скачать книгу бесплатно
Инвестиции. Краткий курс
Антон Николаевич Кошелев
Скорая помощь студенту. Краткий курс
Настоящее издание представляет собой учебное пособие, подготовленное в соответствии с Государственным образовательным стандартом по дисциплине "Инвестиции". Материал изложен кратко, но четко и доступно, что позволит в короткие сроки успешно подготовиться и сдать экзамен или зачет по данному предмету. Издание предназначено для студентов высших учебных заведений.
Антон Кошелев
Краткий курс по инвестициям
1. Предмет курса «инвестиции» и его связь со смежными дисциплинами
1. В современных условиях российской действительности активизация инвестиционного процесса, повышение его эффективности служат отправной точкой экономического роста и перехода к устойчивому развитию национальной экономики.
Курс «Инвестиции» призван на теоретическом уровне предоставить действенный инструментарий, позволяющий:
? провести теоретический анализ категории «инвестиции»;
? определить действенную государственную инвестиционную политику;
? выделить направления управления инвестиционными процессами;
? определить методологию управления инвестиционными процессами со стороны инвестора.
Предмет курса «Инвестиции» – круг отношений, возникающих в процессе инвестиционной деятельности между его участниками.
Методологическую базу курса «Инвестиции» составляют:
? теоретические и практические разработки ученых;
? нормативно-правовые акты, связанные с инвестициями.
Результатом изучения курса «Инвестиции» является знание студентами:
?основ современного реального и портфельного инвестирования;
?основ анализа и оценки инвестиционных проектов;
?основ финансирования капитальных вложений посредством привлечения различных источников;
?инновационных методик обеспечения капитальных вложений – финансовый лизинг, проектное финансирование, эмиссия ценных бумаг и т. д.;
?управления инвестиционным портфелем;
?основных инструментов рынка ценных бумаг – акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя и т. д.
2. Для изучения курса «Инвестиции» необходимо наличие базовых знаний по следующим дисциплинам:
? финансовая математика;
? финансы;
? экономика предприятия;
? цикл управленческих дисциплин.
Курс «Инвестиции» находится в тесном взаимодействии: 0 с финансовым анализом;
? финансовым менеджментом;
? инвестиционным анализом;
? биржевым делом;
? основами фондового рынка;
? форвардными и фьючерсными сделками;
? операциями с ценными бумагами;
? техническим и фундаментальным анализом.
2. Цели, задачи и методы изучения курса «инвестиции»
1. Цели курса «Инвестиции» – развитие системного представления о структуре, основных тенденциях развития российского и мирового инвестиционного процесса, формирование умений и навыков, позволяющих на профессиональном уровне заниматься теоретическими и практическими вопросами анализа и управления инвестициями.
2. Задачи курса «Инвестиции» состоят в раскрытии следующих вопросов:
? сущность инвестиций как экономической категории, их роль и значение на макро- и микроуровнях;
? классификация инвестиций и их структура;
? источники финансирования капитальных вложений и методы выбора наиболее надежных из них;
? методика экономического обоснования капитальных вложений;
? планирование инвестиций в организации;
? формирование оптимального портфеля инвестиций в организации;
? сущность капитального строительства;
? экономическая оценка инвестиций;
? оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций;
? инвестиционные риски, их оценка, пути предотвращения или снижения;
? процедура научно обоснованного принятия решений в области инвестиций;
? накопление опыта, связанного с инвестициями;
? выработка и определение рекомендаций для управления инвестиционными процессами.
В ходе реализации конкретных практических исследований эти задачи корректируются и дополняются.
3. Наука об инвестициях опирается на определенные методы:
? общенаучного познания;
? специальные.
Методы общенаучного познания включают:
? описание;
? индукцию;
? дедукцию;
? функциональный анализ;
? системный анализ;
? абстрагирование.
Специальные методы применяются и разрабатываются индивидуально в рамках данной науки. К ним относятся: 0 математический анализ, прогнозирование;
? программирование;
? изучение текстовой информации, представленной в законах, работах известных экономистов и т. д.
На современном этапе развития человеческого общества широко используются компьютерные средства работы с информацией. Они позволяют проводить сбор актуальной и объективной информации, вести эффективный обмен и ее распространение, а также анализировать ее.
