Mike Moyer.

«Нарезка пирога». Открой свой бизнес без денег



скачать книгу бесплатно

Принцип «Нарезки Пирога»



В нашем пироге содержатся такие цифры в учете «Нарезки Пирога»



(Вам станет понятнее, когда Вы прочитаете книгу!)

Мое обещание

Если после прочтения этой книги Вы не ощутите, что в ней не только лишь хороший совет, а и самый лучший совет, который Вы могли получить на эту тему, я с удовольствием возмещу Вам деньги и извинюсь за потраченное Вами время.

Mike@SlicingPie.com

Мое задоприкрывальное предостережение

Если в этой книге что-либо звучит как юридический совет – это не так.

Если в этой книге что-либо звучит как финансовый совет – это не так.

Я не являюсь дипломированным финансовым консультантом.

Я не юрист и не бухгалтер.

Я просто парень, который хочет, чтобы Вы и Ваши товарищи по команде получили то, на что заслуживают в вашем стартапе.

Не более и не менее.

От украинских поклонников

Ми пытались адаптировать и упростить перевод, чтобы Вам было проще понять основную модель «нарезки пирога».

На первый взгляд книга может показаться сложной для восприятия и чтения. Если Вы почувствуете, что сложно читается, и возникнет мысль закрыть книгу, помните, что главное – это идея модели, которая изложена на этих страницах. В ней вся ценность этой книги. Украинская и российская версия книги вышла в свет благодаря инициативе поклонников модели «Нарезка Пирога» в Украине и России под управлением Дмитрия Глазунова. Со всеми предложениями и идеями по развитию и распространению идеи «нарезки пирога» в Украине и России, обращайтесь сюда: hlazunvov.dmytro@gmail.com.

Введение

«Не пожимай эту руку!» – это была моя первая реакция в 2008 году, когда я впервые увидел результат анализа распределения акций, которое я сделал с Томасом Гелманном. Я лично видел проблемы с командами-основателями время от времени, но теперь у меня был систематический срез среди более чем тысячи американских стартапов: самые обычные способы, которыми основатели пользовались, чтобы распределить акционерный капитал были также и самыми опасными. В частности, мы обнаружили, что 73% компаний делят акционерный капитал на протяжении первого месяца стартапа, на пике неопределенности относительно стратегии их стартапа и бизнес-модели их стартапа, их роли и уровней вовлечения в нем.

Большинство команд решили не тратить свое ценное время на обсуждение распределения, избегая сложных разговоров, необходимых для понимания потенциальных вкладов и намерений друг друга. И большинство из них разделила их статически, то есть сделала будущие изменения невозможными по мере поступления новой информации о взносах и участии.


Я начал называть команды, которые распределяют капитал без основательного обсуждения командами «Быстрого рукопожатия». Результаты нашего исследования показали, что команды «Быстрого рукопожатия» подвергают себя серьезным потерям во время своего первого цикла привлечения инвестиций.

Их ждет либо пониженная способность завершить раунд либо снижение средней стоимости, если им все таки понадобится его завершить, если все другие касающиеся вещи, факторы и элементы остаются без изменений. И эти результаты относятся только к цене, которую они платят в сфере финансирования, а если говорить о коллективе отдельно, то деструктивное напряжение в команде случается по причине плохого распределения, и оно часто является еще более разрушительным.

Если Вы находитесь на начальном этапе Вашего путешествия-основания и Ваш соучредитель предлагает «Быстрое рукопожатие», возможно просто, чтобы быстрее закрыть этот вопрос и сосредоточится на вещах, которые действительно имеют значение, не поддавайтесь на эти провокации. Даже стартап с большой идеей может остановиться на своем пути после такого решения. Zipcar достигли успеха несмотря на то, что их учредительница и генеральная директор Робин Чейз страдала из-за многолетней тревоги после «Быстрого рукопожатия». Похожая ситуация и с Facebook у Марка Цукерберга с Эдуардо Северином, непродуманное статическое распределение которых стало причиной убыточных юридических споров между сооснователями.

