Андрей Медведев.

Международный менеджмент. Стратегические решения в многонациональных компаниях



скачать книгу бесплатно

Внутрифирменные поставки товаров, технологий и услуг, а также финансовые потоки (предоставление и возврат займов, уплата процентов, дивидендов и пр.) предполагают постоянное перемещение денежных средств от одного предприятия МНК (в одной стране) к другому (в другой стране). В тех пределах, которые допускаются национальными законодательствами, такие перемещения средств являются предпосылкой одного из важнейших преимуществ МНК – возможности регулировать с помощью специальных приемов объемы, валюту и сроки денежных платежей и поступлений на глобальной основе в целях сокращения потребности в оборотном капитале, оптимизации налогообложения, снижения валютных рисков, повышения эффективности краткосрочных инвестиций.

Одним из таких приемов служит внутрифирменное ценообразование. Цены, по которым подразделения одной МНК, находящиеся в разных странах, предоставляют друг другу те или иные продукты или услуги, а также те или иные права (например, на использование технологии или ноу-хау), часто не являются рыночными ценами, а выступают в виде трансфертных цен.

Трансфертные цены (transfer prices, или internal prices) – это внутренние цены МНК, т. е. цены, по которым подразделение корпорации в одной стране продает подразделению в другой стране те или иные продукты (как правило, материалы, компоненты и т. д.), выполняет отдельные производственные операции в рамках технологической специализации, предоставляет услуги, а также те или иные права (например, на использование технологии или ноу-хау). Общемировой тенденцией является расширение сделок с применением трансфертных цен, часто используемых для снижения налогов и импортных пошлин, преодоления проблем финансирования и адаптации к условиям валютного регулирования. Данные об этих ценах, как правило, являются конфиденциальными (составляют коммерческую тайну).

3.3. Деятельность крупнейших МНК
3.3.1. Страны происхождения крупнейших МНК

По данным Fortune за 2011 г., из 25 крупнейших по объему продаж промышленных (нефинансовых) МНК материнские компании 9 базируются в Европе (Великобритания, ФРГ, Франция, Швейцария и Италия), 9 – в США и 7 – в Азии (Япония, Китай и Южная Корея). Годовой оборот каждой из этих корпораций превысил в 2011 г. 100 млрд долл. (табл. 3.2).


Таблица 3.2

25 крупнейших нефинансовых МНК мира (по объему продаж), 2011 г.

Источник: http://money.cnn.com/magazines/fortune/global500/2011/full_list/


Ранжирование крупнейших МНК по объему продаж не совпадает с их ранжированием по рыночной капитализации, что свидетельствует об их разной оценке участниками финансового рынка. В списке 25 крупнейших промышленных корпораций 5 – европейских (в том числе 1 из Великобритании, 3 из Швейцарии и 1 из России), 14 – американских, 1 – бразильская, 4 – азиатских (из Японии, Южной Кореи, Китая и Гонконга) и 1 – англоавстралийская (табл. 3.3).


Таблица 3.3

Двадцать пять крупнейших промышленных МНК мира (по рыночной капитализации), 2012 г.

Источник: http://www.forbes.ru/news/


По данным Fortune за 2010 г., материнские компании 133 из 500 крупнейших по объему продаж промышленных и финансовых МНК располагались в США, 68 – Японии, 61 – Китае, 35 – Франции, 34 – ФРГ, 30 – Великобритании, 15 – Швейцарии, 14 – Южной Корее, 12 – Нидерландах, 11 – Канаде и 10 – в Италии.

3.3.2.
Российские МНК

В СССР насчитывалось ограниченное число «советских МНК» – государственных фирм, имевших операции и осуществляющих инвестиции за рубежом. В 1990-е гг., после дезинтеграции СССР имели место процессы случайной интернационализации российских фирм, результатом чего стало появление первых российских МНК, многие из которых фокусировали свою деятельность в странах СНГ. В силу географических и исторических особенностей многие страны СНГ и в настоящее время выступают как «естественные направления экспансии» (“natural markets”) для российских компаний.

