

Процесс управления страновым риском состоит из его идентификации, анализа и оценки, регулирования и управления (мониторинг и контроль).

Идентификация странового риска включает предварительный сбор и обработку необходимой информации для принятия решения о целесообразности заключения сделок либо проведения операций, подверженных страновому риску.

Анализ и оценка странового риска осуществляются на основе мониторинга финансово-экономических и социально-политических показателей, опубликованных в официальной отчётности государственных органов власти соответствующих стран, на основе анализа рейтингов, присвоенных странам международными рейтинговыми агентствами (Standart & Poor’s, Moody’s, Fitch), на основании сбора информации о долговых показателях, включая невыплаченные или реструктурированные долговые обязательства, доступа к финансированию (включая краткосрочное), к рынкам капитала и пр.

Также оценка риска проводится на основе изучения отчётов специализированных организаций, осуществляющих сбор, обработку массивов информации и оценку страновых рисков, мониторинга публикаций средств массовой информации[59 - В частности, см.:? Рейтинг журнала Foreign Policy (также известен как «Рейтинг недееспособности государств» (Fragile States Index)) – индекс, целью которого является выявление государственных (политических) режимов, неспособных контролировать демографическую, политическую и экономическую ситуацию в стране, а также неспособных контролировать целостность государства.? Рейтинг The Economist Intelligence Unit (EIU) – аналитическое подразделение, входящее в Economist Group (The Economist Newspaper Limited), подготавливающее ежемесячные страновые отчёты, экономические страновые прогнозы, отчёты по страновым рискам, отчёты по секторам экономики и пр. В основе данной оценочной модели для анализа берётся страновой разрез 100 государств с использованием в алгоритме отчёта четырёх составляющих: политический риск (22 % в общей оценке – 11 оценочных триггеров), риск экономической политики (28 % – 27 оценочных триггеров), экономико-структурный риск (27 % – 28 оценочных триггеров) и риск ликвидности (23 % – 10 оценочных триггеров). Полученный результат размещается в оценочной шкале в интервале от значения 0 (самый низкий риск) до значения 100 (самый высокий риск), порой конвертируемый в буквенную шкалу: от А до Е.? Рейтинг Euromoney (ежемесячный журнал, основанный в 1969 г.), использующий для установления уровня странового риска 9 оценочных категорий: экономические данные (25 %), политический риск (производится на основе экспертных заключений по шкале от 0 (высокий риск) до 10 (низкий риск) – 25 %), долговые показатели (10 %), невыплачиваемые или реструктурированные во времени долги (10 %), кредитный рейтинг (10 %), доступ к банковским финансам (5 %), доступ к краткосрочным финансам (5 %), доступ к рынкам капитала (5 %), дисконт по форфейтингу (5 %). Получаемое значение риска варьируется от 0 (наибольший риск) до 100 (наименьший) либо в буквенном значении от ААА до N/R.], а также на основании данных[60 - Экономические данные по стране, политический риск, плотность населения и наличие противоборствующих этнических групп, уровень эмиграции и иммиграции, уровень экономического неравенства, криминализация государства, раздробленность в силовых структурах и элите, рост реваншистских настроений и пр.], содержащихся в коммерческих базах данных.

Регулирование странового риска осуществляется посредством диверсификации, лимитирования и избежание странового риска.

В целях поддержания приемлемого уровня странового риска организация осуществляет диверсификацию страновых рисков и проводит анализ концентрации принимаемых рисков по страновому признаку.

Установление страновых лимитов (лимитов странового риска), а именно установление максимального размера вложений организации в соответствующую страну (осуществление активных операций) с учетом суверенного и трансграничного рисков.

В страновой лимит включаются:

? суверенные обязательства государственных и муниципальных органов соответствующей страны;