Такое катастрофическое распределение капитала многие компании не переживают и прекращают свое существование. Собственно говоря, способ, которым основатели распределяют между собой капитал – это самый решающий момент, с которым встречаются компании. 11
  В целом, я называю эти вопросы «ОО»: опыт Отношений между основателями, способы, которыми они распределяют Ответственность между собой, то есть кто какие роли исполняет и кто за какие решения отвечает и распределение Оплат. В этой системе самой распространенной темой является то, что, как правило, большинство общих решений больше всего угрожают развитию компании.
  Более детально об ОО, см. Ноам Вассерман Дилемма учредителя бизнеса. Как предупредить ошибки и избежать их во время создания стартапа. – М: Виват, 2018. – 4—7 раздел. – ISBN 978—966—942—082—4.


[Закрыть]

Убедитесь, что Ваши решения о распределении капитала умножают Ваши шансы на успех, а не подвергают их риску. Не поддавайтесь на наивные ожидания, которыми пронизано предпринимательское мышление в первое время.

Как руководители могут избежать тревоги, разрушительное напряжение и правовые проблемы, которые появляются после неудачным распределением капитала? Робин Чейз предлагает решение, которое он получил со своим горьким опытом. Он предлагает использовать что-то более «органическое»; что-то, что серьезно повлияет на существующие неуверенности и сможет подстроиться под их появление.

Самый распространенный «органический» способ – это ввести вестинг, то есть способ, который побуждает человека заработать долю акций, вместо того, чтобы она была выдана ему во время распределения. В США вестинг практически всегда зависит от временных рамок, но около 10% команд используют вестинг, который основывается на конечном результате. Этот способ требует четко определенных этапов, конкретного распределения обязанностей в команде, а также других характеристик, которых не хватает в многих стартапах. Вестинг – это огромный прорыв в сравнении со статическим распределением, которое используется в процессе «Основания». Хотя, во многих случаях, время – это наименее четкий показатель для создания стоимости в стартапе, и становится зыбкой, нечеткой основой для распределения.

В течение последних четырех лет, я с радостью наблюдаю за влиянием Майка Моэра на динамические подходы к распределению капитала. После годов экспериментов, он довел подход к распределению капитала до совершенства. Этот подход предостерегает основателей от опасностей, которые я обнаружил в своем исследовании, дает им систему для внедрения динамики развития и наделяет инструментами для применения его метода до распределения капитала.

Будьте добры, тщательно пересмотрите все типы опасностей, с которыми Вы можете столкнуться на своем пути, обговорите их с Вашими сооснователями, а потом пересмотрите подход Майка к «Нарезке пирога», который может уберечь Вас от одной из ключевых опасностей для Вашего стартапа.

Профессор Ноам Вассерман

Директор-учредитель Центральной инициативы основателей Южнокалифорнийского университета.

Автор «Дилеммы учредителя бизнеса. Как предупредить

Раздел первый: Изменения и Ссоры

Модель «Нарезка пирога», которую я опишу ниже – это структура распределения акционерного капитала или разделение дохода в стартап-компаниях между участниками на начальном этапе, а именно: учредителями, инвесторами, работниками, консультантами, партнерами или кем-то другим, кто делает взнос, за который компания не может заплатить. Если Вы примените описанную модель для собственного бизнеса, Вы получите идеально честное распределение средств, что бы ни случилось.

Традиционная модель (Изменения и Ссоры)

Большинство людей, даже очень умных с огромным опытом и добрыми намерениями, встречаются с трудностями, когда речь идет о создании честного распределения акционерного капитала. Общепринятая мысль по поводу распределения капитала исключает возможность достичь честного деления.

Существует много причин почему традиционная модель создает проблемы, но основная из них – это то, что большинство людей использует рациональное распределение акционерного капитала, которое, в основном, базируется на формировании будущей ценности. Рациональное распределение означает, что блоки капитала делятся между участниками в заранее определенных суммах, ожидая, что они создадут ценность для фирмы. Учредителей стартапов можно считать более чем оптимистами, ведь точно прогнозировать будущее – это недосягаемое умение для большинства смертных. Умножьте это на невозможность определить будущую ценность и у Вас есть рецепт провала.

Конечно, когда все не идет так четко по плану, команда будет вынуждена вернуться к начальному этапу, пересмотреть распределение и ссориться из-за оценки ценности. Новое распределение, к которому они дойдут, будет основываться на их новом прогнозе, который, как и предыдущий, будет ошибочным.

Это будет повторяться снова и снова в первое время существование компании. Каждый раунд болезненных повторных переговоров озлобляет их участников и настраивает их друг против друга, ведь все ссорятся на тему того, кто добавляет больше ценности и на что каждый заслуживает.

