Брендон Сито.

Психология электронного трейдинга. Сила для торговли



скачать книгу бесплатно

Хотя беруши и защищают пилотов от шума, все равно водители слышат постоянный шум от двигателя, громкость которого при ускорении может достигать 110 децибел. Через час обезвоживание и мышечная усталость вызывают судороги в позвоночнике, ногах, предплечьях, в результате чего пилоты могут совершить какую-нибудь ошибку при заходе на вираж, среагировав слишком поздно, закрутившись и врезавшись во что-нибудь. Постоянные вибрации автомобиля приводят к тому, что глаза устают, поэтому видят уже нечетко, а иногда даже не различают цвета. Когда пилоты пересекают финишную прямую, их тела и сознание полностью измождены, и иногда требуются усилия всей команды, чтобы медленно и осторожно извлечь их из машины.

Кроме физической подготовки, водители готовятся психологически и состоит эта подготовка в предельной концентрации. Обычно они агрессивны – это связано с тем, что им приходится принимать рискованные решения и их эго сверхразвито. Уверенность и самоуверенность – качества, которые могут привести к депрессии. В зависимости от личных склонностей пилотов, в дальнейшем это может привести к злоупотреблению алкоголем и наркотиками, особенно если их преследуют неудачи на треке, в деньгах, славе и с женщинами. Поэтому зачастую водители дорожат стабильными отношениями со своими менеджерами, а также с семьей и друзьями.

Бывший чемпион мирового первенства по гонкам в классе Ф-1 Айртон Сенна (Ayrton Senna) говорил: «Любой пилот, кроме физических тренировок, должен обязательно готовиться психологически, чтобы сохранить рассудок. Я остаюсь спокойным и собранным как на трассе, так и вне ее». Разумеется, если бы Михаэль Шумахер не был бы на пике своей физической формы и психической подготовки, то команде Ferrari не удалось бы выиграть Гран-При чемпионатов 2002 и 2003 годов.

Во многом трейдинг похож на гонки за обладание Гран-При, и эта схожесть начинается с того момента, когда рынок доходит до выставленной вами заявки. Скорость гонки ужасно большая, борьба жестока, а большая часть состязания состоит в том, чтобы подготовиться к достижению победы. Но теперь ваша команда разработала новую, более современную машину, которая будет двигаться быстрее, и дизайн которой обеспечит вам дополнительное преимущество.

Есть несколько потенциальных «пилотов», которые никогда раньше не сидели за рулем – это те участники рынка, которые мало знают об электронных торговых платформах, недостаточно уверенно пользуются компьютером и до сих пор не торговали на рынках даже традиционными методами. Однако, они в восторге от того потенциального преимущества, которое у них будет на рынке, и поэтому смело садятся в кресло водителя и готовы начать гонку. Один достаточно опытный трейдер, который более 15 лет работал на рынках позвонил мне, чтобы узнать, почему у него не получается скачать и установить программу для электронной торговли, предложенную брокером, на своем «новом» ноутбуке. Хотя он и не смог уточнить никаких спецификаций своей машины, ноутбук был «новым», поэтому я удивился, почему программа не запускается и попросил показать мне его.

Оказалось, что это лэптоп, которому уже больше пяти лет. На нем стояла старая ОС, которая значилась среди системных требований к программе самой минимальной. Я спросил, почему же тот человек говорил, что у него новый ноутбук. Он ответил: «Ну, конечно, он новый. Он все время лежал в коробке и я очень мало им пользовался».

Также есть «водители», которые считают, что они смогут вести новую машину, зная только основные принципы ее работы. Такие участники рынка разбираются в компьютерах, знакомы с основными функциями и задачами операционной системы, мало или абсолютно ничего не понимают в платформах для электронной торговли, но считают, что их компьютерных знаний вполне достаточно, чтобы преуспеть в трейдинге. Такой подход напоминает водителя, у которого обычные водительские права категории В, но который при этом считает, что сможет участвовать в гонке за рулем машины класса Ф-1. Разумеется, и в гоночном автомобиле есть педали газа и тормоза, на которые жмут ногами, а также руль для того, чтобы выбирать направление движения. Однако, у обычного водителя нет тех навыков и способностей для управления такой машиной, а также нужной физической и психологической подготовки для того, чтобы победить. Новичок не сможет избежать аварии, если произойдет поломка или возникнут проблемы на трассе – ведь он же не проводил часы в тренировках, изучении принципов работы машины такого уровня и проработке различных непредвиденных ситуаций. Все физические и психологические ресурсы такого водителя будут направлены не на победу, а на то, чтобы должным образом управлять незнакомой ему машиной, которая, по идее, предназначена ему в партнеры для достижения успеха.

