Блокчейн для всех. Как работают криптовалюты, BaaS, NFT, DeFi и другие новые финансовые технологии

скачать книгу бесплатно

Одними из самых убыточных стали взломы криптооператоров Coincheck (2018 г., ущерб составил $534 млн) и MT.Gox (2014 г., $473 млн). В 2019 г. сумма украденной хакерами с бирж криптовалюты снизилась до $283 млн при росте числа атак.

Имеется тенденция к снижению средней и медианной суммы украденных хакерами средств. В 2019 г. лишь 54 % атак хакеров привели к «улову» на сумму от $10 млн (годом ранее все исследованные кейсы были выше этого значения). В то же время участились атаки хакеров на кошельки физлиц, что указывает на повышение уровня защищенности бирж от хакеров[87 - The 2020 state of crypto crime. Everything you need to know about darknet markets, exchange hacks, money laundering and more // Chainalysis. 2020. January. P. 41–45.]. Резкое уменьшение суммы потерь показывает, что предпринятые биржами шаги для защиты средств клиентов были успешными.

В свою очередь хакеры адаптируются к мерам безопасности, предпринятым биржами. Так, связанная, по мнению некоторых экспертов, с Северной Кореей хакерская группировка в 2018 г. тратила на перевод похищенных средств в сервисы, где их можно было обналичить, от 250 до 300 дней, но уже в 2019 г. у них на это почти всегда уходило менее 60 дней[88 - Ibid. P. 50–51.].

Эксперты рекомендуют криптообменникам обеспечивать маркировку подозрительных операций до их завершения и принимать меры для предотвращения загрузки сотрудниками вредоносного ПО, которое может скомпрометировать их и предоставить хакерам доступ к закрытым ключам биржи. В случае взлома криптобиржи следует немедленно сообщать об этом правоохранительным органам и предоставлять необходимую информацию, включая адреса, по которым были перемещены украденные средства. Помимо защиты от взлома, биржи должны быть уверены, что преступники не используют их для обналичивания средств, украденных с других бирж. Эксперты предлагают биржам мониторить крупные депозиты (или большое количество мелких депозитов за короткое время) от подозрительных миксеров.

Наконец, специалисты считают, что необходимо развивать трансграничное сотрудничество между силовиками. Если подразделения финразведки по всему миру будут оперативно обмениваться информацией, получаемой от бирж после взлома, они смогут заморозить украденные средства до того, как хакеры переведут эти средства миксеру или обменнику с низким KYC.

Вот некоторые соображения авторов отчета о том, как развивается криптопреступность[89 - Ibid. P. 81.]:

1. Появляется больше миксеров, не связанных с хранением.

2. Чтобы запутать следы, используется скачкообразное изменение цепи как альтернатива сервисам по хранению и смешиванию – это процесс обмена одной криптовалюты на другую, часто многократного и быстрого, обычно на биржах с низким KYC.

3. Развиваются privacy coins, которые повышают анонимность пользователей.

4. Появляется все больше вариантов анонимного обмена P2P на децентрализованных биржах.

Интересно посмотреть год спустя на 2021 Crypto Crime Report от тех же аналитиков. Они пишут, что 2020 г. был невероятным для криптовалюты. Несмотря на пандемию COVID-19, биткоин побил предыдущие рекорды, в значительной степени благодаря возросшему спросу со стороны институциональных инвесторов.

В 2019 г. на преступную деятельность приходилось 2,1 % всего объема транзакций с криптовалютой, или примерно $21,4 млрд. В 2020 г. эта доля снизилась до $10,0 млрд – это 0,34 % от объема транзакций. Одна из причин этого снижения состоит в том, что в период с 2019 по 2020 г. общая экономическая активность почти утроилась.

Аналитики определили, какие типы преступников получили наибольшее количество криптовалюты с 2017 по 2020 г. Как и в 2019 г., на мошенничество пришлась большая часть всех преступлений, или 54 %, что составляет примерно $2,6 млрд в криптовалюте. На рынки даркнета пришлось $1,7 млрд.