Каждый раунд битв часто содержит увеличение инвестиций в юридические договоренности, которые включают графики вестинга, а также разные программы по покупке опционов и акций и препятствий в этих процессах, а также всякие другие вещи, которые просто прикладывают пластырь к основной проблеме, которая состоит в том, что фиксированное распределение на основе прогнозов не работает. Оно ведет только к недоразумениям.

Иногда люди полагаются на «секторные стандарты» относительно того, кто что должен получить. Все пропитано эмпирическим правилом, но проблема фиксированного распределения остается: если все идет не по плану, распределение не удастся и наступит очередной этап борьбы с крокодилами.

Каждый день, во всем мире, предприниматели наполненные благими намерениями, подписывают акционерные договора, которые сработают против них и могут легко разрушить их мечты.

Представим такие сценарии:

Френк, маркетолог, основал компанию.

Он нанимает Тома, разработчика и дает ему 50% собственного акционерного капитала (Изменения). Том хочет нанять помощь в разработке и хочет дать новому парню 10%: Том, Фрэнк или оба? Модель «Нарезка пирога» позволит им разобраться.

У Джилла, разработчика, есть идея для спортивных приложений. Джо, маркетологу, нравится эта идея и он соглашается продать ее по своим связям, когда приложение будет готово. Они разделили акции 60% для Джилл и 40% для Джо (Изменения). Джилл увольняется со своей работы и работает полный рабочий день на протяжении года, чтобы сделать приложение на продажу. Джо занялся другими делами и не будет продавать приложение, но все еще хочет сохранить свои 40%, так как он вложил $5000 (Ссоры). «Нарезка пирога» не позволит Джо сделать это, но все равно будет справедливо относиться к нему.

Лен нанимает Майлза и дает ему 25% акционерного капиталу с одногодичной этапностью вестинга (Изменения). Майлз упорно работает, выполняет свою часть и достигает своих целей. Лен безосновательно увольняет Майлза за неделю до его первой даты вестинга (Ссоры). «Нарезка пирога» не позволит Лену воспользоваться Майлзом.

Синди нанимает Рона, чтобы он создал приложение в обмен на 35% акций (Изменения). Она прилежно работает над развитием рынка, а Рон работает неполный рабочий день, чтобы создать приложение. Она платит Рону $40,000 на протяжении шести месяцев – это все ее деньги. Рон заканчивает приложение, но решает, что он хочет больше денег и больше акций, прежде чем передать приложение Синди (Ссоры). «Нарезка пирога» не позволит Рону удерживать программное обеспечение Синди в заложниках.

Джон и Милтон основали компанию и разделили акции 50/50 (Изменения). В первое время у них большой успех и их бизнес начал приносить доход. Милтон попадает в аварию и погибает, а его жена, Молли, получает в наследство его 50%. Теперь Джон должен сам делать всю работу. Должен ли он давать ей 50% всех своих доходов? (Ссоры) «Нарезка пирога» предоставит моральное решение, которое Молли примет.

Мы с Вами открываем бизнес и делим капитал 50/50 (Изменения). Вы делаете всю работу, но я владею половиной компании … что теперь? (Ссоры)

«Нарезка пирога» даст Вам защиту, если я окажусь предателем!

Так как все эти доброжелательные основатели используют традиционное распределение капитала по модели «Изменения и Ссоры», они все встречаются с потенциально непреодолимыми конфликтами, которые могут легко привести к разрушению бизнеса.

«Нарезка пирога» – это решение, которое нужно всем этим основателям. Это единственная модель распределения акционерного капитала, которая будет работать. Я считаю, что каждый основатель на планете должен использовать «Нарезку пирога». Когда Вы закончите читать эту книгу, я уверен, что Вы согласитесь со мной!

Не позволяйте друзьям применять «Изменения и Ссоры»!

Встречайте – «Нарезка пирога».

Раздел второй: Встречайте – «Нарезка пирога»

Моя миссия в жизни состоит в том, чтобы убедиться, что каждый предприниматель на планете получил то, на что он заслуживает от своей компании.

Мы живем в мире, где предпринимателями и учредителями недавно основанных компаний так часто злоупотребляют, что мы уже не удивляемся и не замечаем этого. Неудачное распределение капитала – это правило, а не исключение. Справедливость – теперь исключение. Намерение справедливости существует, но на деле справедливости– нет. «Нарезка пирога» – это модель акционерного капитала, которая позволяет людям соединить их намерение быть честными с их способностью это осуществить.