Машина – это продолжение меня. Сцепка «водитель-машина» порождает уникальный, идеальный аппарат, скопировать который невозможно.

Айртон Сенна

Вот к чему нужно стремиться участникам рынка, работающим с электронными торговыми платформами. Несколько лет я наблюдал, как успешные брокеры и инвесторы были вынуждены уйти с рынка не из-за рыночных условий и торговых стратегий, а из-за самого трейдинга как процесса. Электронные торговые системы, доступные сейчас, обладают более быстрыми и сложными инструментами для анализа рынка, открытия и закрытия позиций. Но без нужных знаний и навыков, пользователь не сможет правильно их применить, поэтому они перестанут быть его преимуществом и даже могут стать для него опасными.

Подготовка к результату

Все готово, если к этому готов наш разум.

Уильям Шекспир

Нужно быть готовым. Жизнь пилота Формулы-1 состоит из постоянной отработки навыков, физической и психологической подготовки к тому, чтобы быть лучшим. Это лучшее сравнение, которое можно подобрать к той подготовке, которую нужно пройти прежде чем начать заниматься торговлей на электронных финансовых рынках. Трейдинг сам по себе нелегкий процесс, а темп работы с компьютером и торговой системой ускоряет и усложняет его. Позвольте мне кратко обрисовать основные моменты, которым следует уделить внимание, чтобы стать успешным в электронной торговле (см. Рис. 2.4).


Рис. 2.4. Успешная электронная торговля


Уделяйте внимание собственной психологии. Ваши чувства немедленно отразятся на ваших решениях и, в конце концов, на вашем депозите. Электронная система, которая транслирует котировки в реальном времени и другую рыночную информацию, может искушать вас открыть позицию, породит жажду прибыли и страх убытка. При этом вы упустите реальные возможности и пропустите сигналы. Торговлю надо вести максимально разумно, в соответствии с планом открытия и закрытия позиций. Вместо того, чтобы играть, как в казино, или работать, испытывая страх, лучше выйти из рынка и на время перестать торговать вообще. Урок, который вы получите, скорее всего, сохранит ваше время, деньги или нервы, а также научит распознавать удобные случаи для сделок в будущем.

Совершенствуйте свои аналитические способности и разработайте торговую систему. Так как электронный трейдинг дает вам заметное преимущество перед теми, кто совершает операции по телефону, то ваше решение открыть позицию должно быть определенным и взвешенным. Технический и фундаментальный анализ дает вам все инструменты для того, чтобы разработать четкую стратегию для торговли, а также помогает вам обосновать каждое свое решение. К сожалению, философского камня, позволяющего обогатиться моментально без всякого риска, не существует. Однако, мы можем постоянно учиться и использовать различные теории, приобретенный ранее опыт, выработанный характер и знания, чтобы увеличить вероятность успеха.

Разберитесь, как работает ваша электронная система, и какими возможностями она обладает. Чем больше торговых инструментов и электронных систем вы изучите, тем с большей пользой вы сможете применить эти знания в своей торговой стратегии. Сложные электронные системы обычно включают в себя особые функции, такие как вход в рынок «по одному клику» и синтетические виды ордеров, которые могут дать вам дополнительное преимущество перед теми, чьи торговые платформы не дают таких возможностей. Осмысленное понимание работы всей системы в целом, особенно таких моментов, как туда попадают котировки и куда направляются ваши заявки, критически важно для проведения анализа в случае, если произойдет какой-нибудь сбой.