На программы-вымогатели приходилось всего 7 % всех средств, полученных по криминальным адресам (чуть менее $350 млн в криптовалюте). Это на 311 % больше, чем в 2019 г. При этом если учесть общие экономические потери от программ-вымогателей (не только от платежей выкупа, но и от сбоев и отключений в госсекторе и в коммерческом секторе в результате атак), то некоторые эксперты[90 - Kochovski, A. Ransomware Statistics, Trends and Facts for 2021 and Beyond // 2021. Sept 29. https://www.cloudwards.net/ransomware-statistics/ (https://www.cloudwards.net/ransomware-statistics/).] оценивают их размер в 2020 г. в $20 млрд.

По данным той же Chainalysis, в 2021 г. убытки от преступлений, связанных с цифровыми валютами, выросли на 79 %, и мошенники похитили рекордные $14 млрд.

Наибольшее количество преступлений в сфере криптовалют снова пришлось на мошенничество, на втором месте – кражи, большинство из которых являются результатом взлома блокчейн-проектов. Причина резкого роста мошенничества и краж – децентрализация DeFi и наличие уязвимостей во многих DeFi-протоколах. В 2021 г. объем транзакций DeFi вырос на 912 %. Но и 21 % взломов пришелся именно на них[91 - Теткин М. Криптомошенники похитили рекордные $14 млрд в 2021 году // РБК. 2021. 06 января.].

По сравнению с 2020 г. сумма украденных цифровых активов выросла на 516 % – до $3,2 млрд 72 % из нее пришлось на сферу DeFi. Убытки от мошенничества увеличились на 82 % (до $7,8 млрд).

За 2021-й финансовый год отдел уголовных расследований налоговой службы США конфисковал $3,5 млрд в рамках дел о мошенничестве, связанных с криптовалютой. По данным налоговиков, 93 % конфискованных ими в 2021 г. денег поступило от дел, связанных с криптовалютой[92 - Hollerith, D. IRS seized $3.5B in crypto-related fraud money this year as illicit activity multiplies // Yahoo Finance. 2021. Nov 19.].

Отчет компании CipherTrace показал: объем украденных криптовалют в результате мошеннических действий за 2019 г. составил $4,52 млрд (+160 %), в 2020 г. – $1,9 млрд. В отношении к среднегодовой капитализации криптовалютного рынка объем хищений составил 0,6 % в 2018 г., 2,1 % в 2019 г., 0,6 % в 2020 г.[93 - Банк России. Криптовалюты: тренды, риски, меры. Доклад для общественных консультаций. Москва, 2022.]

«Щит и меч»

В этом разделе мы процитируем основные положения из эмоциональной статьи Дж. Григга[94 - Grigg, G. 3 Things Law Enforcement Agencies Need To Know About Cryptocurrency // 2021. Aug 13. https://blog.chainalysis.com/reports/law-enforcement-agencies-cryptocurrency (https://blog.chainalysis.com/reports/law-enforcement-agencies-cryptocurrency).], вышедшей в августе 2021 г.

Хотя подавляющее большинство транзакций с криптовалютой осуществляется в законных целях, она особенно привлекательна для злоумышленников, и мы ожидаем рост числа уголовных дел, связанных с криптовалютой, по мере ее глобального распространения. Правоохранительные органы на всех уровнях должны повышать свою криптовалютную грамотность и разрабатывать эффективные стратегии расследования.

Криптовалюта не анонимна, она псевдонимна. Остатки в криптовалюте и истории транзакций пользователей связаны с уникальными адресами, они выражаются в виде длинных строк букв и цифр, обычно генерируются цифровым криптовалютным кошельком с множеством адресов и легко просматриваются в общедоступных блокчейнах.

Транзакции с криптовалютой более прозрачны, чем обычные финансовые. Записи транзакций в блокчейне остаются навсегда и могут быть просмотрены в любое время, даже спустя годы.

Тем не менее в блокчейне не видно реальное имя человека или название организаций, проводящих транзакцию. Это означает, что следователям необходимо предпринять дальнейшие шаги, чтобы определить, кто стоит за подозрительной транзакцией. Подавляющее большинство транзакций с криптовалютой проводится через биржи криптовалют и другие сервисы компаний, предоставляющих финансовые услуги.