В 1990-е гг. для приобретения иностранной компании российская фирма должна была согласовывать сделку с Минэкономразвития, а затем с ЦБ России и получать их предварительное разрешение. В 2004 г. вступила в силу новая редакция закона «О валютном регулировании и валютном контроле», который существенно упростил процесс покупки российскими резидентами (юридическими лицами или индивидуальными предпринимателями) зарубежных активов. Появление закона определенным образом иллюстрирует наличие политической поддержки российских фирм, осуществляющих зарубежную экспансию. С этого времени объемы приобретения российскими фирмами зарубежных активов существенно выросли.

Хотя число российских компаний, которые можно было бы характеризовать как МНК, пока существенно ниже в сравнении с корпорациями из развитых стран, крупные российские компании уже ведут активную деятельность за рубежом, в том числе организуя там свои дочерние предприятия, то есть, осуществляя прямые зарубежные инвестиции. Одной из наиболее широко представленных за рубежом российских компания является нефтяная компания «ЛУКОЙЛ». В 2004 г. компания объявила о приобретении в США у американской корпорации ConocoPhilips 795 бензоколонок (20 % из них куплены вместе с землей). Сумма инвестиций составила 265,8 млн долл. В Саудовской Аравии компания «ЛУКОЙЛ» создала совместно с местной компанией Saudi Aramco предприятие, занятое поиском газа на востоке страны (доля «ЛУКОЙЛ» – 80 %). Подразделения компании работают в Беларуси, Румынии, Сербии и Черногории, Египте, США и Колумбии. Имеет свои дочерние предприятия за рубежом «Газпром».

Инвестируют за рубежом российские металлургические предприятия. Так, Новолипецкий металлургический комбинат приобрел контрольный пакет акций датской компании Dansteel. Металлургическая компания «Северсталь» приобрела на аукционе в США активы базирующегося в Детройте сталелитейного концерна Rouge Industries (пятого по величине американского металлургического предприятия, обанкротившегося в 2003 г.), затратив почти 300 млн долл.

В 2010 г. «Сибур холдинг» объявил о создании в Индии совместно с местной компанией Reliance Industries производства бутилкаучуков, спрос на которые в Азии быстро растет.

Появились прецеденты вложений за рубежом, сделанных российскими фирмами, занятыми в пищевой промышленности. Одна из крупнейших компаний в отрасли «Вимм-Билль-Данн Продукты питания» имеет дочерние предприятия в странах СНГ. Российский импортер вина «Дионис Клуб» приобрел завод по производству вина в Грузии и построил собственный завод по производству и розливу вина в Молдавии.

Эффективное применение известных подходов к изучению деятельности МНК для исследования российских МНК сталкивается с определенными трудностями. Традиционные теории прямых зарубежных инвестиций (их краткий обзор представлен в главе 4) не могут полностью объяснить трансграничные операции российских МНК.

Во-первых, радикально различается исторический опыт МНК из развитых стран и российских МНК. В 1990-е гг., когда российские корпорации только начинали свою экспансию за рубеж, многие МНК из развитых стран уже вели свои операции в России. Опыт российских МНК весьма ограничен, китайские МНК, например, начали свою зарубежную деятельность на 15 лет раньше.

Во-вторых, определяющие специфические преимущества национальной экономики макроэкономические и политические характеристики России как страны происхождения существенно отличаются от характеристик большинства других стран происхождения МНК. Это – низкий уровень диверсификации экономики, достаточно высокая роль государства в экономике, глубокий экономический спад 1990-х, ограниченный исторический опыт рыночной экономики.

В-третьих, в России наблюдается фактор «концентрации экономической силы», например, продажи 100 крупнейших российских фирм составляют около 60 % ВВП Российской Федерации [Liuhto, Vahtra, 2009]. Крупнейшие российские фирмы играют важнейшую роль в российском экспорте: тройка ведущих экспортеров нефти и газа («Газпром», «ЛУКОЙЛ» и «Роснефть») обеспечивают около трети российского экспорта, а все вместе нефтегазовые, добывающие и металлургические корпорации – две трети экспорта [Liuhto, Vahtra, 2009].

Среди российских МНК значительная часть может быть представлена как вертикально интегрированные корпорации, действующие в отрасли добычи и переработки природных ресурсов (natural-resources vertical integrator).[51]51
  Представленные здесь роли МНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой были описаны Р. Рамамурти [Ramamurti, 2009b].