Сосредоточьтесь на своей физической сноровке и подходу к системе. Нажатие не той клавиши или щелчок мышью по неправильному торговому инструменту может привести к значительным ошибкам и заметно уменьшить ваш депозит из-за простой случайности или невнимательности. Прежде чем вводить в систему заявки и открывать позиции, задумайтесь на секунду и оцените свое состояние, убедитесь, что ничто не мешает вам торговать, вы спокойны и сосредоточены на трейдинге. Обычно сложные электронные платформы позволяют торговать в демо-режиме, чтобы понять, как она работает и освоиться со всеми кнопками и функциями. Когда работа с системой станет привычной, вам будет проще сохранять сосредоточенность и точность.

Успешная электронная торговля требует определенного мастерства в каждом из перечисленных моментов. Чем больше вы знаете, тем лучше вы готовы к неожиданным рыночным ситуациям. Ваша подготовка начинается задолго до того, как вы садитесь перед терминалом и открываете позицию. Она требует внимания к рынку и текущей ситуации. Но начинается она с вещи, которую можно сформулировать, как ваш…

Глава 3
Торговый настрой

Без откровения свыше народ необуздан.

Книга притчей Соломоновых 29:18

Как же я спешил на работу в Австралийский инвестиционный банк в свой первый рабочий день! Я совсем недавно окончил университет и был поражен, когда увидел торговый зал, где работали 200 консультантов и дилеров, столы которых были выстроены в длинный ряд по всей длине здания, когда погрузился в этот шум от звонящих телефонов, и когда увидел мелькание тикеров с цифрами цен на табло. Все это затмило для меня все долгие годы учебы и было началом моей карьеры на финансовых рынках. Как и многие из моих коллег, я заинтересовался этой сферой только потому, что она сулила высокие доходы. Я хотел узнать «секрет» аналитиков и стратегий инвестиционных компаний, которые те использовали для принятия верных решений на рынке, чтобы потом применить для пользы собственного состояния. В течение нескольких следующих месяцев я прочел множество книг по анализу и инвестициям, но ни одна из них не давала определенного ответа на вопрос, куда же завтра двинется рынок. Однажды в конце дня коллега по дилингу предложил мне отправиться в Star City Hotel и казино в бухте Darling, чтобы немного выпить и поиграть. Но другой коллега показал на экран торгового терминала: «Зачем нам куда-то идти? Мы играем за столами самого большого казино в мире».

Самое большое казино в мире. ух ты! Я никогда не думал о рынках в таком смысле. Но доля правды в этом все-таки была.

Неважно, насколько хорошо инвестор подкован в вопросах экономики, технического анализа и математики – познания в этих областях всего лишь обеспечивали правильность и успешность решения, но никак не гарантировали того, что все сделки будут все время верными. Может, элемент игры в каждой сделке и был, ведь точно спрогнозировать в каждый конкретный момент времени будущий уровень рынка почти невозможно. Или трейдинг все же и есть наука о том, как приумножить инвестиционный капитал?

Величайшие умы Уолл-стрит долго спорили о том, что такое «инвестиции» и «спекуляции» и в чем разница между этими понятиями, однако, несмотря на их усилия, все же для них нет общепринятых определений. Некоторые ценные бумаги считаются спекулятивными, но логично было бы считать их также и инвестиционными. В других случаях, инструменты считаются безопасными инвестициями, например, государственные облигации или процентные инструменты, но все равно есть инвесторы, которые покупают и продают их исключительно ради спекуляции. Еще больше путаницы вносит тот факт, что как в долгосрочной перспективе, так и в краткосрочном периоде инвесторы-участники рынка часто теряют деньги, а спекулянты часто зарабатывают, поэтому можно сказать, что грань между этими понятиями лежит в амбициях людей.