В большинстве юрисдикций эти сервисы регулируются так же, как и обычные финансовые учреждения; они тоже должны собирать информацию о клиентах, проводить проверки KYC для всех пользователей и сообщать о любой подозрительной активности. Когда следователи идентифицируют адрес, они могут быстро узнать личности пользователей, стоящих за этой деятельностью.

В недавнем отчете Crypto.com (https://crypto.com/)[95 - Crypto.com (https://crypto.com/). Measuring Global Crypto Users. A Study to Measure Market Size Using On-Chain Metrics // 2021. July.] анализ блокчейна и других факторов показал, что на январь 2021 г. около 106 млн человек владеют криптовалютой – примерно каждый 73-й на планете. Эта цифра на 77 % больше предыдущей оценки компании, сделанной в мае 2020 г., и на 16 % больше, чем в декабре 2020 г. А объем кибервымогательств в сфере криптовалют с июля 2020-го по июль 2021 г. составил $1 млрд. Об этом рассказали в «Лаборатории Касперского»[96 - Мошенники стали чаще воровать биткоины // ИФ. 2021. 16 июля.].

По данным Chainalysis, еженедельный объем транзакций с криптовалютой вырос примерно с $8,9 млрд в конце декабря 2018 г. до более $591 млрд в мае 2021 г.

Для успешной борьбы с криптовалютными киберпреступлениями очень важно, заключает Дж. Григг, развивать криптовалютную грамотность на всех уровнях правоохранительных органов.

Роль правоохранительных органов в расследовании криптопреступлений

В отчете компании ESET, разработчика решений по ИТ-безопасности, говорится, что 10 % всех выявленных афер с криптовалютами происходит в России, она на первом месте. На втором – Перу (6,8 %), на третьем – США (5,3 %). Наиболее распространенный способ обмана – подделка сайтов инвестплощадок[97 - Шалимова А. Россию назвали лидером по числу криптовалютных угроз // Banki.ru (https://banki.ru/). 2021. 30 сентября.].

Правоохранительные органы накапливают опыт по расследованию преступлений, связанных с криптоактивами. Например, при производстве компьютерно-технической экспертизы могут быть поставлены следующие вопросы[98 - Маркарян Э. С. Некоторые особенности проведения судебных экспертиз при расследовании преступлений, совершенных с использованием криптовалют // II Международная научно-практическая конференция «Дискуссионные вопросы теории и практики судебной экспертизы». Спецвыпуск. 2017. Октябрь. С. 209.]:

1. Имеются ли на изучаемых носителях информации программы, предназначенные для проведения платежей в криптовалютах, а также сведения об использовании таких программ? Если да, то какие регистрационные данные электронных кошельков содержатся в настройках, журналах таких программ или сообщениях пользователей? Какие переводы осуществлялись с помощью этих программ, когда, от кого, кому и на каком основании?

2. Имеются ли на носителях информации, представленных на экспертизу, адреса кошельков криптовалют либо сведения о таких кошельках?

3. Имеются ли на носителях информации адреса кошельков криптовалют из определенного списка?

4. Имеются ли на носителях информации файлы, в том числе уничтоженные, которые содержат резервные копии кошелька криптовалют?

5. Имеются ли на носителях информации файлы, в том числе уничтоженные, с сообщениями, отправленными или полученными по электронной почте либо при помощи мессенджеров?

6. Какие адреса электронной почты, уникальные идентификационные номера использовались для работы с электронной почтой или мессенджерами?

При проведении экспертизы функционирования криптовалют следует ответить на следующие вопросы[99 - Там же. С. 210.]:

1. Клиентом каких платежных систем, основанных на применении криптовалют, и в какой период являлся пользователь?

2. Какие виды кошельков криптовалют присутствуют, какие из них использовались для проведения транзакций?

3. Каковы особенности проведения операций с использованием выявленных кошельков криптовалют?

4. Каким способом и когда осуществлялись денежные операции с использованием кошелька криптовалют?

5. Совершению каких операций с кошельками криптовалют соответствуют записи, обнаруженные в ходе производства компьютерно-технической экспертизы и представленные на исследование?

6. Каким способом и когда осуществлялся обмен криптовалют?