[Закрыть]
Некоторые российские фирмы, ориентированные на операции в странах СНГ, могут осуществлять стратегию, близкую к стратегии локального оптимизатора (local optimiser). С ростом цен факторов производства в России российским фирмам все труднее играть роль партнера с низкими издержками (low-cost partner). В деятельности российских металлургических корпораций могут быть найдены некоторые элементы стратегии глобального консолидатора (global consolidator). Что касается стратегии «глобального первопроходца» (global first-mover), то лишь ограниченное число российских компаний действительно владеет передовыми технологиями, которые могли бы найти глобальное применение, хотя в последнее десятилетие идея технологического лидерства находит в России активную политическую поддержку.

3.3.3. Географическая ориентация МНК

Большинство МНК ведет операции в огромном числе стран, но некоторые корпорации ограничивают свою деятельность определенным кругом стран. Так, базирующуюся в Финляндии корпорацию Stora Enso было бы неверно называть глобальной; очевидно, что она ориентирована на страны Европы как в части размещения производственных мощностей, так и в отношении направления продаж своей продукции (см. микрокейс).

МИКРОКЕЙС
Географический профиль МНК: Stora Enso

Финская корпорация Stora Enso – интегрированная компания, занятая в лесной и целлюлозно-бумажной промышленности. Она является мировым лидером в производстве бумаги и картона. Совокупные продажи составили в 2009 г. 8,9 млрд евро (ФРГ – 17.6 %, Швеция – 9,4, Великобритания – 6,8, Франция и Финляндия – по 6,6, Нидерланды – 4,5, Испания – 4,1 %). Всего на европейские страны пришлось более 80 % продаж группы. 41 % производственных мощностей корпорации расположен в Финляндии; в Швеции – 28, ФРГ – 15, Бразилии – 7, Китае – 3, прочих странах – 6 %. Количество занятых составило в 2009 г. около 28 тыс. человек (в Финляндии – 28 %, Швеции – 23, ФРГ – 10, Польше – 7, России – 5, в других странах Европы – 17, Китае – 7, в остальных странах – 3 %).

Источник: рассчитано по данным отчетов компании.

Региональная ориентация значительной части МНК подтверждается самыми разнообразными наблюдениями, что делает региоцентрический подход объектом все более пристального внимания. По мнению многих экспертов, мир слишком велик для многих игроков, которым уже тесно в масштабах своей национальной экономики. В пользу географически сконцентрированной стратегии говорят два аргумента: благоприятные условия для ведения бизнеса (например, в условиях защищенного протекционистскими мерами рынка) и лучшее знание страны (традиций, вкусов, культуры, законодательных норм и т. д.).

ТЕМА ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ
Насколько глобальны МНК?

Оригинальный подход к классификации МНК по их географической ориентации был предложен А. Рагманом [Rugman, Verbeke, 2008]. В своем исследовании географической структуры продаж крупнейших МНК он выделил три ведущих мировых региона: Европу, Северную Америку и Азиатско-Тихоокеанский регион. Необходимая информация о географической структуре продаж была доступна по 365 МНК из крупнейших 500. Внешнеторговые потоки делились на внутрирегиональные и межрегиональные.

Рагман предложил относить к глобальным МНК те, у которых на каждый из трех мировых регионов приходится не менее 20 % всех продаж, но при этом не более половины продаж приходится на один любой регион. Исследование показало, что таковых в списке из 365 МНК всего 9. Среди них – IBM, Sony, Philips, Nokia, Intel, Canon, Coca-Cola.

Рагман делает важный вывод о том, что большинство из крупнейших МНК не являются глобальными в полном смысле этого слова. Продажи 320 МНК в выборке ориентированы на регион, где расположены их материнские компании: на «свой» регион у них приходится более половины продаж. В этом ряду «МНК своего региона» из самых разных отраслей и стран происхождения Wal-Mart, General Motors, Ford Motor, General Electric, Mitsubishi, Siemens, Total и многие другие. Более 80 % продаж французской розничной сети Carrefour приходится на Европу.

