Финансовая иррациональность: как психология влияет на рынок

скачать книгу бесплатно

Финансовая иррациональность: как психология влияет на рынок
Дания Салихова

Почему мы иногда принимаем иррациональные решения на бирже? Как когнитивные ошибки могут заставить нас делать неверные инвестиционные шаги? Читая эту книгу, вы научитесь лучше понимать психологические аспекты финансов и использовать эти знания для улучшения своих инвестиционных стратегий. Это руководство станет полезным для всех, кто хочет принимать более эффективные финансовые решения, избегая типичных ловушек иррационального поведения.

Дания Салихова

Финансовая иррациональность: как психология влияет на рынок

Введение

В англоязычной социальной сети TikTok в 2023 году появился тренд, в рамках которого девушки описывали некие уловки и правила, к которым они прибегали, чтобы оправдать свои необдуманные траты.

Вернули долг? Ого, бесплатные деньги! Отменилась поездка? Значит, вы сэкономили и можно что-то купить! Вещь стоит слишком дорого? Но если пользоваться ей многократно, цену можно мысленно разбить на части!

Таким образом, пользовательницы соцсети сформировали некий ряд правил “женской математики”:

·      если сегодня вы потратили слишком много денег, можете компенсировать это, ничего не купив завтра;

·      если планы на вечер отменились, вы заработали деньги;

·      если вам не хватает до бесплатной доставки, вы теряете деньги

На первый взгляд, описанный феномен «женской математики» является чем-то иррациональным и далеким от разумного обращения с финансами. Однако в этой статье мы покажем, что даже инвестору – человеку, который планирует сберегать и приумножать свои средства – необходимо знать об этом феномене и других подобных явлениях. Для объективного анализа мы рассмотрим различные концепции поведенческой экономики, а также обратимся к рассмотрению индикаторов динамики рынка. Кроме того, мы опишем влияние социальных сетей в контексте принятия финансовых решений.

Как можно объяснить поведение людей в области финансов

Ни для кого не секрет, что стандартная экономическая теория (RAT – rational actor theory) основана на тезисе, что люди ведут себя рационально и что ВСЯ существующая информация встроена в инвестиционный процесс. Возможно ли такое в реальном мире? Конечно нет.

На данный момент в поведенческой экономике выделяются следующие направления:

исследование убеждений (включая восприятие информации и поведение в условиях неопределенности)

исследование предпочтений (в том числе поведение в условиях риска и социальные предпочтения)

исследование процесса принятия решений (с фокусом на эвристики и эффекты, влияющие на оценку полезности и выбор)

Эти исследования касаются трех аспектов человеческой рациональности:

восприятие информации

влияние внешних стимулов

интерпретация информации

Исследование поведенческих аспектов финансовых решений особенно актуально в контексте современной России, где за последние годы интерес к финансовым инвестициям значительно вырос. Количество брокерских счетов физических лиц увеличилось с 30 млн до 35,5 млн, что свидетельствует о возросшей активности частных инвесторов.

Ментальный учет

С позиции поведенческой экономики, женская математика – это не что иное, как ментальный учет. Данное понятие, введенное экономистом и лауреатом Нобелевской премии Ричардом Талером, означает, что люди склонны делить свои деньги на ментальные «корзины», основываясь на субъективных критериях вместо того, чтобы относиться к ним, как к взаимозаменяемому ресурсу.

Другими словами, вместо одной общей суммы, которую можно тратить на что угодно, у себя в голове индивиды выделяют отдельные счета для разных расходов: на еду, жилье, сбережения или развлечения. Иногда это может мешать нам принимать рациональные решения. Приведу пару примеров:

Деньги на определенную цель. Многие откладывают деньги на конкретную цель и не используют для других нужд, даже если бы это было более рационально.

Разная ценность денег.

Люди могут по-разному оценивать одинаковую сумму в разных контекстах. Например, скидка 100 ? при покупке товара за 500 ? может казаться более значимой, чем та же скидка при покупке товара за 5000 ?.

Ловушка невозвратных затрат.

Если вы уже на что-то потратили деньги в прошлом, это повлияет на ваше решение в будущем.