Торговый настрой применительно к электронному трейдингу не раз обсуждался, учитывая популярность работы через интернет. Это и вызвало интерес к конфликту категорий инвестиция-спекуляция на волне появления множества платформ для электронной торговли, выпускаемых компаниями-брокерами. Интерес стал еще больше с появлением других форм электронных игр, таких, как виртуальные казино или интернет-аукционы. Многие трейдеры считают, что электронный трейдинг напоминает компьютерные игры или игровые автоматы – разница только в том, что жетоны для трейдинга намного дороже. Тут возникает два вопроса: говорит ли увеличение пользователей электронных торговых систем о том, что больше людей стали интересоваться финансовыми рынками и таким образом принимать взвешенные инвестиционные решения? Или же появление новых технологий для игр является лишь заменителем «инвестиционной возможности»? Предлагаю вашему вниманию следующие примеры:

Уважаемый частный трейдер в Сингапуре каждый день следует своему торговому плану. В 8 утра он включает компьютер и проверяет работу программы для электронной торговли перед началом сессии. Он проверяет, что случилось ночью на американских рынках, читает утренний обзор, который публикует его брокер, обновляет графики и свои заметки. Будучи членом нескольких чат-групп, он обсуждает рынки, читает интернет-дискуссии, произошедшие ночью и перекидывается парой слов с трейдерами, сидящими в онлайн чатах. К 8.45 он готов к открытию рынков в Сингапуре. Он торгует дисциплинировано и контролирует свой депозит. У большей части его решений есть аналитическое обоснование. После перерыва на ланч он выходит подышать, вероятно, попутно совершая шоппинг или делая зарядку. Однако, он продолжает следить за несколькими рынками и котировками валют, чтобы быть готовым к следующей сессии. К 16.00 он снова сидит за своим торговым терминалом, наблюдая закрытие сингапурских рынков и готовясь к работе на европейских рынках, которые вот-вот откроются. Он торгует в тот промежуток времени, когда сессии в Европе еще не закончены, а в США только начинают открываться и, в зависимости от своей занятости, к двум часам ночи может закончить торговать.

Агент по страхованию жизни просматривает обзоры рынка, которые утром присылают ему по электронной почте несколько брокеров в виде рассылок. Как бывший дилер по фьючерсам, он в основном обращает внимание на фундаментальный анализ, ища на графиках признаки сильных трендов, которые соответствуют развитию и состоянию мировой экономики. До перехода к электронной торговле он открывал позиции на рынке валютных фьючерсов, в основном на три-пять дней. Потом он звонил своему брокеру, ставил ордер и просил перезвонить, когда он был исполнен или когда на рынке происходили существенные изменения, которые могли отразиться на позиции. Он успешно торговал. Главным для него было сохранение капитала. Когда он стал пользоваться электронной системой, все переменилось. Имея экран с котировками на домашнем компьютере и в дилинговом центре, он поймал себя на том, что постоянно отвлекается и наблюдает за рынком и своими позициями. Также он наблюдал и за другими рынками, на которых можно было бы вести внутридневную торговлю – фьючерсами на азиатские и австралийские индексы. Можно было бы совершать до двадцати сделок во время одной сессии. Так как с помощью электронной системы он мог самостоятельно изменять ордера, он часто стал менять цену исполнения своих выставленных ордеров, и делал это до 20 раз, пока рынок ходил в канале шириной 5 пунктов. Его дневная активность возросла с одной заявки каждые два дня до 25 ордеров в день, так как он уделял все больше времени трейдингу. Кроме того, он еще стал заниматься и спред-беттингом через того же брокера – это можно было делать в той же самой торговой платформе, чтобы спекулировать или хеджировать риски, а залоговым обеспечением при этом служила его кредитная карта. Причем, ставить можно было не только на финансовые инструменты, но и на спортивные и развлекательные мероприятия. За четыре месяца он попробовал все продукты и считает себя безубыточным. Однако, затраты его времени и нервов при управлении всем этим портфелем никак не могут быть сопоставимы с прибылью. Поэтому через месяц он снял все средства со счета и приостановил его.