Еще 25 МНК были охарактеризованы как бирегиональные; у этих МНК как минимум на два региона из трех приходилось по 20 % и более всех продаж, но при этом на один любой регион – не более 50 %. В этой классификационной группе – BP, Toyota Motor, Unilever, McDonald’s, Michelin. 44 % продаж американской корпорации Motorola приходится на Северную Америку, 26 % – на Азиатско-Тихоокеанский регион. Германская группа Bayer продает 40 % своих продуктов в Европе, 33 % – в Северной Америке. У шведской компании L. M. Ericsson 46 % продаж в Европе, 26 % – в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Продажи оставшихся девяти МНК были ориентированы на какой-то другой (не «свой») регион, на который приходилось более половины всех продаж. В этой группе «МНК чужого региона», например, британская фармацевтическая корпорация Astra Zeneca, 53 % продаж которой приходится на Северную Америку, и японская Honda Motor, продающая в Северной Америке 54 % своих автомобилей.

Первоначально проведенный Рагманом анализ был ограничен данными о сбыте продукции корпораций и не учитывал некоторых важных аспектов глобализации, в частности, географического распределения ресурсной базы МНК. Например, в исследовании упоминается американская компания Nike, 99 % продукции которой производится в Китае (38 %) и Юго-Восточной Азии (61 %), в то время как 52 % продаж приходится на США (в Азии реализуется только 13 % продукции Nike). В дальнейшем в исследование были включены данные об активах МНК в странах базирования и за рубежом. Эти данные подтвердили вывод Рагмана о преобладании региональной ориентации МНК.

Все больше компаний в мире (тех, что не являются гигантами) стремятся ограничить интернационализацию своих деловых операций относительно небольшим числом близлежащих стран. Такие страны, называемые естественными рынками, характеризуются географической близостью, часто – исторической и культурной общностью, схожими традициями, управленческой культурой и пр.

В европейских странах немало европейски ориентированных МНК, сознательно ограничивающих свое географическое присутствие европейским континентом. Они – действительно многонациональные (от 10 до 25 стран), но все страны, где они ведут операции, расположены в Европе. Например, в Финляндии к таким региональным игрокам можно отнести компанию Fazer Group (осуществляет операции в так называемых «Северных странах», Балтийских государствах и в России), производителя красок Tikkurila (избавившуюся в последние годы от подразделений в Латинской Америке и даже в Великобритании), производителя молочных продуктов Valio. Основанная в Италии группа Indesit, второй в Европе производитель крупной бытовой техники, ведущая широкий спектр деловых операций в России, подчеркивает свою европейскую ориентацию в миссии компании: «быть европейским лидером, разрабатывая совместимые с внешней средой технологические решения, обеспечивать качество времени для людей день за днем».[52]52
  www.indesit.com


[Закрыть]
93 % продаж группы Indesit приходится на европейские рынки.

В такой крупной стране, как Россия, региоцентризм может проявляться в ориентации зарубежных компаний даже не на всю страну, а только на близлежащие территории. По данным проведенного несколько лет назад опроса российских менеджеров на северо-западе страны и на Дальнем Востоке была выявлена степень значимости бизнеса из разных стран в соответствующем регионе. В таблице 3.4 представлены результаты опроса в двух российских регионах в процентном выражении (0 – никто из опрошенных российских менеджеров в регионе не воспринимает бизнес из данной страны как значимый; 100 % – все менеджеры считают бизнес из данной страны значимым и конкурентным). Нетрудно убедиться, насколько существенным для полученных оценок оказался фактор географической близости.


Таблица 3.4

Значимость бизнеса компаний из отдельных стран для компаний российских регионов, %


3.3.4. Научно-техническая деятельность МНК

В современных многонациональных корпорациях любая функциональная сфера менеджмента может стать решающей для общего успеха, но именно эффективное управление технологическим развитием занимает в этом ряду особое место. Для многих компаний научно-технический фактор становится решающим в обеспечении конкурентоспособности, выживаемости и эффективности. Эти компании исходят из постоянного возрастания роли научно-технического соперничества как формы конкурентной борьбы на мировых рынках. Во многих сферах деятельности даже контроль над капиталом становится менее важным, чем контроль над технологией. Новые научно-технические решения выступают источником так называемой «технологической ренты» – инновационной прибыли. Поэтому одним из важных видов деятельности МНК является создание, передача и использование новых технологий для производства продукции и оказания услуг.