3. Инвестиции: экономическая сущность и виды
? Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
1. Инвестиции занимают важное место в экономике, поскольку необходимы для ее стабильного развития и устойчивого роста. Структура и степень активности инвестиционного процесса определяют экономический потенциал конкретного государства, оказывают влияние на уровень жизни населения. На уровне национальной экономики инвестиции необходимы для обеспечения расширенного воспроизводства и реализации различных структурных преобразований.
Основной экономический стимул инвестирования – получение дохода от вложения финансовых средств. К инвестициям относятся только вложения с целью получения прибыли, увеличения объема изначального капитала.
2. Инвестиции могут быть классифицированы по различным признакам.
В зависимости от характера участия в инвестировании выделяют инвестиции:
?прямые – вложения финансовых ресурсов инвестором непосредственно в объекты инвестирования. Чаще всего осуществляются опытным инвестором, располагающим полной информацией о состоянии объекта инвестиций;
?косвенные – инвестиции, осуществляемые через инвестиционных или финансовых посредников. Они используются инвесторами, не имеющими достаточного опыта и квалификации для этого. Могут реализовываться посредством приобретения ценных бумаг, выпускаемых различными инвестиционными или другими финансовыми посредниками, которые и осуществляют инвестиции. Посредники затем распределяют доход среди своих клиентов.
В зависимости от периода инвестирования инвестиции бывают:
?краткосрочными – инвестиции на период, не превышающий года;
?долгосрочными – инвестиции на период более года.
В зависимости от формы собственности выделяют инвестиции:
?частные – инвестиции, осуществляемые негосударственными организациями или гражданами;
?государственные – инвестиции, осуществляемые органами государственной власти, местного самоуправления или государственными предприятиями, с привлечением средств бюджетов различных уровней, внебюджетных фондов;
?иностранные – инвестиции, осуществляемые иностранными государствами, юридическими лицами или гражданами;
?совместные – инвестиции, осуществляемые юридическими и физическими лицами различных государств.
3. Особое место в экономике России занимают иностранные инвестиции, под которыми понимают вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору (если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте Российской Федерации в соответствии с федеральными законами), в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуги информации.
Иностранные инвестиции подразделяются на прямые, портфельные и прочие.
Прямые – это те инвестиции, которые сделаны юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала организации.
Портфельные инвестиции – покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10 % в общем акционерном капитале организации.
Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, относятся к прочим. Это торговые и прочие кредиты, банковские вклады и т. д.
4. Сущность инвестиционного процесса. Недостатки современных инвестиционных процессов в национальной экономике
? Инвестиционный процесс – уникальный для определенной инвестиционной среды процесс приобщения инвестора к объекту инвестиций, осуществляемый для получения дохода через инвестирование.
1. Инвестиционный процесс как система включает:
?инвестора как субъекта;
?объект инвестиций;
?взаимодействие между объектом и субъектом – инвестирование в интересах получения инвестиционного дохода;
?инвестиционную среду – среду, в которой происходит взаимодействие объекта и субъекта.
Инвестиционный процесс не существует самостоятельно, а постоянно включен в определенное пространство. Он рассматривается во взаимосвязи с другими системами.
Каждый субъект ориентирован на развитие, для чего необходимы восполнение конкретных ресурсов, изменение свойств. Ориентация в реализации данной потребности исключительно на собственные силы неизбежно ведет к резкому замедлению роста за счет отвлечения основных ресурсов объекта.
В условиях специализации недостаточность собственных ресурсов заставляет субъект искать объект, основные характеристики которого позволяют восполнить существующий ресурсный дефицит. Потребность в инвестициях возникает в ситуации, когда потенциал найденного объекта не в полной мере удовлетворяет требуемым критериям и появляется необходимость внешнего участия для стимулирования развития.
Возможность осуществления инвестиционного процесса формируется в ситуации, когда субъект обладает ресурсами или свойствами, достаточными для того, чтобы оказать необходимое воздействие на требуемые свойства объекта инвестиционного процесса.
В процессе осуществления вложения инвестор устанавливает взаимодействие с конкретным объектом, в результате чего становится его участником. Это объединение изначально в результате воздействия инвестора ведет к трансформации определенных характеристик объекта инвестиций. В дальнейшем подвергшиеся изменению характеристики в форме инвестиционного дохода оказывают воздействие на инвестора, изменяющее его характеристики и восполняющее существующий дефицит. Итогом инвестиционного процесса являются сущностные изменения субъекта и объекта. Инвестиционный процесс стимулирует трансформацию основных характеристик субъекта и объекта.