Я начну с быстрого осмотра модели «Нарезка пирога» перед тем, как углубляться в нюансы работы системы. Как только Вы поймете концепт, Вы увидите, что в нем много логики. Но это не не стандартная точка зрения. Распространенные точки зрения, как Вы увидите, имеют много недостатков. Но, возможно, Вы уже знаете это, если уже имели трудности с распределением капитала для Вашего дела. Когда Вы дочитаете эту книгу, Вы будете точно знать как разделить капитал в Вашей компании так, чтобы все остались довольны.

«Нарезка Пирога» – это честный подход к внедрению «динамического» или «органического» распределения капитала на ранних стадиях создания компании, который гарантирует самое честное распределение капитала, которое только может быть. Модель создана для стартапов без инвесторов и применяется до начала момента равновесия денежного потока22
  примечание переводчика: момент равновесия при котором нет убытков и прибыли.


[Закрыть]
или первого большого финансового события33
  3** примечание переводчика: Финансовое событие – это закрытие операции по изъятию капитала компанией, которая приносит $1 млн. Или больше чистых поступлений для компании от выпуска привилегированных акций, обычных акций либо любых других ценных бумаг, конвертируемых в обычные акции или привилегированные акции.


[Закрыть]

Это универсальная саморегулируемая модель, которая поддерживает справедливость, даже если все изменяется. Стартапы изменяются постоянно. Люди подменяют друг друга, стратегии изменяются, деньги используются (когда они есть) и каждый день люди все больше способствуют успеху компании. Единственное, что не меняется в стартапах, это то, что они постоянно изменяются.

Распределение капитала в стартапах

Инвестиции в акционерном капитале наделяют собственника правом пользования долей вознаграждения. Вознаграждение – это доля будущей прибыли или доходов от продажи.

«Нарезка пирога» базируется на простом принципе:

% доли от вознаграждения должен всегда быть равен

% доли того, чем рискует учасник, чтобы получить это вознаграждение.

Когда человек делает взнос в стартап и не получает за это денежное вознаграждение, он подвергает свой взнос риску, надеясь на то, что получит вознаграждение в будущем. И, пока время и объем будущего вознаграждения неизвестен, количество взносов под риском понятно.

Оно равно честной рыночной стоимости его взносов.

Так как невозможно знать когда и даже придет ли вообще вознаграждение, мы никогда не можем знать сколько люди должны рисковать, чтобы получить вознаграждение. Но каждый взнос – это, по сути, ставка на будущее компании и никто никогда не знает когда эти ставки закончатся.

Блекджек

Представьте, что стартап – это игра в Блекджек. Вы и Ваш партнер делаете ставку в $1 на одну и ту самую руку (комбинацию карт). Вы никак не можете знать, выиграете ли Вы и сколько Вы выиграете, так как разные комбинации карт имеют разные баллы. Другими словами, будущее неизвестно. Что известно, это то, что каждый внес одинаковую сумму и эта сумма под риском, так как Вы можете потерять все.

Если Вы выиграете, Вы должны поделить выигрыш 50/50 и это справедливо, так как каждый из вас внес одинаковую сумму. Но что будет, если дилер раздаст два туза? Вы этого не ожидали и Вы хотите воспользоваться новой возможностью, поэтому Вы решаете разделить тузы и удвоить ставки. (Если Вы не знаете правил Блекджека, то «разделить тузы» означает разделить одну комбинацию карт на две и сделать еще одну ставку). К сожалению, Ваш партнер остался без денег. Вы нет, поэтому Вы делаете ставку еще $2. Опять-таки, Вы не знаете, выиграете ли Вы и сколько, если выиграете. Все, что Вы знаете, это то, что сделали ставку $3, а Ваш партнер – $1.

Вам до сих пор кажется, что 50/50 – это честная сделка?

Наверное, нет. В этом случае Вы заслуживаете 75% выигрыша потому, что Вы поставили 75% общей суммы ставки. Это и есть суть модели «Нарезки Пирога».

Если Вы просто будете следить какие ставки делают люди, Вы можете точно посчитать какую часть вознаграждения они заслуживают. Вот и все.