7. Какие эквиваленты криптовалют использовались при проведении обмена и по какому курсу?

Вместе с тем, как объяснял РБК Игнат Туганов, генеральный директор комплаенс-платформы Clain, «многие блокчейны действительно прозрачны. Пользователям известны идентификаторы транзакций, адреса получателей и объем переведенных средств. Но более детальная информация о самих контрагентах или о риске недоступна. Неизвестно, использовались ли средства, к примеру, для финансирования терроризма, покупки наркотиков или обхода санкций». По его словам, не видя участников переводов и не понимая, кого привлекать к ответственности в случае правонарушений, государство в лице регуляторов или правоохранителей считает подозрительными все цифровые площадки по умолчанию[100 - Макарова Ю. Анонимность в сети: кто и как следит за движением криптовалют // РБК Тренды. 2021. 30 апреля.].

Во многих юрисдикциях (ЕС, Канада, Мексика, Швейцария, Южная Корея, Япония и др.) криптовалютные площадки обязаны проходить регистрацию или лицензирование, подавать отчетность регулятору и строго соблюдать правила AML/KYC. Однако из 120 ведущих криптобирж примерно две трети предъявляют к своим клиентам недостаточно строгие требования KYC[101 - Там же.]. А анализ 216 торговых площадок, проведенный компанией Coinfirm, показал, что лишь 26 % бирж выполняют требования KYC и AML, а у 69 % стандарты оказались неполными и непрозрачными. И лишь 14 % площадок имеют лицензии от регуляторов США, Японии и Гонконга[102 - Лапшина А. Зачем криптобиржам KYC и AML. https://letknow.news/publications/zachem-kriptobirzham-kyc-i-aml-20784.html (https://letknow.news/publications/zachem-kriptobirzham-kyc-i-aml-20784.html).].

2.4

Особенности формирования курса криптовалют: чем вызвана волатильность?

Я думаю, что мы можем увидеть цену свыше 100 000 долларов за монету [биткоин] в конце этого – начале следующего года. Луна для крипты слишком низко. Мы двинемся с биткоином в другие измерения.

    Джесс Пауэлл,
    генеральный директор криптовалютной биржи Kraken. Август 2021 г.

Полгода взлетов и падений: хроника биткоина[103 - Дубинский Э. Этот безумный, безумный мир криптовалют! // ИФ. 2021. 13 июня.]

16 декабря 2020 г. – цена впервые достигла $20 000 за монету.

3 января 2021 г. – за несколько дней стоимость выросла почти на $5000 и превысила $34 000.

9 февраля 2021 г. – после того как Tesla купила биткоины на сумму $1,5 млрд, достигнут новый рекорд, $48 000.

21 февраля 2021 г. – цена достигла $58 354.

23 февраля 2021 г. – падение до $44 845,72 (–18,4 % за один день).

13 марта 2021 г. – новый рекорд, цена достигла $61 701.

17 марта 2021 г. – Morgan Stanley становится первым крупным банком США, предлагающим состоятельным клиентам доступ к биткоин-фондам (хотя и в ограниченном размере, не более 2,5 % от общей чистой стоимости активов инвестора).

24 марта 2021 г. – управляющий компании Tesla Илон Маск пишет в Twitter, что автомобили Tesla можно покупать за биткоины.

13 апреля 2021 г. – новый максимум цены: $63 375.

18 апреля 2021 г. – крупнейшее однодневное падение за два месяца – на 25 %, до $55 000.

12 мая 2021 г. – Илон Маск говорит, что его беспокоит воздействие криптовалюты биткоин на окружающую среду, в результате чего за один день цена биткоина падает на 13 %.

Теория «американских горок»

Резкие спады и взлеты курса криптовалют наблюдаются в течение всего их существования. По мнению Банка России, до 2019 г. корреляции стоимости биткоина и традиционных активов (золота, ценных бумаг, недвижимости) не было. С 2020 г. выросла корреляция стоимости биткоина с золотом и акциями крупнейших компаний. Рыночную стоимость криптовалют определяют две группы факторов: перспективность технологий для обслуживания платежей в легальном и нелегальном секторах экономики и ожидания по их дальнейшему распространению, а также спекулятивные факторы, связанные с высокой волатильностью криптовалют, хайпом вокруг них и стремлением участников рынка к получению быстрого дохода[104 - Банк России. Криптовалюты: тренды, риски, меры. Доклад для общественных консультаций. Москва, 2022.].