Пилот международных авиалиний слышал о том, что его коллега торговал фьючерсами онлайн. Особенно летчика впечатлили рассказы о том, как можно получать стабильный доход в течение нескольких месяцев, торгуя на маленьких внутридневных движениях сингапурских и американских индексов. На той же неделе он открыл электронный торговый счет и получил доступ к рынкам с помощью своего домашнего компьютера, подключенного к интернету. Случилось так, что он сразу попал в сильное движение на местных и глобальных рынках. При этом он смотрел финансовые новости по кабельному телевидению. Его брокер предложил ему для торговли контракты на сингапурский MSCI, потому что этот инструмент не такой волатильный, как другие. Во время торговой сессии, наблюдая несколько минут за экраном, наш летчик заметил, что цены на покупку и продажу быстро растут. Тогда он купил один контракт и через несколько минут закрыл позицию с небольшой прибылью. Используя эту «стратегию» наблюдения за рыночными ценами, в течение следующих трех недель пилот совершал как прибыльные, так и убыточные сделки. В связи с особенностями своей работы, летчик несколько дней проводил дома, между полетами и все свое свободное время тратил на торговлю. Затем лихорадка усилилась: он добавил денег на депозит, чтобы иметь возможность работать большими лотами на более волатильных рынках. Он начал торговать на европейских рынках, работая лотами до 5 контрактов на очень волатильные индексы FTSE и DAX, а вечером переключался на американский S&P. Он по-прежнему пользовался своей стратегией «наблюдения за ценами», но она уже казалась менее подходящей к тем инструментам, которыми он торговал. Его убытки росли быстрее прибылей из-за проигрышей и комиссионных платежей. К концу шестой недели работы пилот четыре раза приносил новые деньги на свой торговый счет. Его брокер был очень доволен, видя, что клиент совершает не менее 50 сделок в день. Кроме того, пилот захотел иметь доступ на рынки и тогда, когда он будет за границей во время своих полетов, для чего решил установить торговую платформу на свой лэптоп. Однако, все это вскоре для него закончилось тем, что за три месяца он потерял почти весь свой депозит и попросил брокера приостановить его счет до те пор, когда он в ближайшее время принесет еще денег.

Поведение людей в этих примерах подтверждает, что обычно клиенты делятся на две основные группы: инвесторы и спекулянты (игроки). В первом примере трейдер очень сосредоточен, поэтому неудивительно, что уже идет пятнадцатый год, как он занимается трейдингом. С годами его стратегия изменилась. Технологический прогресс вынудил его лучше разбираться в технической стороне работы своей торговой системы и изменить свою ее с учетом того, что обработка заявок теперь происходит быстрее, а также для подстраховки на случай непредвиденных ситуаций, которые могут возникнуть во время торговой сессии. Однако, как всегда, он продолжает придерживаться дисциплинированного подхода и сбалансированного образа жизни, сделав работу на финансовых рынках своим призванием.

Трейдер из второго примера – мой хороший друг, который после пары стаканов хочет поставить на все, что можно. Его трейдинг сосредоточен, но его может снести в сторону любой новой спекулятивной возможностью, неважно, связана она с финансовыми рынками или нет. Он обладает внушительными познаниями о рынках, но из своего предыдущего опыта работы на институциональном уровне, его взгляды и анализ больше тяготеют к макро-уровню. Часто такой подход создает проблемы, потому что иногда для операций, которые он совершает на своем личном торговом счете ему не хватает средств для того, чтобы открыться и стоять в позиции, так как решение было принято исходя из макро-анализа. Это, вместе со страстным желанием сделать ставку, очень отвлекает от управления капиталом и его сохранения – двумя китами, на которых держится долгосрочное инвестирование на финансовых рынках.

В третьем примере поведение трейдера непостоянно. Но на месте брокера я был бы заинтересован в таком клиенте. Наличие основной работы делает такого человека рентабельным и позволяет ему свободно торговать. Он скорее получает удовольствие от трейдинга и адреналин от выигрыша, чем заботится о долгосрочных инвестициях и увеличении капитала. Его рвение усиливается тем, что перед ним находится терминал электронной системы. Доступ на рынки через интернет позволяют ему наслаждаться трейдингом из любой точки земного шара, что вполне подходит к его кочевому образу жизни. Однако, как показывает практика, торговые счета таких людей обычно не живут больше полугода. Без научного подхода, т. е., торгового плана, стремления лучше разобраться в финансовых вопросах и четкой методологии торговли его трейдинг всего лишь спекулятивная игра. Хотя, может, ему большего и не нужно.



скачать книгу бесплатно

страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23

Поделиться ссылкой на выделенное