Динамическая модель

«Нарезка пирога» – это динамическая модель потому, что она изменяется со временем. Это потому, что каждый день Вам нужно делать ставки на время, траты, оборудование, материалы и все другое, что нужно компании, чтобы двигаться дальше. Чтобы следить за всем этим, Вам нужна дисциплина, но это все несложно, а преимущества трудно не оценить.

Когда Вы используете модель «Нарезка пирога», каждый человек получает именно то, что он заслуживает получить, включая и Вас. С того момента, когда Вы начинаете работать в стартапе основываясь на «Нарезке Пирога», Вы начинаете накапливать Вашу часть «Пирога». Ваши интересы будут идеально согласованы с другими членами команды, поэтому если Вам нравится Ваша команда и бизнес, Вы можете быть спокойны и уверенны, что Ваши деньги, время и другие взносы будут справедливо вознаграждены. Если Вам не нравится команда, Вы можете ее покинуть и сработают правила разрыва (описано ниже) и все равно все будут счастливы.

Новый Тип Мышления для Распределения Капитала

«Нарезка пирога» знакомит нас с новых подходом к распределению капитала. Модель кидает вызов традиционному отношению к распределению капитала. Традиционная схема не работает. Люди стараются заставить ее работать, но она редко показывает справедливый результат.

Вот почему традиционная модель не работает:

Проблема Фиксированного Распределения.

Традиционно, почти каждый стартап использует предварительно согласованное «фиксированное» или «статическое» распределение капитала. При фиксированном распределении, капитал распределяется между участниками долями на основе их потенциального взноса. Это вроде как платить кому-то их годовую зарплату в первый рабочий день потому, что они сказали своему менеджеру, что они будут плодотворно работать. Если это звучит странно, это так и есть, но так происходит постоянно потому, что многие предприниматели верят, что они умеют предвидеть будущее. На самом деле, если они не будут верить, что они умеют предвидеть будущее, они, прежде всего, не будут иметь достаточно уверенности, чтобы учредить компанию.

Оптимизм и уверенность – это конечно важно, но они не наделяют людей специальными способностями, такими, как предвидеть будущее. Поэтому основатели заключают договоры по фиксированному распределению капитала на основе такого уравнения, где



Это легко, когда есть цифры. Например, если Вы инвестировали $100,000 в компанию, которая имеет послеинвестиционную стоимость в размере $1 000 000, Вы получите 10%:

100,000$ : 1,000,000$ =10%

Это абсолютно справедливо. Вы получаете процент, пропорциональный Вашему взносу. Хотя, в большинстве случаев, мы не знаем стоимость, так как она скорее всего изменятся, поэтому люди стараются предвидеть/угадать/оценить показатели.

Учредители должны предвидеть будущую стоимость взноса каждого участника (то есть экономическую выгоду для компании) и предвидеть общую будущую ценность компании (потому что текущая стоимость, скорее всего = 0$). Оба ответа на эти вопросы несомненно будут основываться на сложном наборе предположений, которые на самом деле не будут иметь никакого основания.

Сколько бы они не старались, их цифры будут гаданием на кофейной гуще. В худшем случае, у них будут слишком оптимистические фантазии о стремительном взлете к успеху и славе. Невозможно создать справедливое фиксированное распределение капитала. И даже если им это удастся, распределение, которое было правильным один день, на следующий день уже будет ошибочное потому, что стартапы всегда изменяются. Это настолько сложная эмоционально-напряженная тема, что многие учредители избегают ее или просто распределяют капитал по принципу 50/50, или 25/25/25/25 без лишних обсуждений.

Все Распределения Динамичны

Рано или поздно, все распределения должны быть отрегулированы. В традиционных моделях капитала, распределение часто корректируется неправильно – после конкретных конфликтов учредителей Изменения просто настраивают команду на ожидание следующей ссоры – я назвал это моделью «Изменения и Ссоры».

Что может Измениться

Вы можете поинтересоваться, а что может измениться, что стало бы причиной таких конфликтов между сооснователями. Мой ответ – все. Все что Вы думаете, что Вы и Ваши партнеры могут вложить в форме времени, денег, отношений, оборудования, материалов или чего-то другого – все может измениться соответственно тому, как будет развиваться Ваша компания. Когда все будет меняться, Вы столкнетесь с одной из двух реальностей:

Первая из возможных реальностей – это то, что Ваша доля будет меньше, чем Вы заслуживаете.

Первая из возможных реальностей:



скачать книгу бесплатно

страницы: 1 2 3

сообщить о нарушении