Ряд работ[105 - Cong, L.W., Li, Y., Wang, N. Tokenomics: Dynamic adoption and valuation // The Review of Financial Studies. 2021; Liu, Y., Tsyvinski, A., Wu, X. Accounting for Cryptocurrency Value // SSRN Papers. 2021. October.] указывает на сетевые эффекты: чем больше пользователей присоединяется к системе, тем выше ее полезность для них и, как следствие, стоимость криптовалют.

Во многих работах исследуются криптовалютные пузыри – отклонения рыночной стоимости от фундаментальной. Есть много сторонников гипотезы, что «спекулятивный спрос – основной фактор, влияющий на цену криптовалют и способствующий формированию пузыря»[106 - Банк России. Указ. соч.].

В одной из работ[107 - Geuder, J., Kinateder, H., Wagner, N. F. Cryptocurrencies as financial bubbles: The case of Bitcoin // Finance Research Letters. 2019. Vol. 31.] анализ курса биткоина в 2016–2018 гг. показывает, что динамика цены постоянно характеризуется наличием пузырей.

В другой статье[108 - Kyriazis, N., Papadamou, S., Corbet, S. A systematic review of the bubble dynamics of cryptocurrency prices // Research in International Business and Finance. 2020.] отмечается, что с середины 2015 г. биткоин находится в стадии формирования пузыря. Еще в одной статье[109 - Caferra, R., Tedeschi, G., Morone, A. Bitcoin: Bubble that bursts or Gold that glitters? // Economics Letters. 2021. Vol. 205.] сделан вывод, что пузырь на рынке биткоина имеет сходство с пузырем доткомов, лопнувшим в 2000 г.

Как указывает директор сервиса Alfacoins Н. Сошников, «криптовалюты остаются высокорисковым активом. Об этом свидетельствуют статистические данные об их волатильности. Так, биткоин (BTC), лидер рынка с капитализацией около $600 млрд, в начале 2021 г. установил исторический максимум около $42 000, но затем в течение всего одной недели потерял около 25 % от цены. И это после практически десятикратного роста с марта 2020 г. Цены альткоинов еще более подвержены колебаниям, так как они зависят не только от макроэкономических факторов, таких как нестабильность на мировых финансовых рынках, но и от курса BTC, новостей о развитии проекта и многих других факторов. Скачки цен на альткоины за сутки достигают десятки и даже сотни процентов»[110 - Сошников Н. Хеджирование рисков на крипторынке // ИФ. 2021. 4 февраля.].

Нерыночные факторы ценообразования

Давайте рассмотрим несколько фактов и попробуем вспомнить, слышали ли мы о чем-то подобном, происходящем на рынках традиционных финансовых инструментов.

В октябре 2021 г. мемный токен Shiba Inu стал лидером торгов на криптобирже Coinbase (США). За сутки объем торгов этим токеном составил $1,3 млрд, опередив биткоин почти вдвое, а цена токена выросла на 92 %. Альткоин занял 21-е место среди криптовалют по капитализации.

В сентябре 2021 г. биткоин рухнул на 90 % из-за ошибки: «Платформа Pyth, находящаяся под управлением крупных финансовых компаний Уолл-стрит, показала падение цены биткоина примерно на 90 % ниже отметки $5500. Об этом сообщает Bloomberg. Это вызвало панику среди инвесторов, однако сбой не проявился на других платформах, и через некоторое время курс главной криптовалюты на Pyth стабилизировался на "нормальном" уровне (около $42 000)»[111 - Биткоин рухнул на 90 % из-за ошибки // ИФ. 2021. 22 сентября.].

Ценообразование криптовалют больше подвержено влиянию грубых ошибок трейдеров, чем ценообразование традиционных активов. В августе 2020 г. произошло сразу два подобных казуса[112 - Фомин Д. Пользователи Poloniex получили 8500 % прибыли из-за ошибки трейдеров // РБК. 2020. 14 августа.]