Многие МНК, начав когда-то свою деятельность с разработки нового продукта, нового процесса или торговой марки, стали признанными лидерами научно-технического развития. Как отмечалось, специфическими фирменными преимуществами МНК могут, в частности, являться знания и передовые технологии в продуктах и процессах, обновление которых поддерживается крупными объемами затрат на НИОКР и которые выступают как интеллектуальная собственность корпораций, обеспечивающая квазимонопольные условия их конкуренции. Так, в создании изобретений и их патентовании лидирующие позиции занимают такие крупнейшие корпорации, как IBM, получившая в 2011 г. 6180 патентов, Samsung, Canon, Panasonic, Toshiba, Microsoft.

С начала 1960-х гг. ускорилось развитие научно-технической деятельности МНК за рубежом. Заграничные расходы на НИОКР способствовали резкому увеличению зарубежного научно-технического потенциала МНК. В 1980-е гг. расширился круг отраслей, в которых проводились исследования и разработки зарубежными лабораториями МНК. Темпы роста затрат на НИОКР американских корпораций в США и за рубежом примерно совпадали, а у западноевропейских и японских МНК темпы роста объемов НИОКР за границей даже превышали темпы роста совокупных затрат на НИОКР.

Как показывает патентная статистика, в 2000–2002 гг. 47 % трансграничных изобретений относились к ситуации, когда материнская компания владела патентом на изобретение, сделанное в другой стране, чаще всего дочерним предприятием – лабораторией (42 % в 1990–1992 гг.). 29 % патентов, которыми владели материнские компании, явились результатом совместных изобретений лабораторий в стране происхождения МНК и за рубежом [OECD, 2009, p. 132–133].

Эти тенденции вносят изменения в направленность трансграничных потоков технологий. Американские МНК за счет новой технологии, получаемой от иностранных подразделений, покрывают более половины своих зарубежных затрат на НИОКР. Представляет интерес то обстоятельство, что заграничные научно-исследовательские лаборатории заняты, главным образом, разработкой новой продукции и улучшением уже существующих изделий. С увеличением размеров МНК эта тенденция усиливается.

Эмпирические исследования показывают, что международная диверсификация затрат МНК на НИОКР тем выше, чем выше доля зарубежных продаж продукции корпорации и чем в меньшей степени МНК рассчитывает на традиционный экспорт товаров на зарубежные рынки. Географическая диверсификация научно-технической деятельности обусловливается возможностью использования менее дорогих ресурсов при проведении НИОКР. Мотивом проведения зарубежных исследований и разработок служит также поддержка передачи технологии от материнской компании дочерним предприятиям. Иногда инвестиции в НИОКР за рубежом рассматриваются как способ эффективного использования прибыли, полученной зарубежным дочерним предприятием.

Помимо возможности коммерческой реализации на мировых рынках собственных научно-технических достижений, национальные компании могут использовать международную передачу технологии как способ обеспечить доступ к мировым научно-техническим достижениям и повысить на этой основе технический уровень собственного производства.

Стремление к инновационной монополии, гарантирующей получение технологической ренты, заставляет владельцев технологий ограничивать доступ к ним или разрешать его только на выгодных для владельца технологии коммерческих условиях. Поэтому в современных условиях МНК являются основным каналом трансграничной передачи технологий и ноу-хау. Основная часть появившихся в мире новых технологий реализуется на внутрикорпоративном рынке, т. е. передается от научно-технических подразделений МНК, расположенных в разных странах, ее производственным подразделениям по всему миру. Таким образом, пересекая государственные границы, научно-технические достижения остаются в собственности одной корпорации.

Вовлечение многих российских предприятий в сферу действия МНК, создание последними новых дочерних предприятий в России заставляют менеджмент этих корпораций рассматривать Россию: во-первых, как место приложения своих ключевых компетенций, в частности, компетенций в области технологии; во-вторых, как территорию для размещения лабораторий и конструкторских бюро, обеспечивающих своими результатами все предприятия корпорации; в-третьих, как источник уже накопленных научно-технических знаний для использования подразделениями корпорации в других странах. Российские ученые и инженеры участвуют в осуществлении все большего числа международных научно-технических проектов, работают на совместных предприятиях или дочерних предприятиях зарубежных МНК в России.



скачать книгу бесплатно

страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12